Image default
Πρώτο Θέμα

Εισηγμένες: Οι υπερδανεισμένες και τα γεμάτα «ταμεία»

Εισηγμένες: Οι υπερδανεισμένες και τα γεμάτα «ταμεία»

Η περιορισμένη, αλλά και ακριβή, χρηματοδότηση των επιχειρήσεων παραμένει ένα μεγάλο αγκάθι και η προσπάθεια των εταιριών να μειώσουν την έκθεσή τους στον τραπεζικό δανεισμό συνεχίζεται αμείωτη, ανέφερε σε σχόλιό της για την επεξεργασία των εξαμηνιαίων καταστάσεων η Merit ΑΧΕΠΕΥ, αναδεικνύοντας τους παράγοντες ρευστότητα και δανεισμός.

Πιο αναλυτικά, κατά τη χρηματιστηριακή, παρατηρείται μικρή μείωση του συνολικού δανεισμού των εισηγμένων κατά περίπου 0,14 δισ. ευρώ στα 32,816 δις ευρώ από 32,956 δις ευρώ στο τέλος του 2013. Τα συνολικά ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 301 εκατ. ευρώ στα 8,546 δις ευρώ από 8,244 δισ. ευρώ πέρυσι το ίδιο χρονικό διάστημα. Αξίζει να σημειώσουμε ότι ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός υποχώρησε σημαντικά κατά 13,3% στα 12,23 δις ευρώ από 14,10 δις ευρώ το 2013. Επίσης, μικρή βελτίωση καταγράφεται στην μόχλευση των εισηγμένων, καθώς ο πίνακας με την αναλογία καθαρός δανεισμός προς ίδια κεφάλαια (net debt/equity) άνω της 1,5 μονάδας, εμφανίζει 37 εταιρίες από 46 το Α΄ τρίμηνο του 2014.

Σε απόλυτα νούμερα, η ΔΕΗ είχε συνολικό χρέος 5,4 δις ευρώ (από 4,94 δις), τα ΕΛΠΕ συνολικές υποχρεώσεις 2,9 δις ευρώ (από 2,65 δις), ο ΟΤΕ συνολικές υποχρεώσεις 2,6 δις ευρώ (από 2,95 δις ευρώ), η Coca Cola 2,08 δις ευρώ, η MIG 1,83 δις ευρώ, η Ελλάκτωρ 1,57 δις ευρώ (από 1,65 δις ευρώ), η Motor Oil 1,1 δις ευρώ ( 5%), ο Τιτάνας 717 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 677 εκατ. ευρώ (από 783 εκατ. ευρώ), η ΜΥΤΙΛ 667 εκατ. ευρώ (-3,4%), η J&P ΑΒΑΞ συνολικές υποχρεώσεις 620 εκατ. ευρώ, η ΙΝΛΟΤ 594 εκατ. ευρώ ( 12%), η ΧΑΛΚΟΡ 592 εκατ. ευρώ, η ΣΙΔΕΝΟΡ 569 εκατ. ευρώ, ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ 369 εκατ. ευρώ, η ΛΑΜΔΑ 341 εκατ. ευρώ, η ΙΝΤΚΑ 332 εκατ. ευρώ, η Forthnet 325 εκατ. ευρώ, η Frigoglass 309 εκατ. ευρώ ( 5%) κ.λπ.

