Image default
Τοις Μετρητοίς

Motor Oil

 Αποτελέσματα 9μηνου ανακοίνωσε η Motor Oil, με την εικόνα στο 3ο τρίμηνο να είναι ελαφρώς κατώτερη των εκτιμήσεων, με μείωση της καθαρής κερδοφορίας κατά περίπου 50% (στα 59εκ ευρώ από 112εκ ευρώ).

Συνολικά στο 9μηνο, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 206εκ ευρώ Vs 260εκ ευρώ, μειωμένα κατά 20%. Ο κύκλος εργασιών στο 9μηνο διαμορφώθηκε στα 7,02δις ευρώ έναντι 6,9δις ευρώ το περσινό 9μηνο.

 Όσον αφορά τον ισολογισμό, οι συνολικές υποχρεώσεις διαμορφώνονται στα 2,166δις ευρώ, με τα ίδια κεφάλαια στα 1,21δις ευρώ, σε μια ελεγχόμενη αναλογία συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια, ειδικά για το μέγεθος της εταιρείας.  Και λαμβάνοντας υπόψη το καλό cash flow.

 Συνοψίζοντας και στην κεφαλαιοποίηση των 2,38δις ευρώ θα λέγαμε πως η εισηγμένη είναι σε γενικές γραμμές ελκυστική και σε καμία περίπτωση ακριβή. Ειδικότερα, το P/E Ratio (e2019) διαμορφώνεται στο 11,5x με 12χ. Με τις μερισματικές αποδόσεις να είναι πάντα υψηλές, αφού και για τη χρήση του 2019, η απόδοση θα μπορούσε, να φτάσει αν όχι να ξεπεράσει. Το 5%.

 Βέβαια γίνεται αντιληπτό, πως το P/E Ratio της τάξης του 11,5 με 12χ, άνετα σε ένα καλό χρηματιστηριακό κλίμα, θα μπορούσε να γίνει 14 και 15, κάτι το οποίο σημαίνει μια άνοδο της τάξης του 20%.

In the conference call the group stated that the maintained shutdown had an opportunity cost of €15-20m in September which is to be repeated in October. MOH is shifting to sweeter crudes aiming to reduce HS diesel output. Management said that the lower tax rate in 2019 will have a positive effect of c€20m in the parent 9M profitability partly offsetting the impact of maintenance. The new €310 investment in Korinthos for gasoline upgrade will start in January thus CapEx is expected to remain at €90m levels for 2019. Finally, MOH said that it has a pipeline of investments in renewable sector. 

Σχετικα αρθρα

Εθνική Τράπεζα

admin

Folli – Follie:Σώζεται;

admin

ETE – Eurobank

admin

ΛΑΜΔΑ

admin

ETE

admin

HSBC:Greek Banks

admin

Ελλάκτωρ

admin

Εθνική Τράπεζα

admin

XA

admin

Επενδύσεις

admin

ΤΕΝΕΡΓ

admin

GREEK MARKET COMMENTS –FAST FINANCE

admin

XA:Short Positions

admin

XA

admin

Eurobank

admin

UBS- Greece: scaling the (macro) upside

admin

Q1’20 Trading Update: Mytilineos-EUROXX

admin

Τράπεζες – Σεπτέμβριος

admin