14.2 C
Athens
March 3, 2021
ΣΥΜΒΑΙΝΕΙ ΤΩΡΑ:

Γεωργιάδης: Οι γιατροί έχουν την ευθύνη για…

Μητσοτάκης: Βλέπουμε φως τούνελ – Να συμφωνήσουμε…

Πέτσας: Άμεσα θα συνδράμει η Πολιτεία στους…

XA: ‘Eσπασε το ανοδικό “σερί”

ΗΠΑ : Συναγερμός στο Καπιτώλιο – Πληροφορίες…

Η αστυνομία του Καπιτωλίου προειδοποεί για εισβολή…

Μήνυμα Δένδια προς ΕΕ: Πρέπει να αναλάβει…

Ξαναβγήκε το Τσεσμέ στο Κεντρικό Αιγαίο

Πτωτικό ξεκίνημα στη Wall Street – Στο…

Χριστοδουλίδης σε Δένδια: Η Κύπρος έτοιμη να…

FacebookTwitter

sofokleous10.gr

  • Home
  • Πρώτο Θέμα
  • Οικονομία
  • Επιχειρήσεις
  • Πολιτική
  • Διεθνή
  • Ευρώπη
  • Τράπεζες
    • PIRAEUS BANK
    • ALPHA BANK
    • EUROBANK
    • NATIONAL BANK
  • Σοφοκλέους 10
  • Αγορές
  • Τοις Μετρητοίς
  • Ανάλυση
sofokleous10.gr
Editorials

Ελλάδα: Too Big To Fail;

December 21, 2010
Share0
Follow @sofokleous10Tweet

Πρόσφατα, κάνει το γύρο του δημόσιου διαλόγου μια αντίληψη ή άποψη η οποία εκφράζεται τόσο από ειδικούς όσο και από πολιτικούς αλλά και από μερίδα των ΜΜΕ. Αφού οι λύσεις τύπου “ευρωομολόγου” δεν φαίνεται να υλοποιούνται – τουλάχιστον άμεσα – κι αφού η κατάσταση στην οικονομία, παρά τα όποια μέτρα, δε φαίνεται να βελτιώνεται κι ενώ η φημολογούμενη και περίφημη πια “επιμήκυνση” αποτελεί ακόμα προσδοκία κι όχι πραγματικότητα, προβάλλεται η άποψη – δοκιμασμένη στη Δύση – που θέλει την Ελλάδα ή και ευρύτερα τις οικονομίες της Ευρωζώνης με σοβαρή κρίση χρέους να είναι “πολύ μεγάλες” ώστε να αφεθούν στην τύχη τους. Το γνωστό “Too Big to Fail”. Οπότε – κουτοπόνηρα – προκύπτει το, αφελές, ερώτημα:” Και τι θα κάνει μετά η Γερμανία; Θα υποκύψει!”

   Επιγραμματικά, η θεωρία αυτή φρονεί ότι “μεγάλου μεγέθους” οικονομικές οντότητες – κράτη, τράπεζες, οργανισμοί κλπ – δύσκολα μπορούν να αφεθούν να πτωχεύσουν, διότι οι συνέπειες για τους υπόλοιπους δρώντες είναι πολύ μεγαλύτερες από τη διάσωσή τους. Πιο απλά, το κόστος διάσωσης – για τους τριγύρω – είναι μικρότερο από το κόστος που θα υποστούν αν αφεθούν στην τύχη τους τα “κακά παιδιά”.

    Τι γίνεται όμως στην περίπτωση της Ελλάδας; Είναι δηλαδή πράγματι η Ελλάδα, έστω και μαζί με τις υπόλοιπες χώρες του Ευρωπαϊκού Νότου “too big to fail”;

    Εγώ θα σε προχωρήσω ακόμη παραπέρα. Από τη μια μεριά θα σου βάλω το Νότο (Ελλάδα, Ισπανία, Πορτογαλία, Ιταλία), βεβαίως την Ιρλανδία και θα σου προσθέσω το Βέλγιο και τη Γαλλία! Όλους μαζί. Όλους τους μικρούς και μεγάλους “αδύναμους κρίκους”. Αυτοί συγκροτούν μια αλυσίδα “χρέους” με αυξανόμενο ρίσκο για τους επενδυτές. Όλο αυτό το “συγκρότημα” είναι όντως “too big to fail”;

    Κατ αρχάς ας ορίσουμε το “fail”, την αποτυχία δηλαδή. Για κάθε χώρα είναι προφανές ότι σημαίνει διαφορετικά πράγματα. Για την Ελλάδα – ας πούμε – το “απόλυτο fail” θα ήταν μια απευκτέα στάση πληρωμών. Για τη Γαλλία από την άλλη θα ήταν, πιθανόν, μια υποβάθμιση της πιστοληπτικής της ικανότητας που θα την οδηγούσε σε χρηματωπιστωτική κρίση.

