Image default
Πρώτο Θέμα

Οι 20 καλύτερες μετοχές για το 2020 από τα καλύτερα μυαλά της Wall Street

Οι αμερικανικές αγορές σημείωσαν ράλι το 2019. Οι κυριότεροι δείκτες σημείωσαν πολλαπλά ρεκόρ κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους με τον S&P 500 να σημειώνει άλμα 28,9%.

Καθώς οι μετοχές πραγματοποιούσαν την άνοδό τους, η Wall Street έβαλε στην άκρη τους φόβους ύφεσης: Οι αγορές ενισχύθηκαν από το γεγονός ότι η μέση ανάπτυξη της οικονομίας των ΗΠΑ παρέμεινε σταθερή. Οι σταθερές καταναλωτικές δαπάνες, η ισχυρή αγορά εργασίας και μια εμφανής ανάκαμψη στην αγορά ακινήτων, όλα άμβλυναν τους φόβους των επενδυτών. Η εμπορική αισιοδοξία στη Wall Street ανανεώθηκε επίσης, χάρη στην υπογραφή αρκετών νέων εμπορικών συμφωνιών – η αναθεωρημένη εμπορική συμφωνία της Βόρειας Αμερικής και η πολυαναμενόμενη ”πρώτη φάση” της εμπορικής συμφωνίας με την Κίνα – κατά τους τελευταίους μήνες του 2019. Καθώς βρισκόμαστε στις αρχές του 2020, η αγορά είναι αισιόδοξη ότι η οικονομική ανάπτυξη θα συνεχιστεί, ειδικά με τη μείωση των δασμολογικών πιέσεων και με την Ομοσπονδιακή Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ (FED) να ανακοινώνει ότι θα διατηρήσει σταθερό το βασικό της επιτόκιο στα τρέχοντα επίπεδα για το προσεχές διάστημα.

Ζητήσαμε από την Morningstar να έρθουμε σε επαφή με μερικούς από τους καλύτερους διαχειριστές κεφαλαίων, από τους οποίους όλοι τους ξεπέρασαν τις προβλέψεις τόσο το 2019 όσο και σε πιο μακροπρόθεσμη βάση σε περίοδο τριετίας, πενταετίας ή δεκαετίας.

Ακολουθούν τα πορτφόλιο των μάνατζερ και οι καλύτερες ιδέες τους για το επόμενο έτος.

Chris Retzler

Needham Small-Cap Growth Fund: Μείγμα αναπτυσσόμενες και αξιόλογων μικρών επιχειρήσεων

Απόδοση 2019: 53,5% – μέση ετήσια απόδοση 5 ετών: 14,7%

II-VI Inc. (IIVI)

Η II-VI, με έδρα το Saxonburg, Pennsylvania, είναι παγκόσμιος κατασκευαστής ειδικών υλικών υψηλών επιδόσεων, υψηλής τεχνολογίας που προωθούνται σε πλήθος διαφορετικών βιομηχανιών και στην τελική αγορά, από τους κλάδους των καταναλωτικών προϊόντων και τηλεπικοινωνιών έως τους κλάδους της αεροδιαστημικής και της άμυνας. “Είναι ένα οικονομικό στοίχημα για τις αγορές που χρησιμοποιούν τις τεχνολογίες τους”, ανέφερε ο Retzler, ο οποίος τονίζει τη “λαμπρή ομάδα διοίκησης” και την πρόσφατη εξαγορά της κατασκευάστριας εταιρείας οπτικών επικοινωνιών Finisar. Η ανάπτυξη θα επιταχυνθεί χάρη στην εξοικονόμηση κόστους και τα έσοδα από τις συνέργειες από την ενσωμάτωση της Finisar. Καθώς η II-VI, αξίας ύψους 1,4 δισ. δολ. επηρεάζεται από τις εμπορικές εντάσεις με την Κίνα, οι οποίες επιβάρυναν την απόδοση της μετοχής τα τελευταία χρόνια, η θετική εξέλιξη στο εμπόριο θα αναβαθμίσει το outlook της. Ο Retzler αναμένει ότι η ανάπτυξη θα παράγει ελεύθερες ταμειακές ροές που τελικά θα “δώσουν την ευκαιρία να προχωρήσει σε απομόχλευση του ισολογισμού”.

