Image default
Must Read PIRAEUS BANK Πρώτο Θέμα Τράπεζες

Τρ. Πειραίως: Γιατί η Goldman Sachs πιστεύει ότι η μετοχή θα πέσει 30% !

Υπογραφή-συλλογικής-συμφωνίας-μεταξύ-ΣΕΠΤ-–-Τράπεζας-Πειραιώς-–-piraeus-real-estate-management

Το τεχνητά καλό κλίμα που επιχειρείται να δημιουργηθεί κατά τις τελευταίες εβδομάδες για τις αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών ήρθε να χαλάσει ο αμερικανικός κολοσσός Goldman Sachs.

Η Goldman Sachs διατηρεί σύσταση αγοράς για την ΕΤΕ με δωδεκάμηνο στόχο 4,2 ευρώ.

Διατηρεί ουδέτερη σύσταση για τη Eurobank και την αποτιμά με 12μηνο στόχο στα 1,04 ευρώ. Τέλος, διατηρεί αξιολόγηση αγορά για την Alpha Bank και αποτιμά τη μετοχή με δωδεκάμηνο στόχο 1,19 ευρώ.

Όλες οι παραπάνω τιμές είναι κοντά ή λίγο πάνω από τις τρέχουσες τιμές στο χρηματιστήριο Αθηνών.

Εκεί όμως που δημιουργούνται πολλά ερωτηματικά είναι στην σύσταση για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς οπου ο διεθνής κολοσσός προβλέπει πτώση 30%. Για την Πειραιώς ουδέτερη σύσταση και δωδεκάμηνη τιμή-στόχο με βάση το ROTE/COE είναι το 1,00 ευρώ ανά μετοχή.

Σοκ επίσης προκαλεί η άποψή της εταιρείας ότι η μετοχή θα επανέλθει  στην τιμή της πρόσφατης αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου! 

Επίσης περίεργο είναι και το γεγονός ότι η Goldman Sachs βγάζει αυτή την τιμή ενώ έχουν δει το φως της δημοσιότητας πληροφορίες, οι οποίες δεν έχουν επαληθευτεί πλήρως, και αφορούν το ενδιαφέρον της ION για την εξαγορά του μεριδίου της τράπεζας που κατεχει το ΤΧΣ. 

H GS αναφερει επι λέξει: 

We are Neutral-rated on Piraeus. Our 12-month ROTE/COE-based target price is EUR1.00.

Key upside/downside risks to our view and price target include: 

(1) a σtronger/weaker-than-expected macro backdrop, 

(2) faster/delayed NPE resolutions, 

(3) regulatory changes, 

(4) market share gains/competitive pressures impacting pricing and volumes, and 

(5) meaningful improvement/increase in risk perception impacting cost of equity and valuation.

Αξίζει να σημειώσουμε πως η Πειραιώς είχε βγει τελευταία φορά στις αγορές τον Οκτώβριο του 2021 με πράσινο senior preferred ομόλογο εξαετούς διάρκειας, με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 3,875% όπου αντλήθηκαν 500 εκατ. ευρώ, ενώ πρόσφατα  η απόδοση διαμορφώνεται στο 9,4%, ενδεικτικό της επιδείνωσης του κλίματος. 

Σε πρόσφατο report της η Axia Research είχε εκτιμήσει πως η Πειραιώς θα χρειαστεί να εκδώσει 2,3 δισ. ευρώ πρόσθετους τίτλους MREL έως τα τέλη του 2025,ποσό που με τις σημερινές συνθήκες της αγοράς θεωρείται απίθανο να επιτευχθεί.

Παρά τη βελτίωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της, η Τράπεζα Πειραιώς συνεχίζει να κάνει έναν δύσκολο αγώνα δρόμου για να καλύψει το ασθενές σημείο της, δηλαδή τη χαμηλή κεφαλαιακή επάρκεια και να απομακρύνει τους φόβους ότι θα απαιτηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου εάν επιδεινωθούν οι οικονομικές συνθήκες το 2023.

 Είναι χαρακτηριστικό ότι ο βασικός δείκτης επάρκειας κεφαλαίων,CET1, παρότι αυξήθηκε κατά 1,2% το τρίτο τρίμηνο παραμένει στο 10,7%, σε μικρή απόσταση από την ελάχιστη κεφαλαιακή απαίτηση και σε πολύ μεγάλη απόσταση από τους αντίστοιχους δείκτες των άλλων συστημικών τραπεζών, που υπερβαίνουν και το 14% σύμφωνα με τις τελευταίες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων.

Η τράπεζα το τρέχον εννεάμηνο έκλεισε 11 υποκαταστήματα ενώ απομακρύνθηκαν πάνω από 700 εργαζόμενοι.

Ι.Α.Φ

Σχετικα αρθρα

Χρηματιστήριο: Επτά συνεχόμενες εβδομάδες ανόδου

admin

Eurobank: Σε πλειστηριασμό εργατικές κατοικίες για 28.000 Ε

admin

ΕΚΤ: Νέα αύξηση επιτοκίων – Έπεται και συνέχεια…

admin

Πολύ νωρίς  για  παγκόσμια αισιοδοξία-KENNETH ROGOFF

admin

ΙΟΒΕ: Σε υψηλό δέκα μηνών ο δείκτης οικονομικού κλίματος στην Ελλάδα

admin

Fitch: Αναβάθμισε σε “Β” από “Β-” την Τράπεζα Πειραιώς

admin

Η Τράπεζα Πειραιώς εντάχθηκε στον δείκτη GENDER EQUALITY 2023 της Bloomberg

admin

Τράπεζα Πειραιώς: Συμφωνία με τη Lely Center για τη χρηματοδότηση αγοράς κτηνοτροφικού εξοπλισμού

admin

Alpha Bank:Πληθωρισμός και κινήσεις των δομικών του στοιχείων στην Ελλάδα

admin

Όμιλος Πειραιώς: Εξομαλυμένα κέρδη ανά μετοχή το 2023 άνω των €0,45

admin

Αύριο οι ανακοινώσεις του πανευρωπαϊκού stress test των τραπεζών

fastpath

Η μεγάλη προσπάθεια του Abramovich να σώσει την Ουκρανία, τη φήμη του και την περιουσία του

admin