     Και πως παίζεται αυτό το παιχνίδι; Απλούστατα. Φαντάσου ένα τραπέζι όπου από τη μια μεριά κάθονται οι χώρες που αναφέραμε. Από την άλλη οι διεθνείς επενδυτές. Χωρίς να μπούμε σε λεπτομέρειες, στο απλοποιημένο αυτό μοντέλο, ο καθένας από τους παίκτες βάζει στο τραπέζι τα λεφτά του. Ποιος κερδίζει; Αυτός που θα βάλει τα περισσότερα. Αν βάλεις εσύ 100 κι εγώ 110, παίρνω τα δικά σου εκατό. Ποιο είναι το μυστικό; Κανείς από τους παίκτες δεν γνωρίζει πόσα συνολικά χρήματα έχει ο αντίπαλός του. Αν εγώ έχω έρθει να παίξω το πολύ 500 ευρώ ας πούμε, τόσα έχω στην τσέπη μου, δεν το ξέρει κανείς. Ούτε εγώ ξέρω με πόσα έχουν έρθει να παίξουν οι αντίπαλοί μου. Βάζω 200 για αρχή, βάζεις 200. Βάζω άλλα 300 – που είναι και τα τελευταία μου αλλά εσύ δεν το ξέρεις – και τότε διαπιστώνω ότι εσύ έχεις άλλα 100 μόνο να βάλεις. Κερδίζω και σου παίρνω το πακετάκι. Αν εσύ βάλεις άλλα 500, μου τα πήρες όλα. Και πτώχευσα! Τόσο απλό είναι.

     Στην πράξη βέβαια είναι απείρως πιο περίπλοκο. Λάβε υπόψη σου ότι οι χώρες – δυστυχώς όχι η Ελλάδα – έχουν και παραγωγή. Πουλάνε προϊόντα και “γεμίζουν” τις τσέπες τους για να ξαναπαίξουν. Γιατί παίζουν οι χώρες; Μα για να εξασφαλίσουν κεφάλαια ώστε να επιβιώσουν και να αναπτυχθούν. Γιατί παίζουν οι αγορές; Για να κερδίσουν. Όλα τα άλλα είναι τεχνικές λεπτομέρειες.

     Το ερώτημα λοιπόν μεταφράζεται στο εξής: Ποιος έχει τα περισσότερα ώστε να “πτωχεύσει” τον άλλον; Οι επενδυτές ή οι χώρες; Ή ποιος προτίθεται να “παίξει” τα περισσότερα; Όποιος δεν “παίζει” δεν έχει ρευστό. Ή δεν το χρειάζεται. Οπότε με δυσκολία θα “σηκωθείς” από το τραπέζι!

     Ποιος λοιπόν διαθέτει τα περισσότερα “φράγκα”; Απάντηση: οι επενδυτές. Τα διακινούμενα επενδυτικά κεφάλαια παγκοσμίως στην αγορά ομολόγων (χρεών δηλαδή) ανήλθαν το 2009 στο απίστευτο ποσό των 64 Τρις (όχι δις! Τρις!) ευρώ! Στην αγορά συναλλάγματος διακινούνται παγκοσμίως  σε ημερήσια βάση – κάθε μέρα δηλαδή! – περίπου 3 τρις (και πάλι όχι δις! Τρις!) ευρώ! Για να έχουμε ένα μέτρο σύγκρισης, ο μηχανισμός στήριξης της Ευρωζώνης έχει – θεωρητικά, δηλαδή εγκεκριμένα όχι κάπου στα θησαυροφυλάκιά του, άρα θα τα δανειστεί και πάλι από τις αγορές – περίπου 1 Τρις (παρά 200 δις) ευρώ!