Navigator Holdings (NVGS)

Ο Reitzler αποκαλεί την Navigator Holdings, εταιρεία με 303 εκατ. δολάρια έσοδα, ενεργειακή επιχείρηση ναυτιλίας που παραδίδει υγροποιημένο αέριο προπανίου (LPG), ”ένα στοίχημα για την αναζωπύρωση της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης”. Αναμένει ότι το LPG θα επωφεληθεί από την ύφεση στις εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας και την επακόλουθη αύξηση των πωλήσεων. “Εάν παρατηρήσετε μια ανάκαμψη στις αναδυόμενες αγορές, η οποία πιστεύουμε ότι θα αρχίσει να συμβαίνει σε παγκόσμιο επίπεδο, το LPG είναι το κλειδί για τη χρήση ενέργειας σε ένα μεγάλο μέρος του κόσμου”. Ενώ η Navigator Holdings βρίσκεται υπό πίεση τα τελευταία τέσσερα χρόνια, οι επενδύσεις που έχει κάνει η εταιρεία στις υποδομές και οι συνεργασίες θα αρχίσουν να αποδίδουν, αναμένει ο Reitzler, προσθέτοντας ότι η εταιρεία επεκτάθηκε επίσης σε νέους τερματικούς σταθμούς που θα της επιτρέψουν να εξάγει περισσότερα προϊόντα παγκοσμίως. Ένας άλλος καταλύτης είναι η “συνεχιζόμενη παραγωγή σημαντικών υποπροϊόντων ενέργειας εντός των ΗΠΑ που θα πρέπει να εξαχθούν στις παγκόσμιες αγορές”. Ως εταιρεία βαρέων αποστολών υπάρχουν απαιτήσεις – αλλά είναι διαχειρίσιμες, λέει ο Reitzler.

Neal Rosenberg

Baron Growth Fund: Εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίηση των ΗΠΑ

Απόδοση 2019: 40,7%, μέση ετήσια απόδοση 3 ετών: 19,8%

Vail Resorts (MTN)

Η εταιρεία διαχείρισης ορεινών και χιονοδρομικών κέντρων διεθνούς κλάσης χωρίζεται σε επιμέρους τμήματα για τα θέρετρα, τη φιλοξενία και την ακίνητη περιουσία. Η εταιρεία εμφάνισε συνεχόμενη αύξηση στις πωλήσεις των full season pass καθώς και πρώιμα οφέλη από την απόκτηση της Peak Resorts στα μέσα του 2019, η οποία βοήθησε στην ένταξη εκατομμυρίων ατόμων στο δίκτυό της. Ο Rosenberg αναμένει καλή ανάπτυξη κερδών με ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε ευκαιριακές συγχωνεύσεις, μείωση χρέους και αύξηση μερισμάτων. Η Vail, η οποία είχε έσοδα ύψους 2 δισ. δολαρίων το έτος χρήσης του 2019, επικεντρώνεται πολύ στην ψηφιακή ανάπτυξη και αυξάνει τον αριθμό των σκιέρ που αγοράζουν ημερήσια ή season passes, και χρησιμοποιεί περαιτέρω δεδομένα για να βελτιώσει το στοχευμένο μάρκετινγκ και να βελτιώσει την εμπειρία των σκιέρ προκειμένου να συνεχίσει να εμφανίζει τον ίδιο ρυθμό ανάπτυξης των καταστημάτων της.

CoStar Group (CSGP)

Η CoStar με έσοδα 1,2 δισ. δολάρια, είναι ένας προμηθευτής υπηρεσιών ανάλυσης και ηλεκτρονικού μάρκετινγκ για κτηματομεσητικών γραφείων εμπορικών ακινήτων και οικιστικών συγκροτημάτων. Ο Rosenberg αναμένει ότι η οργανική αύξηση των εσόδων της θα επιταχυνθεί κατά 20% το 2020 και μετά, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επεκτείνει σημαντικά τις πωλήσεις της και να εισέρχεται σε νέες αγορές – πουλώντας σε ιδιοκτήτες και επενδυτές και όχι μόνο σε μεσίτες-διαχειριστές ακινήτων. Η ανάπτυξη θα προέλθει και από το τμήμα Apartments.com, το οποίο φέρνει σε επαφή ενοικιαστές με τους ιδιοκτήτες. Η CoStar επεκτείνεται και σε διεθνές επίπεδο, πέρα ​​από τις ΗΠΑ και τον Καναδά, σε μέρη όπως η Δυτική Ευρώπη. Η εταιρεία διαθέτει επίσης έναν άψογο ισολογισμό και τεράστιες ελεύθερες ταμειακές ροές.