Σε επίπεδο καθαρού δανεισμού (χρέη μείον ταμείο) η ΔΕΗ είναι στην κορυφή με 5 δις ευρώ (ρευστότητα 400 εκατ. ευρώ), έπεται η ΜΙΓ με 1,7 δις ευρώ (έχει cash 126 εκατ. ευρώ) και ακολουθούν, μεταξύ άλλων, οι ΕΛΠΕ με καθαρό χρέος 1,62 δις ευρώ (cash 1,27 δις ευρώ), ΟΤΕ με καθαρό χρέος 1,55 δις ευρώ (cash 996 εκατ. ευρώ), Coca Cola με 1,52 δις ευρώ (cash 557 εκατ. ευρώ), ΜΟΗ με 933 εκατ. ευρώ (cash 172 εκατ. ευρώ), Ελλάκτωρ 871 εκατ. ευρώ (με cash 703 εκατ. ευρώ), ΣΙΔΕ με καθαρό χρέος 543,7 εκατ. ευρώ (cash 26 εκατ.), ΑΒΑΞ με 534 εκατ. ευρώ (cash 86 εκατ. ευρώ), Τιτάν με 490 εκατ. ευρώ (cash 227 εκατ. ευρώ), ΜΥΤΙΛ με 416 εκατ. ευρώ (cash 251,8 εκατ. ευρώ), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με 392,5 εκατ. ευρώ (cash 284 εκατ. ευρώ), ΙΝΛΟΤ με 388 εκατ. ευρώ (cash 206 εκατ. ευρώ), Forthnet με 309 εκατ. ευρώ (cash 16 εκατ. ευρώ), Lamda με 301 εκατ. ευρώ (cash 40 εκατ. ευρώ), ΙΝΤΚΑ με 288 εκατ. ευρώ (με cash 44 εκατ. ευρώ), ΤΕΝΕΡΓ με καθαρό χρέος 247,5 εκατ. ευρώ (με cash 121,5 εκατ. ευρώ) αλλά και οι Μαΐλλης, ΦΡΙΓΟ, Μινωικές, ΕΛΒΑΛ, ΕΛΚΑ με καθαρό χρέος άνω των 200 εκατ. ευρώ.

Θετικό καθαρό ταμείο

Επίσης, αξίζει να αναφέρουμε ότι υπάρχουν 23 εταιρίες με καθαρό ταμείο άνω του 1 εκατ. ευρώ. Συνολικά πάντως, υπάρχουν 37 εισηγμένες με θετικό καθαρό ταμείο, δηλαδή μετρητά που υπερέβαιναν το σύνολο των τραπεζικών τους υποχρεώσεων, μακροπρόθεσμο και βραχυπρόθεσμο. Οι εταιρείες αυτές είναι οι Alpha Αστικά Ακίνητα, Flexopack, MIG Real Estate, Entersoft, ΕΧΑΕ, Πλαίσιο, ΜΕΤΚΑ, IDEAL, Eurobank Properties, Oprtronics, ΟΠΑΠ, MLS, AS Company, ΟΛΘ, Καρέλιας, ΕΥΑΘ, Folli-Follie, Kleeman, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΒΕ Ενδυμάτων, Κανάκης, Αεροπορία Αιγαίου, Βογιατζόγλου Systems, Quest Holdings, Alpha Trust ΑΕΔΑΚ, ΕΚΤΕΡ, Mediterra Hellas, VIDAVO, ΓΕΚΕ, Envitec, ΚΡΙ-ΚΡΙ, Profile, Epsilon Net, Ευρωπαϊκή Πίστη, Centric και φυσικά οι δύο ΑΕΕΧ Αιολική και Alpha Trust Ανδρομέδα.

