Image default
Πρώτο Θέμα

Η Goldman Sachs προειδοποιεί για νέο ξεπούλημα

goldmansachsΝέα προειδοποίηση έρχεται από τους αναλυτές της Goldman Sachs, υπό τη μορφή της τελευταίας τους έκθεσης. Οι αναλυτές που είχαν προβλέψει το τεράστιο ξεπούλημα αυτού του μήνα, προειδοποιούν για νέο κύκλο διορθώσεων.

Όπως σημειώνουν, οι μετοχές των ΗΠΑ θα σημειώσουν “βουτιά” της τάξης του 20%-25% εάν η Fed συνεχίσει τις τρέχουσες πολιτικές της, εκτός αν μια ισχυρή επέκταση στον μη χρηματοπιστωτικό τομέα συμβάλει στην αντιστάθμιση του κινδύνου.

Όπως αναφέρει η Goldman Sachs ο σημερινός ρυθμός αύξησης των επιτοκίων της Fed θα οδηγήσει σε δραματική πτώση στο χρηματιστήριο. Καθώς το QE, η πολιτική χαμηλών επιτοκίων της Fed, φθάνει στο τέλος του, θα υπάρξουν σημαντικές αναταραχές στην αγορά ομολόγων, όπως σημειώνει, και θα ασκηθεί ισχυρή ανοδική κίνηση στις αποδόσεις των αμερικανικών Treasuries. Σύμφωνα με την Goldman Sachs, η απόδοση του 3,5% για το αμερικανικό 10ετές κρατικό ομόλογο είναι μία αρκετά πιθανή πρόβλεψη,

Η G.S. προειδοποιεί ότι το sell-off στις μετοχές θα μπορούσε να “χτυπήσει” όταν το υψηλότερο βασικό κόστος δανεισμού ωθήσει την απόδοση του Treasury αρκετά υψηλά ώστε να ανοίξει νέες, πιο κερδοφόρες επενδυτικές ευκαιρίες, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων και του μη χρηματοπιστωτικού τομέα, υπονοώντας ότι η διόρθωση αυτή θα αποτελέσει “παράθυρο” για νέα είσοδο στις αγορές.

Όπως εκτιμά, εάν η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ χτυπήσει το 4,5% μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ θα βιώσει ένα τεράστιο sell-off.

Αξίζει να σημειώσουμε ότι η απόδοση στο 10ετές ανέρχεται σήμερα στο 2,88%, ενώ το βασικό κόστος δανεισμού της Fed περιορίζεται στο 1,5%.

Η εκτίμηση της Goldman Sachs είναι πιο αισιόδοξη από την πλειοψηφία των διεθνών επενδυτικών τραπεζών, καθώς πολλοί αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι το sell-off θα ξεκινήσει μόλις η απόδοση των 10ετών αγγίξει το όριο του 3% με 3,5%. Την περασμένη Παρασκευή η Credit Suisse είχε προειδοποιήσει ότι μόλις η απόδοση των 10ετών Treasuries ξεπεράσει το 3,5%, αυτό θα ανοίξει την πόρτα της ισχυρής διόρθωσης στις μετοχές. Η ιστορία δείχνει, όπως είχε σημειώσει, πως οι μετοχές σημειώνουν θετικές αποδόσεις από το 2014 όταν η απόδοση των Treasuries διαμορφωνόταν στο 3% ή χαμηλότερα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, μόλις τα αμερικάνικα yields “γράψουν” 3,5%, οι μετοχές θα πάρουν την κατηφόρα.

“Η άνοδος των αποδόσεων στο 4,5% μέχρι το τέλος του έτους θα προκαλέσει ελεύθερη πτώση των τιμών των μετοχών κατά 20% έως 25%”, τονίζει η Goldman. Σύμφωνα πάντως με το πιο αισιόδοξο σενάριο της τράπεζας, η απόδοση θα μπορούσε να φθάσει το 3,25% στα τέλη του 2018. Αυτό μπορεί να συμβεί εάν η Fed αποφασίσει να απέχει από την υιοθέτηση πιο επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων.

Ωστόσο, αυτό είναι πολύ απίθανο, δεδομένων των αυξημένων προσδοκιών για τον πληθωρισμό, της επιταχυνόμενης οικονομικής ανάπτυξης, των δημοσιονομικών κινήτρων της κυβέρνησης Trump και των αυξημένων προβλέψεων για το δανεισμό της αμερικανικής κυβέρνησης.

Η Goldman Sachs επισημαίνει επίσης ότι μια απότομη άνοδος της απόδοσης των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει επιβράδυνση στην ευρύτερη οικονομία, αν και δεν εκτιμά ότι υπάρχει κίνδυνος ύφεσης.

Σχετικα αρθρα

Επίθεση κατά της ελευθερίας του λόγου στην καρδιά της Ευρώπης

admin

ΔΕΘ 2019: Οι μεγάλες αλλαγές στη φορολογία και οι παροχές που ανακοίνωσε ο πρωθυπουργός

admin

Το Brexit αποκαλύπτει τις αδυναμίες της Βρετανίας

admin

Γερμανικά ΜΜΕ: Παιχνίδι με τη φωτιά στο Αιγαίο

admin

Οι “απίθανες” πιθανότητες της Ελλάδας

admin

Ικανοποίηση και συγχαρητήρια από την Ευρώπη για τη Συμφωνία των Πρεσπών

admin

Βρυξέλλες σε Βαλκάνια: δείξτε αφοσίωση στη δημοκρατία

admin

Το ιρλανδικό ερώτημα απαιτεί ψυχραιμία

admin

Πώς οι λαϊκιστές μπορούν να καταστρέψουν την παγκόσμια ανάκαμψη

admin

Moody’s: Υψηλός ο κίνδυνος «ατυχημάτων» στην ελληνική οικονομία -Λόγω τραπεζών

admin

Η Ευρώπη αντιμέτωπη με συνταξιοδοτικό αδιέξοδο

admin

DW: Η αγωνία των αγορών πριν το Brexit

admin

Χ.Α: Από την… Κόλαση , στον Παράδεισο και τώρα τι;

admin

Το δίλημμα της Μέρκελ για την Ελλάδα

admin

Το ΔΝΤ μπλοκάρει οριστικά τη συμφωνία!

admin

Η Γαλλία έπιασε πάτο…

admin

Αγάπη και μίσος μεταξύ της Ελλάδας και της δύσης

admin

Η προεδρία της Lagarde στην ΕΚΤ μπορεί να κάνει τη διαφορά;

admin