Jeffrey James

Driehaus Small-Cap Growth Fund: Ταχέως αναπτυσσόμενες μικρές εταιρείες

Απόδοση 2019: 40.4%, μέση ετήσια απόδοση από την αρχή (2017): 26%

Everbridge (EVBG)

Αυτή η εταιρεία cloud λογισμικού συνεργάζεται με εταιρείες, κυβερνήσεις και τις υπηρεσίες τους παρέχοντας εργαλεία για μαζικές ειδοποιήσεις πληθυσμού σε περιπτώσεις έκτακτης ανάγκης. Το λογισμικό της βοηθάει τους υπαλλήλους ή τους πολίτες να ειδοποιούνται για οτιδήποτε συμβαίνει – από φυσικές καταστροφές έως κυβερνοεπιθέσεις. Σύμφωνα με τον James, η εταιρεία με 147 εκατ. δολ. σε έσοδα, που δεν έχει ακόμη σημειώσει κέρδη, αυξάνεται με ρυθμό 30% ετησίως και κερδίζει όλο και περισσότερο συμβάσεις με μεγάλες εταιρείες και με την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Ο James την περιγράφει ως ”την επόμενη γενιά του amber alert”. Ενώ τα amber alerts, για παράδειγμα, είναι μια εξειδικευμένη κυβερνητική λύση σε τοπικό επίπεδο, το Everbridge διαθέτει πολύ πιο εξελιγμένο λογισμικό, λέει ο James, δεδομένου ότι είναι σε θέση να χρησιμοποιήσει διάφορες υπηρεσίες, όπως τις υπηρεσίες εντοπισμού θέσης, για να ειδοποιεί τους ανθρώπους σε μια συγκεκριμένη γεωγραφική περιοχή. Υπογραμμίζει επίσης ότι την προτροπή της Ευρωπαϊκής Ένωσης να επιλεφεί ένα σύστημα μαζικής ενημέρωσης για όλα τα κράτη μέλη – αρκετά εκ των οποίων επέλεξαν το Everbridge μέχρι τώρα.

MyoKardia (MYOK)

Αυτή η βιοτεχνική εταιρεία θεραπειών σε κλινικό περιβάλλον, αξίας 3,5 δισ. δολαρίων, επικεντρώνεται στην ιατρική ακριβείας και ειδικότερα στη εγγενή καρδιαγγειακή νόσο, την πρώτη αιτία θανάτου στον κόσμο. “Σχεδόν όλα τα φάρμακα που αντιμετωπίζουν αυτή τη νόσο το πράττουν έμμεσα με τη μείωση της χοληστερόλης ή τη θεραπεία των συμπτωμάτων”, λέει ο James, “αλλά η MyoKardia είναι ένας από τους πρώτους που στοχεύει στην πηγή της νόσου – στα υποκείμενα γενετικά ελαττώματα της καρδιακής λειτουργίας”. Μια ασθένεια που στοχεύει, για παράδειγμα, είναι η υπερτροφική μυοκαρδιοπάθεια (διεύρυνση των καρδιακών βαλβίδων). Για το επόμενο έτος, ο James επισημαίνει μια μελέτη τρίτης φάσης που αναμένεται να έχει καλά αποτελέσματα, όπως είχαν και οι προηγούμενες φάσεις. Για μια εταιρεία βιοτεχνολογίας αυτού του μεγέθους, ο ισολογισμός της είναι αρκετά ισχυρός “, αναφέρει ο James (η Myokardia δεν έχει ακόμη έσοδα ή κέρδη). “Αυτό θα πρέπει να είναι αρκετό για την εταιρεία να χρηματοδοτήσει τις μελέτες της στο άμεσο μέλλον”.

Joe Dennison 

Zevenbergen Growth Fund: Καταναλωτικές και τεχνολογικές εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης

Απόδοση 2019: 38,4%, με μέση απόδοση τριετίας: 24,3%

Exact Sciences (EXAS)

