Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 0,5 της εκατοστιαίας μονάδας, αποκλίνοντας από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, και σημείωσε ότι θα εφαρμόσει παρόμοια αύξηση τον Μάρτιο, καθώς η ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη στην ευρωζώνη και το γρήγορο άνοιγμα της οικονομίας της Κίνας αναμένεται να διατηρήσουν τον πληθωρισμό υψηλό.
Η κίνηση της ΕΚΤ, η πέμπτη κατά σειρά μεγάλη άνοδος των επιτοκίων της, ανεβάζει το βασικό της επιτόκιο στο 2,5%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2008. Αυτό είναι ακόμα αρκετά χαμηλότερο από εκείνα της Fed, η οποία αύξησε τα επιτόκια στο 4,5% στο 4,75% την Τετάρτη και της Τράπεζας της Αγγλίας, η οποία αύξησε τα επιτόκια κατά μισή ποσοστιαία μονάδα στο 4% νωρίτερα την Πέμπτη.
Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά για ενδείξεις ότι οι κεντρικές τράπεζες θα σταματήσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων τους καθώς ο πληθωρισμός αρχίζει να μειώνεται σε ορισμένες μεγάλες οικονομίες και η ανάπτυξη αναμένεται να λυγίσει, ειδικά στις ΗΠΑ.
Σε ανακοίνωσή της, η ΕΚΤ είπε ότι «θα διατηρήσει την πορεία της όσον αφορά την σημαντική αύξηση των επιτοκίων». Η τράπεζα είπε ότι σκοπεύει να αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλη μισή ποσοστιαία μονάδα τον Μάρτιο και «στη συνέχεια θα αξιολογήσει την επακόλουθη πορεία της νομισματικής της πολιτικής».
Αυτή η απροσδόκητα σαφής καθοδήγηση υποδηλώνει ότι η ΕΚΤ θα είναι πιο επιθετική από τη Fed και την Τράπεζα της Αγγλίας όσον αφορά την αύξηση των επιτοκίων τους επόμενους μήνες. Οι αποφάσεις της είναι πιθανό να επηρεάσουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές, ανεβάζοντας την αξία του ευρώ και επιβαρύνοντας τις τιμές των ομολόγων της ευρωζώνης.
Η ΕΚΤ άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια αργότερα και πιο προσεκτικά από άλλες κεντρικές τράπεζες, ιδίως τη Fed. Η Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ τόνισε τον Δεκέμβριο ότι η τράπεζα είχε ακόμη περισσότερο έδαφος να καλύψει από τη Fed.
Η οικονομία της ευρωζώνης έχει αποδειχθεί απροσδόκητα ανθεκτική στη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία , σημειώνοντας ελαφρά άνοδο στα τέλη του περασμένου έτους παρά τις υψηλότερες τιμές της ενέργειας που προκάλεσαν απότομη πτώση στην εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων και των καταναλωτών. Αυτό υποδηλώνει ότι η ΕΚΤ μπορεί να έχει περισσότερη δουλειά να κάνει για να μειώσει τη ζήτηση.
Ένας ήπιος ευρωπαϊκός χειμώνας και τα υψηλά επίπεδα αποθήκευσης αερίου συνέβαλαν στη μείωση των τιμών της ενέργειας στην Ευρώπη. Εν τω μεταξύ, τα σημεία συμφόρησης στον παγκόσμιο εφοδιασμό έχουν χαλαρώσει και το ευρώ έχει εκτιναχθεί σε περίπου 1,10 δολάρια από λιγότερο από 1 δολάριο τους τελευταίους τρεις μήνες, συμβάλλοντας στη μείωση της τιμής των εισαγόμενων αγαθών, συμπεριλαμβανομένης της ενέργειας.
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ είναι πιθανό να επικεντρωθούν στον σταθερό δομικό πληθωρισμό, ο οποίος αποκλείει τις ασταθείς τιμές των τροφίμων και της ενέργειας. Αυτός ο δείκτης παρέμεινε σταθερός στο 5,2% τον Ιανουάριο, πολύ πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ του 2%.
Η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας την Τετάρτη μετά από έξι μεγαλύτερες αυξήσεις. Αλλά ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell προσπάθησε να μην τροφοδοτήσει τις εικασίες σχετικά με μια παύση επιτοκίων. «Μιλάμε για μερικές ακόμη αυξήσεις επιτοκίων για να φτάσουμε σε αυτό το επίπεδο που πιστεύουμε ότι είναι κατάλληλα περιοριστικό», είπε ο κ. Πάουελ σε συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.
Αντίθετα, η Τράπεζα της Αγγλίας σηματοδότησε την Πέμπτη ότι θα μπορούσε σύντομα να σταματήσει τις αυξήσεις καθώς η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου παραπαίει. Η BOE είπε ότι είναι πιθανές περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, αλλά μόνο εάν ο πληθωρισμός απειλεί να είναι υψηλός για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι αναμένει επί του παρόντος.
Σε νέες προβλέψεις, η τράπεζα προέβλεψε ότι ο πληθωρισμός θα πέσει κάτω από το 2% από το δεύτερο τρίμηνο του 2024 εάν επρόκειτο να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο στο υψηλό του 4,5% τους επόμενους μήνες, όπως το περίμεναν οι επενδυτές στην πορεία Αυτό είναι μια ένδειξη ότι κατά την άποψη της BOE, η αναμενόμενη κορυφή του επιτοκίου είναι πιθανό να αποδειχθεί πολύ υψηλή.
Υπήρξε επίσης συνεχής αντίσταση σε περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων, δύο από τους εννέα υπεύθυνους χάραξης πολιτικής ψήφισαν να αφήσουν αμετάβλητο το κόστος δανεισμού για τη δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση. Σε μια άλλη αλλαγή στην επικοινωνία, αυτά τα μέλη έκαναν την πιο ρητή αναφορά μέχρι τώρα στην πιθανότητα να ψηφίσουν σύντομα υπέρ της μείωσης των επιτοκίων.
Στην ευρωζώνη, ο πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει σταθερός για μερικούς μήνες, λένε οι οικονομολόγοι, καθώς η αύξηση των μισθών αναμένεται να επιταχυνθεί με καθυστέρηση από σχετικά μέτρια επίπεδα, καθώς οι εργαζόμενοι προσπαθούν να αντισταθμίσουν τον προηγούμενο υψηλό πληθωρισμό.
Τα επιτόκια επηρεάζουν την οικονομία με υστέρηση, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι κεντρικές τράπεζες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού πιθανότατα θα σταματήσουν τους επόμενους μήνες για να αξιολογήσουν τον αντίκτυπο των προηγούμενων αυξήσεων. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο στο 3,5% περίπου μέχρι το καλοκαίρι και στη συνέχεια θα σταματήσει.