      Είναι λοιπόν προφανές ότι κανείς δεν είναι “too big to fail”. Κι αν αυτή είναι η ύστατη στρατηγική της Ελληνικής Κυβέρνησης, θα ήταν πολύ φρόνιμο να το ξανασκεφτεί. Τα παραδείγματα πολύ μεγαλύτερων οικονομιών που οδηγήθηκαν σε στάση πληρωμών είναι πάρα πολλά στην ιστορία. Ευτυχώς υπάρχει διέξοδος. Κι αυτή είναι η παραγωγή. Να πουλάς κάτι εκτός από χρέος. Να “φέρνεις” χρήματα στη χώρα όχι μόνο από το “καταραμένο” τραπέζι του “τζόγου” του διεθνούς δανεισμού. Εκτός κι αν το κάνεις “για το καλό” τώρα που έρχονται και γιορτές…

Διαβάστε επίσης:
  • Πετάει ο γάιδαρος στη δημοκρατία;
  • Γιατί ΔΕΝ πρέπει να ανοίξει τίποτα τα Χριστούγεννα!
  • Οι μάσκες του διχασμού μας…
  • Ο επικείμενος μαύρος Σεπτέμβρης…
  • Ιησούν ή Βαραβάν;
  • Η Alpha Bank και οι ουτοπίες του παρελθόντος μας…
  • Ξέσπασε πόλεμος μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών;
  • Μήπως να αφήσουμε τον Joker και να πιάσουμε τον J.Walker ;
Share0
previous post
Η Χαρά και ο Μπάμπης…
next post
2011: Από το Αέραααα στον αέρα !

Σχετικα αρθρα

Πετάει ο γάιδαρος στη δημοκρατία;

adminJanuary 7, 2021January 7, 2021

Γιατί ΔΕΝ πρέπει να ανοίξει τίποτα τα Χριστούγεννα!

adminDecember 8, 2020December 9, 2020

Οι μάσκες του διχασμού μας…

adminOctober 26, 2020October 26, 2020

Ο επικείμενος μαύρος Σεπτέμβρης…

adminJuly 15, 2020July 15, 2020

Ιησούν ή Βαραβάν;

adminFebruary 29, 2020March 1, 2020

Η Alpha Bank και οι ουτοπίες του παρελθόντος μας…

adminFebruary 6, 2020February 6, 2020

Ξέσπασε πόλεμος μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών;

adminNovember 7, 2019November 7, 2019

Μήπως να αφήσουμε τον Joker και να πιάσουμε τον J.Walker ;

adminOctober 21, 2019October 21, 2019

Φτάνουμε τελικά στην Ιθάκη;

adminSeptember 27, 2019September 27, 2019

Κραχ στην Τουρκία:Οι συνέπειες και οι εμπλοκές

adminAugust 10, 2018

Το τέρας της απλής αναλογικής!

adminJuly 11, 2018

Leaders με όραμα στο σκοτάδι της κρίσης…

adminFebruary 23, 2018

RSS thebanker.gr

  • Η πορεία του τουρισμού «κλειδί» για ρυθμό ανάπτυξης και έλλειμμα το 2020
  • “Ψήφος εμπιστοσύνης” από S&P, Moody’s, Fitch για τις ελληνικές τράπεζες, με αφορμή τη συμφωνία-ορόσημο της Alpha Bank
  • Τάσος Πανούσης: Ρυθμίσεις και όχι πλειστηριασμούς προτείνουν οι servicers
  • ΕΕΤ: Με περισσότερα από €15 δισ. θα χρηματοδοτήσουν οι τράπεζες νοικοκυριά και επιχειρήσεις το 2021
  • Τράπεζα Πειραιώς: Καμία απόφαση μέχρι στιγμής για Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου
  • Πως η πανδημία αλλάζει για πάντα τις τράπεζες
  • Στουρνάρας: Απαραίτητο η ΕΚΤ να επανασχεδιάσει τη στρατηγική της
  • Euroxx για ελληνικές τράπεζες: Συνεχίζονται οι προκλήσεις, θετικές προοπτικές
  • Στουρνάρας: Σοβαροί οι κίνδυνοι από την καθυστέρηση αναδιάρθρωσης των κόκκινων δανείων
  • Stress tests: Οι ελληνικές τράπεζες ξεκίνησαν να αποστέλλουν στοιχεία για την φετινή άσκηση αντοχής