Με έδρα το Madison, το βασικό προϊόν της Exact Science της Wisconsin, Cologuard, έχει σημειώσει “ισχυρή οργανική ανάπτυξη” χάρη στην αύξηση των εσόδων κατά 80% φέτος – και αναμένεται να σημειώσει αύξηση πάλι το επόμενο έτος, σύμφωνα με τον Dennison. Το Cologuard επιτρέπει μια κατ’ οίκον εναλλακτική εξέταση αντί της κολονοσκόπησης. Η εταιρική συνεργασία με την Pfizer -συμφωνία κοινής προώθησης πωλήσεων- ήταν επωφελής, δεδομένου ότι βοηθάει την Exact Sciences να έχει πρόσβαση στους πωλητές του φαρμακευτικού γίγαντα, στο εξειδικευμένο μάρκετινγκ και την ανάπτυξη περαιτέρω σχέσεων. Η Exact Sciences συνέχισε να αναπτύσσει το δίκτυο ιατρών της, προσθέτοντας νέους ειδικούς πρωτοβάθμιας φροντίδας. Ο Dennison αναφέρει πως έχουμε πολλά να αναμένουμε τη φετινή χρονιά. Η εταιρεία σχεδιάζει να δοκιμάσει το Cologuard 2.0 -μια ακριβέστερη και πιο οικονομική έκδοση του κυριότερου προϊόντος της- και σύμφωνα με πληροφορίες σχεδιάζει να ασχοληθεί με τη διάγνωση του καρκίνου του ήπατος. “Η εταιρεία κάνει τις σωστές επενδύσεις για να αυξήσει την ανάπτυξη της επόμενης δεκαετίας”, λέει ο Dennison. “Η ανταγωνιστική διάλογος έχει παρεξηγηθεί και έριξε την τιμή της μετοχής, αλλά πιστεύουμε ότι το τοπίο θα ξεκαθαρίσει”.

Wayfair (W)

Ηγέτιδα εταιρεία στην αγορά της επίπλωσης μέσω διαδικτύου, η Wayfair είναι δημοφιλής στους νέους καταναλωτές καθώς μετακομίζουν και αγοράζουν σπίτια. Ο Dennison υπογραμμίζει ότι η εταιρεία έχει αύξηση των εσόδων της τάξης του 20%, αν και οι ζημιές της είναι υψηλότερες καθώς βρίσκεται ακόμα σε επίπεδο επενδύσεων, αλλά αναμένεται να καταστεί κερδοφόρα τα επόμενα πέντε χρόνια. Η Wayfair ενισχύεται περαιτέρω από τις διεθνείς επενδύσεις, κυρίως στη Δυτική Ευρώπη, “όπου ακολουθούν την ίδια στρατηγική  που είναι επιτυχής στην εγχώρια αγορά”, σύμφωνα με τον Dennison. Ο ανταγωνισμός προέρχεται από τους ανταγωνιστές με φυσικά καταστήματα και μεγαλύτερους παίκτες όπως η Amazon, αναφέρει ο Dennison..

Stephen DeNichilo

Federated Kaufmann Large Cap Fund: Εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης

Απόδοση 2019: 37.7%, μέση απόδοση δεκαετίας: 14,9%.

Vulcan Materials (VMC)

Αυτή η εταιρεία, που είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός αδρανών υλικών για οικοδομική χρήση στις ΗΠΑ, με 4,8 δισ. δολάρια έσοδα, αρέσει στον DeNichilo, επειδή εισέρχεται “σε μια συναρπαστική περίοδο αύξησης τόσο του όγκου όσο και των τιμών”. Η επιχείρηση αυξάνεται χάρη στην ισχυρή εστίαση στις δαπάνες υποδομής σε κρατικό επίπεδο – ωθούμενη από την αύξηση των φόρων φυσικού αερίου, λέει ο DeNichilo. Επιπλέον, η “σταθερή ομοσπονδιακή υποστήριξη” για υποδομές και από τις δύο πλευρές του Capitol Hill θα αποτελέσει πρόσθετη ώθηση για το επόμενο έτος.

Ingersoll-Rand (IR)

Η 149 ετών εταιρεία είναι παγκόσμιος ηγέτης στην παραγωγή εξοπλισμού θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού (HVAC). Θα μεταφέρει την επιχείρηση συμπιεστών της στη Gardner Denver το πρώτο τρίμηνο του 2020. Αυτό θα αφήσει την Ingersoll-Rand, εταιρεία με έσοδα 16 δισ. δολαρίων, ως “εταιρεία πλήρως εστιασμένη στον τομέα HVAC”, για να μην αναφέρουμε το υψηλό μερίδιο αγοράς, τα ισχυρά επαναλαμβανόμενα έσοδα – από την εγκατάσταση, αντικατάσταση και συντήρηση εξαρτημάτων, την ισχυρή τιμολογιακή πολιτική και “έναν ισολογισμό έτοιμο για να συνεισφέρει στην περαιτέρω εδραίωση του κλάδου HVAC”.