Οι ταμειακές ροές

Επίσης, σε μια περίοδο έντονης χρηματοπιστωτικής στενότητας όπως η τρέχουσα, το να καταφέρνει μια εταιρεία να δημιουργεί θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές αποτελεί πολύ σημαντικό γεγονός, καθώς μπορεί να μειώσει τις υποχρεώσεις της προς τις τράπεζες και να περιορίσει το κόστος χρηματοδότησης, να αυξήσει τα διαθέσιμά της, προκειμένου να εκμεταλλευθεί μελλοντικές επενδυτικές ευκαιρίες, να επιστρέψει κεφάλαια στους μετόχους της  με τη μορφή μερίσματος ή επιστροφής κεφαλαίου κ.λπ. Μεταξύ των εισηγμένων που διακρίθηκαν σε αυτόν τον τομέα οι αναλυτές ξεχωρίζουν ονόματα όπως ο  όμιλος Μυτιληναίου- ΜΕΤΚΑ για πού σημείωσε 200,4 εκατ. λειτουργικές ταμειακές ροές, ο ΟΠΑΠ με ελεύθερες ταμειακές ροές 178,9 εκατ. ευρώ, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (ταμείο 107 εκατ. ευρώ και θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους 71,8 εκατ. ευρώ, η Motor Oli με ροές 27 εκατ. ευρώ περίπου, ο Καρέλιας, με ελεύθερες ταμειακές ροές 65,9 εκατ. ευρώ, η Aegean με λειτουργικές ροές 126,5 εκατ. ευρώ και ελεύθερες ροές 129,5 εκατ. ευρώ, τα ΕΛΠΕ με λειτουργικές ταμειακές ροές 90 εκατ. ευρώ, ο Τιτάνας με 45 εκατ. ευρώ, η Intralot με 32 εκατ. ευρώ, η Τέρνα Ενεργειακή με 35 εκατ. ευρώ κ.λπ. Από μικρότερες εταιρείες, μεταξύ άλλων, ξεχωρίζουν οι Quest Holdings με 7,2 εκατ., ΚΡΙ-ΚΡΙ με 5,07 εκατ., Μύλοι Κεπενού με 3,77 εκατ. ευρώ,  Βογιατζόγλου Systems με 11,7 εκατ. ευρώ, Envitec ( 8,4 εκατ. ευρώ), Kleeman (7,05 εκατ.), Κορρές ( 2,43 εκατ. ευρώ), ΕΛΒΕ Ενδυμάτων (701 χιλ. ευρώ), Γενική Εμπορίου ( 1,14 εκατ.) κ.λπ. Βέβαια, όπως η ύπαρξη θετικών ταμειακών ροών δεν αποτελεί από μόνη της κάποιο μεγάλο bonus, έτσι και η εμφάνιση αρνητικών ροών μπορεί απλά να οφείλεται σε κάποιον συγκυριακό λόγο (π.χ.  υλοποίηση σημαντικών επενδυτικών προγραμμάτων).

Σχετικα αρθρα

Η ελληνική οικονομία επιστρέφει στην εντατική …

admin

Ποιοι αγοράζουν ελληνικές μετοχές και ομόλογα

admin

«Τρύπα» περίπου 1 δισ. ευρώ στον τζίρο των χειμερινών εκπτώσεων

admin

FT: Η Ελλάδα ολοκλήρωσε το swap ομολόγων ύψους 30 δισ. -Ενα σημαντικό βήμα

admin

ΕΛΠΕ: Πρωταθλητισμός στη νοθεία!

admin

Νέος γύρος διαπραγματεύσεων με το κουαρτέτο, στη σκιά των διαρροών

admin

Στην Κίνα κρίνεται το μέλλον της αυτοκινητοβιομηχανίας

admin

Γερμανία: Οι πλούσιοι γίνονται πλουσιότεροι και οι φτωχοί φτωχότεροι

admin

Η ΕΕ δεν κάνει σωστά τη δουλειά της

admin

Ρίχνει λάδι στη φωτιά η ισπανική δικαιοσύνη;

admin

Τρεις εκπλήξεις του 2017

admin

Η ευπρόσδεκτη επιστροφή της Ελλάδας στις κεφαλαιαγορές

admin

Σημεία ζωής στην ευρωζώνη

admin

Τα προβλήματα της Ελλάδας μπορεί να γίνουν της Βρετανίας

admin

Το New Deal για οφειλέτες και… η τρόικα

admin

Η Ευρώπη χρειάζεται τρόπο για να αντιμετωπίσει την επόμενη ελληνικού τύπου κρίση

admin

Η μπλόφα για τις τράπεζες είναι επικίνδυνη στρατηγική Brexit

admin

Το πρόβλημα του σκληρού πυρήνα της Ευρώπης

admin