Τελευταία Νέα

Γεωργιάδης: Οι γιατροί έχουν την ευθύνη για να μην πεθάνει ο Κουφοντίνας -Κόντρα για συνέντευξη Δρίτσα

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Μητσοτάκης: Βλέπουμε φως τούνελ – Να συμφωνήσουμε ψηφιακό πιστοποιητικό εμβολιασμού

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Πέτσας: Άμεσα θα συνδράμει η Πολιτεία στους πληγέντες του σεισμού στη Θεσσαλία

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

XA: ‘Eσπασε το ανοδικό “σερί”

adminMarch 3, 2021March 3, 2021
March 3, 2021March 3, 2021

ΗΠΑ : Συναγερμός στο Καπιτώλιο – Πληροφορίες ότι ετοιμάζεται νέα εισβολή

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Η αστυνομία του Καπιτωλίου προειδοποεί για εισβολή στην έδρα του Κογκρέσου αύριο

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Μήνυμα Δένδια προς ΕΕ: Πρέπει να αναλάβει τον ρόλο που της αρμόζει, αξιοποιώντας πληθώρα εργαλείων

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Ξαναβγήκε το Τσεσμέ στο Κεντρικό Αιγαίο

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Πτωτικό ξεκίνημα στη Wall Street – Στο επίκεντρο τα ομόλογα

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021

Χριστοδουλίδης σε Δένδια: Η Κύπρος έτοιμη να συνδράμει την Ελλάδα μετά το σεισμό

adminMarch 3, 2021
March 3, 2021
Facebook

FOLLOW US

FacebookLike
TwitterFollow
Tweets by sofokleous10

RSS thebanker.gr

  • Πελώνη : Στο τραπέζι οι αλλαγές στον κωδικό 6 – Τι είπε για την απαγόρευση μετακινήσεων τα Σαββατοκύριακα
  • Δρίτσας : Τι είπε στο MEGA για τον σάλο προκάλεσε η δήλωσή του ότι «κανείς δεν τρομοκρατήθηκε από τη 17Ν»
  • Βεβαιώσεις αποδοχών: Έως τις 29 Μαρτίου η αποστολή στοιχείων στην ΑΑΔΕ
  • Κρι Κρι: Γιορτάζει 30 χρόνια και προχωρά σε «πράσινες» επενδύσεις
  • ΙΕΛΚΑ: Εκτιμήσεις για σταθερές πωλήσεις στο λιανεμπόριο το α’ εξάμηνο
  • Jumbo: Μεγάλη πτώση πωλήσεων κατά 34% τον Φεβρουάριο 
  • «Παγώνουν» με τροπολογία οι κατεδαφίσεις σε αιγιαλούς και παραλίες
  • Στα 34,5 δισ. ευρώ τα ρευστά διαθέσιμα του Δημοσίου
  • Ο τεχνολογικός κλάδος έβαλε «φρένο» στο ράλι της Wall Street
  • Κ. Μητσοτάκης : Καλώ τους Έλληνες επιστήμονες που έφυγαν να επιστρέψουν

RSS thetimes.gr

  • Μπακογιάννης: Ο ΣΥΡΙΖΑ περιφέρει τον Κουφοντίνα ως σημαία ευκαιρίας
  • Τζο Μπάιντεν: Πρώτη «ήττα» στο Κογκρέσο – Αποσύρεται η υποψήφια για την ανάληψη του κρατικού προϋπολογισμού
  • Μπαρτσελόνα: Στο τέλος της σεζόν ανακοινώνει την απόφασή του ο Μέσι (pic)
  • Σάλκε: Ομάδα των Ναζί ή απλά θύματα του Τρίτου Ράιχ; (pics & vid)
  • Μάντσεστερ Σίτι: Βελτίωσε και το σερί των 28 αήττητων αγώνων!
  • Ζητούνται απαντήσεις για τον θάνατο του Antrea Rigo: «Αδιανόητο να έχει κάνει μετωπική» (vid)
  • Τσιάρας για Κουφοντίνα: Η δημοκρατία και το κράτος δικαίου δεν εκβιάζονται
  • Κούρτοβικ : Θα ζητήσουμε διακοπή ποινής του Κουφοντίνα
  • Αυτοκτονία 15χρονου στο Κερατσίνι : Οι έρευνες και η «Μπλε Φάλαινα»
  • Ελληνικό #MeToo : Νέα στοιχεία-φωτιά για τρεις ηθοποιούς – Καταθέτουν πέντε νέοι μάρτυρες για την υπόθεση Λιγνάδη