Kimberly Scott

Ivy Mid-Cap Growth Fund: Ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης

Απόδοση 2019: 37,6%, με μέση απόδοση τριετίας: 20,1%.

National Vision Holdings (EYE)

Η εταιρεία λιανικής πώλησης οπτικών προϊόντων, αξίας 1,7 δισ. δολαρίων (πωλήσεις), πουλάει γυαλιά, φακούς επαφής και άλλα προϊόντα, ενώ προσφέρει και ολοκληρωμένες οφθαλμολογικές εξετάσεις. Η εταιρεία έχει σημειώσει συνεχή ανάπτυξη καθώς παρέχει μια σημαντική ιατρική υπηρεσία σε καλή τιμή, σύμφωνα με την Scott. “Αποτελεί μια συναρπαστική ιστορία από την άποψη ότι έχει μια μοναδική θέση ως αναπτυσσόμενος λιανοπωλητής εκτός του ηλεκτρονικού εμπορίου”, επισημαίνει. Καθώς η εταιρεία αποκτά περισσότερους πελάτες και κερδίζει μερίδιο αγοράς, οι συγκρίσιμες πωλήσεις καταστημάτων έχουν αυξηθεί. Τα συνολικά έσοδά της αυξάνονται κατά περισσότερο από το 10% και η εταιρεία συνεχίζει να μειώνει το χρέος της, αναφέρει η Scott. Ενώ οι κίνδυνοι περιλαμβάνουν επικίνδυνες χρεώσεις και ανησυχίες ότι η Walmart ενδέχεται να μην ανανεώσει τη στρατηγική συνεργασία τους για τη λειτουργία των Vision Centers της στα καταστήματα της Walmart, πιστεύει ότι αυτά έχουν αποτιμηθεί ήδη στη τιμή της μετοχής της. Η εταιρεία ξεκινά επίσης να ενισχύει τις επενδύσεις τις σε τομείς όπως η κυβερνοασφάλεια και τα εργαστήρια οπτικών προϊόντων.

CoStar Group (CSGP)

Ο κορυφαίος πάροχος των υπηρεσιών εμπορικών ακινήτων και των υπηρεσιών καταχώρησης στην αγορά, η CoStar με έδρα την Washington, έχει “υψηλή ανάπτυξη και ισχυρές ταμειακές ροές”, σύμφωνα με την Scott. Η Scott επισημαίνει την ομάδα της οποίας ηγείται ο ιδρυτής της εταιρείας και τον εξαιρετικό ισολογισμό, χωρίς χρέη. Τα έσοδα της CoStar αυξάνονται κατά 20% και η Scott αναμένει ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να πρωτοπορεί σε νέους τομείς, συμπεριλαμβανομένης της πρόσφατης εξαγοράς της Smith Travel Research, η οποία θα επιτρέψει στην CoStar να αρχίσει να επεκτείνεται σε δεδομένα και αναλύσεις για τον τομέα της φιλοξενίας. Οι επενδυτές συνήθως αποχωρούν από τη μετοχή όταν η εταιρεία ανακοινώνει νέα επενδυτικά προγράμματα, όπως τώρα, επισημαίνει η Scott, αλλά ενώ αυτό μπορεί να βλάψει την εταιρεία στο άμεσο μέλλον, στην πραγματικότητα θέτει την CoStar σε τροχιά για την επόμενη φάση ανάπτυξης. Η εταιρεία προσδοκά ότι θα έχει έσοδα ύψους 3 δισ. δολαρίων έως τα τέλη του 2023.

Scott Klimo

Amana Growth Fund: Μεγάλες εταιρείες με χαμηλό χρέος και υψηλή ανάπτυξη, που λειτουργούν σύμφωνα με τις ισλαμικές αρχές

Απόδοση 2019: 31,7%, μέση απόδοση τριετίας: 19,9%.

Sextant Growth Fund: Χαρτοφυλάκιο χαμηλής απόδοσης εταιρειών με σημαντική ανάπτυξη

Απόδοση 2019: 35,3%, με μέση απόδοση τριετίας: 17,9%

Lowe’s Companies (LOW)

Ο Klimo χαρακτηρίζει τη Lowe “συναρπαστικό story”, poy θα επωφεληθεί από την ισχυρή αγορά ακινήτων το 2020, αντλώντας ώθηση από τα χαμηλά επιτόκια. Ο νέος CEO της Lowe, Marvin Ellison, έχει βελτιώσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και ο Klimo επισημαίνει τις νέες επενδύσεις στην τεχνολογία, όπως τη μεταφορά συστημάτων στο cloud και τη βελτίωση της διαδικτυακής εμπειρίας, ως επιπλέον ώθηση για την εταιρεία. Επιπλέον, ενώ “τίποτα δεν είναι αλεξίσφαιρο”, οι κίνδυνοι της ύφεσης και της αγοράς ακινήτων έχουν περιοριστεί κάπως από τη μείωση του κόστους και άλλες εσωτερικές βελτιώσεις οι οποίες αναμένεται να προστατεύσουν τα περιθώρια κέρδους”, σύμφωνα με τον Klimo.

