Η πορεία του κόστους δανεισμού της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας είναι καθαρή, ωστόσο η ταχύτητα με την οποία θα υπάρξει μείωση παραμένει προς συζήτηση, όπως ανέφερε η πρόεδρος Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία δεν απέκλεισε πιο επιθετικές κινήσεις.
Κατά τη διάρκεια ομιλίας της την Τρίτη στο πλαίσιο των ετήσιων συνεδριάσεων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και της Παγκόσμιας Τράπεζας, η Λαγκάρντ δήλωσε ότι ο αποπληθωρισμός ακολουθεί τη σωστή πορεία, χαρακτηρίζοντας τους πρόσφατους δείκτες «ανακουφιστικούς».
Λογική προσέγγιση
«Νομίζω ότι για μένα, η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι σαφής» είπε σε αποκλειστική συνέντευξη στην Φρανσίν Λακκουά στην τηλεόραση του - στην Ουάσινγκτον. «Αυτό που κάναμε ξεκινώντας από τον Ιούνιο είναι νομίζω η λογική προσέγγιση και αυτή που πρέπει να συνεχιστεί με αυτό το στοιχείο της προσοχής».
Η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι σαφής, ο ρυθμός θα καθοριστεί με βάση τα στοιχεία
«Θα έχετε ανθρώπους όλη την εβδομάδα να λένε, ω, θα έπρεπε να είναι 50, θα έπρεπε να είναι 25» συνεχίζει η σιδηρά κυρία της ΕΚΤ. «Όχι. Η κατεύθυνση του ταξιδιού είναι σαφής, ο ρυθμός θα καθοριστεί με βάση το προς τα πίσω και το προς τα εμπρός στοιχεία, χρησιμοποιώντας τα τρία κριτήρια και εφαρμόζοντας την κρίση»
Οι εκτιμήσεις της Λαγκάρντ για τον πληθωρισμό
Η πρόεδρος της ΕΚΤ είπε ότι «ο πληθωρισμός βρίσκεται στο σωστό δρόμο του αποπληθωρισμού», αλλά η κεντρική τράπεζα θα παραμείνει «προσεκτική και δεν θα βγάλει βιαστικά συμπεράσματα».
Oι επενδυτές στοιχηματίζουν σε κινήσεις κατά 25 μονάδες βάσης στις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις και σε επιτόκιο καταθέσεων 2% μέχρι τα μέσα του 2025
Η Λαγκάρντ εξήγησε ότι η ΕΚΤ έχει επιταχύνει την ταχύτητα μείωσης των επιτοκίων της, καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί πιο γρήγορα από ό,τι αναμενόταν και οι ανησυχίες για την υγεία της οικονομίας των 20 χωρών της ευρωζώνης αυξάνονται.
Κόστος δανεισμού
Αν και οι αξιωματούχοι δεν προσφέρουν πολλές ενδείξεις για το πόσο γρήγορα ή κατά πόσο θα μειωθεί το κόστος δανεισμού από εδώ και πέρα, οι επενδυτές στοιχηματίζουν σε κινήσεις κατά 25 μονάδες βάσης στις επόμενες τέσσερις συνεδριάσεις και σε επιτόκιο καταθέσεων 2% μέχρι τα μέσα του 2025.
Τα στοιχήματα αυτά τροφοδοτούνται από ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να φθάσει βιώσιμα τον στόχο του 2% νωρίτερα από ό,τι πιστεύεται. Ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό εκτιμά ότι ο στόχος μπορεί πράγματι να επιτευχθεί ήδη από τις αρχές του επόμενου έτους.
Οι αγορές χρήματος προσέθεσαν στα στοιχήματα χαλάρωσης, με τους traders να στοιχηματίζουν σε μειώσεις 32 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο και 58 μονάδων βάσης τον Ιανουάριο, σε σύγκριση με 30 μονάδες βάσης και 56 μονάδες βάσης πριν. Αυτό συνεπάγεται 28% πιθανότητα κίνησης κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο.
Ο πληθωρισμός υποχώρησε κάτω από το 2% τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά από το 2021 λόγω της πτώσης του ενεργειακού κόστους. Ωστόσο, υπάρχουν παρατεταμένες ανησυχίες, καθώς η αύξηση των μισθών και οι τιμές των υπηρεσιών παραμένουν αυξημένες. Αναμένεται μια προσωρινή άνοδος του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες και η Λαγκάρντ, παρά την αισιοδοξία της, διατηρεί ένα στοιχείο επιφυλακτικότητας.
«Είμαστε όλοι βέβαιοι ότι το 2025 είναι το έτος κατά το οποίο θα επιτύχουμε τον στόχο μας σε βιώσιμη βάση» είπε χαρακτηριστικά. «Αλλά πρέπει να είμαστε προσεκτικοί σε όλα. Έχουμε τιμές ενέργειας που είναι χαμηλές αυτή τη στιγμή σε σχέση με το πού θα μπορούσαν να είναι. Έχουμε υπηρεσίες που μειώνονται ελαφρώς, αλλά όχι πολύ, είμαστε ακόμα στο 3,9% στην τελευταία μέτρηση και πρέπει να δώσουμε προσοχή στον εγχώριο πληθωρισμό».
Η οικονομία της ευρωζώνης
Οι πρόσφατες προβλέψεις του ΔΝΤ αναθεωρήθηκαν προς το χειρότερο, καθώς μείωσε την ανάπτυξη της ευρωζ’ωνης τόσο φέτος όσο και το επόμενο έτος, λόγω των αδύναμων βιομηχανικών επιδόσεων στη Γερμανία και την Ιταλία.
Η οικονομία επίσης δυσκολεύεται, με αιχμή του δόρατος αυτό που διαμορφώνεται να είναι ένα δεύτερο συνεχόμενο έτος συρρίκνωσης για τη Γερμανία. Και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πρέπει να αντιμετωπίσουν τυχόν οικονομικές επιπτώσεις σε περίπτωση που ο Ντόναλντ Τραμπ αναλάβει εκ νέου την προεδρία των ΗΠΑ, καθώς και να παρακολουθούν τον κύκλο χαλάρωσης της ίδιας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Στην Ευρώπη, η από καιρό αναμενόμενη εκτίναξη των καταναλωτικών δαπανών εξακολουθεί να είναι στα χαρτιά, αλλά διαρκεί περισσότερο από ό,τι ελπίζαμε, δήλωσε η Λαγκάρντ.
«Το χρονοδιάγραμμα αυτού παρατείνεται και οι Ευρωπαίοι καταναλωτές σίγουρα σε γενικές γραμμές δεν έχουν την ίδια τάση για κατανάλωση με τους Αμερικανούς καταναλωτές», δήλωσε η Λαγκάρντ.