Image default
Πρώτο Θέμα

Νέο προειδοποιητικό σήμα από την ευρωζώνη

europe sculpture.gi.topΚαθώς οι αγορές περιμένουν την ετήσια συγκέντρωση των κεντρικών τραπεζιτών στο Jackson Hole αργότερα αυτή την εβδομάδα, εμφανίζονται ενδείξεις έντασης στις αγορές ομολόγων της ευρωζώνης.

Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του χρέους της Ιταλίας και της Γερμανίας – ένας αξιόπιστος προειδοποιητικός δείκτης για την πολιτική ένταση – πέτυχε υψηλά πέντε εβδομάδων.

fteu1

Το κόστος χρέους όλων των κυβερνήσεων της ευρωζώνης συγκρίνεται δυσμενώς με εκείνα της εξαιρετικά ασφαλούς Γερμανίας, αλλά αυτή το spread  δεν είναι για κανέναν τόσο σημαντικό όσο για την Ιταλία. Καθώς η χώρα προετοιμάζεται για τις εκλογές που πρόκειται να πραγματοποιηθούν κάποια στιγμή πριν από την επόμενη άνοιξη, η προοπτική ενός ανανεωμένου κύματος ευρωσκεπτικισμού αρχίζει να καραδοκεί στο μυαλό των επενδυτών. Επομένως, η διαφορά μεταξύ Ιταλίας και Γερμανίας είναι ένας χρήσιμος δείκτης για το πώς οι αγορές βλέπουν αυτόν τον πολιτικό κίνδυνο.

Το μέτρο ήταν πολύ υψηλότερο νωρίτερα αυτό το έτος – φτάνοντας τις 211 μονάδες βάσης στα μέσα Απριλίου πριν από τον πρώτο γύρο των γαλλικών προεδρικών εκλογών, καθώς οι επενδυτές ετοιμάζονταν για την πιθανότητα νίκης από την ευρωσκεπτικίστρια ακροδεξιά πολιτικό Μαρίν Λε Πεν.

Η διαφορά αυξήθηκε και πάλι στις αρχές Ιουνίου πριν από μια συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην οποία ο πρόεδρός της Μάριο Ντράγκι αναγνώρισε ότι η οικονομία της ευρωζώνης βιώνει μια σταθερή βελτίωση των συνθηκών – κάτι που οδήγησε τους επενδυτές να προβλέψουν ότι θα αρχίσει να μειώνει το πρόγραμμα αγορών ομολόγων νωρίτερα από ό, τι περίμεναν προηγουμένως.

Και η διαφορά μεταξύ ιταλικών και γερμανικών αποδόσεων αυξήθηκε και πάλι αργότερα τον ίδιο μήνα, όταν ο κ. Ντράγκι φάνηκε να υποδεικνύει ότι ετοιμάζεται να ξεκινήσει μια ελάττωση του προγράμματος ενίσχυσης – ένα μήνυμα που η ΕΚΤ έχει κάπως μαλακώσει από τότε.

Καθώς η ΕΚΤ είναι παγιδευμένη σε ένα λεπτό χορό με τις αγορές, καθώς προχωρά στην εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής, η εναρκτήρια ομιλία του κ. Ντράγκι στο Jackson Hole μπορεί να γίνει ή να μη γίνει σημείο καμπής. Έτσι, το spread  Ιταλίας-Γερμανίας αξίζει να προσοχής.

Σχετικα αρθρα

Ο βικτοριανός κόσμος και ο υπόκοσμος των οικονομικών

admin

XA:Διαφυγή προ των πυλών

admin

Airbnb:Καθαρή ζημιά 1,2 δισ.δολάρια

admin

ALPHA BANK:Επενδύσεις και παραγωγικό μοντέλο στο μεταπανδημικό τοπίο

admin

Εργασιακό νομοσχέδιο: Αυτές είναι οι νέες διατάξεις για την 4ήμερη εργασία & το 8ωρο

admin

OTE:Ισχυρή κερδοφορία και €0,68 μέρισμα

admin

Αυξημένο ενδιαφέρον για την ελληνική οικονομία από 60 διεθνείς επενδυτές στο virtual road show της Bank of America

admin

Πώς παντρεύονται και χωρίζουν οι ζάμπλουτοι του πλανήτη

admin

Διεθνής πτώση μετοχών λόγω τεχνολογίας

admin

Covid-19:Ανοιχτές οι πληγές στην παγκόσμια οικονομία

admin

Είναι οι τιμές των μετοχών μια νέα φούσκα;

admin

XA: Η Πειραιώς έδωσε τον τόνο

admin