Ally Financial (ALLY)

Η επιχείρηση παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών Ally ασχολείται με όλα, από τις ενοικιάσει αυτοκινήτων και το online banking μέχρι τις υποθήκες και τα δάνεια. Είναι ηγέτης στον τομέα της ενοικίασης αυτοκινήτων, ιδιαίτερα στη χρηματοδότηση μεταχειρισμένων αυτοκινήτων: “Ένας κλάδος που απαιτεί κάποια ικανότητα”. Ο Klimo επισημαίνει ότι “ακόμη και αν υπολογίσετε πιθανές αναστατώσεις όπως οι αυξήσεις των τιμών των νέων αυτοκινήτων, η αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων παραμένει ελκυστική”. Η Ally έχει καλές προοπτικές ανάπτυξης, αναφέρει, με τις συνολικές εκτιμήσεις για την οικονομία να φαίνονται αρκετά καλές και την αγορά ακινήτων να αναμένεται σταθερή. Η μετοχή διανέμει μέρισμα 2,2% και τα κέρδη αυξάνονται κατά 10% σε ετήσια βάση. Ο Klimo αναφέρει “Αυτό που είναι πραγματικά αξιοσημείωτο είναι η αποτίμηση στην οποία διαπραγματεύεται, παρά το γεγονός ότι η μετοχή αυξήθηκε κατά 37% φέτος.”

Tom Slater

Baillie Gifford U.S. Equity Growth Fund: Χαρτοφυλάκιο αναπτυσσόμενων εταιρειών.

Απόδοση 2019: 29,4%, με μέση ετήσια απόδοση από την αρχή (2016): 20,7%.

Yext (YEXT)

Η εταιρεία Yext της Νέας Υόρκης είναι μια εταιρεία τεχνολογίας μικρή κεφαλαιοποίησης που επιτρέπει στις επιχειρήσεις να χρησιμοποιούν το cloud δίκτυό της μηχανών αναζήτησης, χαρτών και άλλων ειδών λογισμικού για την ενίσχυση της ευαισθητοποίησης και την ενίσχυση της επωνυμίας τους. Καθώς περισσότερες εταιρείες ενσωματώνουν ψηφιακά στοιχεία στις επιχειρηματικές στρατηγικές τους, η Yext τους παρέχει τα εργαλεία για να το πράξουν, καθώς και να μοιράζονται πληροφορίες με τους εκδότες με τρόπο που να γίνεται προσβάσιμος στους τελικούς χρήστες. Μια πρωτοβουλία για το 2020 είναι ένα μεγάλο μέρος αυτού: το Yext Answers, το οποίο αποσκοπεί στον εξορθολογισμό των ερωτημάτων των καταναλωτών σχετικά με διαφορετικές εταιρείες ή προϊόντα. “Ενώ η Yext εξακολουθεί να σημειώνει απώλειες -και η πορεία προς την κερδοφορία έχει γίνει καραμέλα στον απόηχο της WeWork- είμαστε ευτυχείς να το ανεχτούμε, αν μπορεί να υπάρξει ανάπτυξη μελλοντικά”, σύμφωνα με τον Slater. “Βλέπουμε να αναπτύσσουν μια πραγματικά μεγάλη και οικεία αγορά σε μακροπρόθεσμη βάση.”

MarketAxess (MKTX)

Αυτή η fintech εταιρεία λειτουργεί μια ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών για θεσμικούς επενδυτές, φέρνοντας ψηφιακά εργαλεία στη διαπραγμάτευση των ομολόγων. “Αυτό που ενδιαφέρει εδώ είναι ότι έχουμε δει τις μετοχικές αγορές να κινούνται προς τη ψηφιακή διαπραγμάτευση, αλλά αυτό έχει αποτελέσει ένα πολύ πιο δύσκολο πρόβλημα σε ό,τι αφορά τα ομόλογα”, επισημαίνει ο Slater. Η ψηφιοποίηση αυτών των αγορών είναι μια μεγάλη νίκη για τους κατόχους περιουσιακών στοιχείων, επειδή αφαιρεί την πτυχή του κόστους διαμεσολάβησης που συνδέεται με την παραδοσιακή διαπραγμάτευση των ομολόγων. Η MarketAxess θα έχει άνοδο της τάξης του 15% τουλάχιστον μέσα στο 2020, συνοδευόμενη από πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους περίπου 50%, τα οποία πιθανότατα θα αυξηθούν και στο μέλλον, σύμφωνα με τις προβλέψεις του Slater.