RSS thebanker.gr

  • Πελώνη : Στο τραπέζι οι αλλαγές στον κωδικό 6 – Τι είπε για την απαγόρευση μετακινήσεων τα Σαββατοκύριακα
  • Δρίτσας : Τι είπε στο MEGA για τον σάλο προκάλεσε η δήλωσή του ότι «κανείς δεν τρομοκρατήθηκε από τη 17Ν»
  • Βεβαιώσεις αποδοχών: Έως τις 29 Μαρτίου η αποστολή στοιχείων στην ΑΑΔΕ
  • Κρι Κρι: Γιορτάζει 30 χρόνια και προχωρά σε «πράσινες» επενδύσεις
  • ΙΕΛΚΑ: Εκτιμήσεις για σταθερές πωλήσεις στο λιανεμπόριο το α’ εξάμηνο
  • Jumbo: Μεγάλη πτώση πωλήσεων κατά 34% τον Φεβρουάριο 
  • «Παγώνουν» με τροπολογία οι κατεδαφίσεις σε αιγιαλούς και παραλίες
  • Στα 34,5 δισ. ευρώ τα ρευστά διαθέσιμα του Δημοσίου
  • Ο τεχνολογικός κλάδος έβαλε «φρένο» στο ράλι της Wall Street
  • Κ. Μητσοτάκης : Καλώ τους Έλληνες επιστήμονες που έφυγαν να επιστρέψουν

RSS Fibernews

  • Το iPhone 13 θα φέρει μικρότερο notch, βελτιωμένη κάμερα και 120 Hz οθόνη
  • Πρώτη στην Ευρώπη προσφέρει Android 10 TV box η Cosmote TV
  • To Asus ROG Phone 5 θα διαθέτει 18 GB RAM!
  • Η realme παρουσίασε στο Camera Innovation Event την πρώτη της κάμερα 108MP
  • Λεπτομέρειες για τις κάμερες του Samsung Galaxy A52
  • SUPERHERO DEALS by HONOR: Ζούμε υπερ ηρωικές στιγμές!
  • Η TCL Communication παρουσίασε τις έξυπνες οθόνες της στο MWC στη Σαγκάη
  • DUAL USB 3.0/TYPE C FAST CAR CHARGER QC 3.0 40W 7000mAh LIME SUCCESSORIES
  • DEAL! Το Zeblaze Ares smartwatch μόνο με €18,69!
  • Unboxing και hands-on με το TCL 20 5G!
sofokleous10.gr
Η ψηφιακή συνέχεια της εφημερίδας ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ που σας κρατάει ενήμερους για τα οικονομικά και χρηματιστηριακά δρώμενα την τελευταία δεκαετία με νηφαλιότητα και αντικειμενική μάτια. Editor in Chief: Ιωάννης Α.Φωτόπουλος
Contact us: info@sofokleous10.gr
FacebookTwitter
@2019 - sofokleous10.gr. All Right Reserved.
sofokleous10.gr
FacebookTwitter
  • Home
  • Πρώτο Θέμα
  • Οικονομία
  • Επιχειρήσεις
  • Πολιτική
  • Διεθνή
  • Ευρώπη
  • Τράπεζες
    • PIRAEUS BANK
    • ALPHA BANK
    • EUROBANK
    • NATIONAL BANK
  • Σοφοκλέους 10
  • Αγορές
  • Τοις Μετρητοίς
  • Ανάλυση
sofokleous10.gr
  • Home
  • Πρώτο Θέμα
  • Οικονομία
  • Επιχειρήσεις
  • Πολιτική
  • Διεθνή
  • Ευρώπη
  • Τράπεζες
    • PIRAEUS BANK
    • ALPHA BANK
    • EUROBANK
    • NATIONAL BANK
  • Σοφοκλέους 10
  • Αγορές
  • Τοις Μετρητοίς
  • Ανάλυση
@2018 - PenNews. All Right Reserved. Designed and Developed by PenciDesign
FacebookTwitter