Chase Sheridan and Greg Steinmetz

Sequoia Fund: Διαχειριστής η επιτροπή επενδύσεων RCG από το 2016, επικεντρώνεται στις υποτιμημένες εταιρείες

Απόδοση 2019: 29,3%, με μέση απόδοση δεκαετίας: 11,5%.

Credit Acceptance (CACC)

Η Credit Acceptance Corp. παρέχει ενυπόθηκα δάνεια για αγορά αυτοκινήτων  που το Sequoia fund χαρακτηρίζει ως “το καλύτερο σπίτι σε μια κακή γειτονιά”. Η εταιρεία διπλασίασε τα κέρδη της κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης σύμφωνα με τους Sheridan και Steinmetz. Υπογραμμίζουν ότι η Credit Acceptance δεν αντιμετωπίζει τους ίδιους κινδύνους με τους τυπικούς παρόχου ενυπόθηκων δανείων, χάρη σε ένα “πρόγραμμα χαρτοφυλακίου” με τους αντιπροσώπους της, όπου μοιράζεται τόσο το κόστος όσο και τις πληρωμές αναδοχής δανείων. Αυτό σημαίνει ότι αν υπάρξει ύφεση, η Credit Acceptance θα πληγωθεί λιγότερο από τις ομοειδείς εταιρείες, και μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις περιόδους πίεσης για να κερδίσει μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς. Η εταιρεία μεγαλώνει -τα κέρδη αυξήθηκαν κατά 22% το 2019 – και έχει περιθώριο να συνεχίσει να το κάνει χωρίς συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ενώ κάποιοι καλοί παίκτες στη βιομηχανία δανειοδότησης αυτοκινήτων πατούν επί πτωμάτων, “η Credit Acceptance Corp παίζει σύμφωνα με τους κανόνες και παίζει δίκαια”, περιγράφουν οι Sheridan και Steinmetz. Έχουν άριστα συστήματα πληροφορικής που κρατούν τους αντιπροσώπους τους εντός των ορίων που επιβάλει η κυβέρνηση”.

Alphabet (GOOGL)

“Μερικές φορές μια καλή ιδέα είναι ακριβώς μπροστά στη μύτη σας”, λένε οο Sheridan και Steinmetz. “Ο ισολογισμός της Alphabet  (με $130 δισ. σε μετρητά) είναι σαν το Fort Knox, και η ανθεκτικότητα και η ποιότητα της επιχείρησης είναι εξαιρετική. “Η εταιρεία έχει κατά μέσο όρο αύξηση σχεδόν 20% και τα έσοδα της τροφοδοτούνται κυρίως από τα κινητά και το Youtube που είναι τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματά της”. Διαθέτι 25 δισεκατομμύρια δολάρια για έρευνα και ανάπτυξη σε ετήσια βάση -δεύτερη στον κόσμο μετά την Amazon-, σύμφωνα με τους Sheridan και Steinmetz. “Τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα της Google είναι σχεδόν ανυπέρβλητα στη βασική της δραστηριότητα, τη διαφήμιση”, επισημαίνουν. Ο τεχνολογικός γίγαντας έχει επίσης φιλοδοξίες να ενισχύσει την παρουσία της στον ανερχόμενο τομέα του cloud computing, όπου βρίσκεται σήμερα πίσω από τις Amazon και Microsoft.

Chris Mack

Harding Loevner Global Equity Fund: Επιχειρήσεις με υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης

Απόδοση 2019: 28,5%, με μέση απόδοση πενταετίας: 10,2%.

PayPal (PYPL)

Η PayPal αποτελεί γνωστή επωνυμία, αλλά η ευκαιρία εδώ είναι η “διείσδυση του ψηφιακού μετασχηματισμού στις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες”, σύμφωνα με τον Mack. Πρόκειται για μια “μακροπρόθεσμη ευκαιρία”, ειδικά δεδομένου ότι περίπου το 85% των παγκόσμιων συναλλαγών εξακολουθούν να διακανονίζονται σε μετρητά. Αυτό που είναι διαφορετικό, επισημαίνει, είναι ότι η PayPal συνεργάζεται αποφασιστικά με περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και αυξάνει τον αριθμό των εμπορικών λογαριασμών. Οι συνεργασίες με την Bank of America και την HSBC, για παράδειγμα, έχουν αρχίσει να αποδίδουν, καθιστώντας την PayPal μια επιλογή στις προσφορές ψηφιακών πορτοφολιών τους. Ο Mack υπογραμμίζει τη μεγάλη βάση χρηστών της PayPal και τη κλίμακα των συναλλαγών της, οι οποίες και οι δύο σημειώνουν αύξηση κοντά στο 20%, κάτι που αποτελεί ένα ακόμη θετικό στοιχείο. Ενώ η εταιρεία βρίσκεται αντιμέτωπη με μερικούς άλλους μεγάλους παίκτες, όπως την Apple, “υπάρχει χώρος για περισσότερους από έναν νικητές εδώ”, λέει ο Mack.

Vertex Pharmaceuticals (VRTX)

Η Vertex είναι μια εταιρεία βιοτεχνολογίας αξίας 56 δισ. δολ. που επικεντρώνεται στα φάρμακα για τη θεραπεία της κυστικής ίνωσης. Ο Mack τη βλέπει ως μια ευκαιρία που έχει αγνοηθεί, “παραβλέπεται λόγω του μικρού πληθυσμού που σχετίζεται με την πάθηση – περίπου 100.000 άτομα διεθνώς”. Αλλά όσον αφορά τα φαρμακευτικά προϊόντα και την τιμολόγηση τους, “αυτή είναι μια εταιρεία που προσφέρει αξία”, αναφέρει. Διαθέτει ένα σετ εγκεκριμένων φαρμάκων στην αγορά ενώ πρόσθεσε και ένα καινούριο: παρότι αγοράζονται από 56% των υφιστάμενων ασθενών με κυστική ίνωση, ο νέος συνδυασμός φαρμάκων “τριπλού συνδυασμού” της Vertex για τη θεραπεία της νόσου θα αυξήσει αυτό το ποσοστό σε περίπου 90%, σύμφωνα με τον Mack. Παρ’ όλο που το φάρμακο είναι δαπανηρό και οι ασθενείς το λαμβάνουν για όλη τη ζωή τους, η αύξηση του προσδόκιμου ζωής και ο αριθμός των περιστατικών που θεραπεύονται λειτουργεί θετικά για τη Vertex. Η εταιρεία είναι κερδοφόρα, με καλά περιθώρια κέρδους και αυξάνεται κατά περισσότερο από 25%.

Σχετικα αρθρα

Deadlines… και «αναδιάρθρωση» αντί κουρέματος

admin

Ομόλογα: Νέα βουτιά στο 1,64% η απόδοση του 10ετους

admin

PwC: Ανάπτυξη για το 66% των ελληνικών οικογενειακών επιχειρήσεων

admin

Παγκόσμια οικονομία: Χρονιά της Ασίας το 2020

admin

Ο χρόνος τελειώνει για τα Abenomics

admin

Το τελευταίο παιχνίδι της Ρωσίας: προκαλώντας το ΝΑΤΟ στη θάλασσα

admin

Μέρκελ: Ήταν μεγάλη μου χαρά, ήταν μεγάλη μου τιμή

admin

Τι κρύβει η νέα χρεοκοπία της Αργεντινής

admin

Τι σημαίνει ο Trump για την Ευρώπη

admin

Μία χρυσή στιγμή για τη Γερμανία, που μπορεί να μην κρατήσει πολύ

admin

Η Ιταλία δεν είναι Ελλάδα – είναι χειρότερη

admin

Η τιμή του πετρελαίου το 2015

admin

Πώς ο σινο-αμερικανικός «πόλεμος» ανοίγει πληγές σε κάθε γωνιά του πλανήτη

admin

Οι ευρωπαίοι χρειάζονται μια κοινή ταυτότητα

admin

Μαύρα σύννεφα (ξανά) μαζεύονται πάνω από την Ελλάδα

admin

Το κερδοσκοπικό play με τα ομόλογα

admin

Η λιτότητα απέτυχε…

admin

5ος συνεχόμενος ανοδικός μήνας και κέρδη 7,37%- Μηνιαία κέρδη 23% στις τράπεζες

admin