Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Μειώνει το κόστος χρηματοδότησης της η Eurobank μέσω ομολόγων δεύτερης εξοφλητικής προτεραιότητας, κατά περίπου 210 μονάδες βάσης (2,10% φθηνότερο επιτόκιο) μέσα σε ένα χρόνο, με την έκδοση ομολόγων Tier II, που πραγματοποίησε το μεσημέρι της Τρίτης με επιτόκιο 4,25%.
Παράλληλα, η τράπεζα με την επιτυχία αυτή δημιούργησε ήδη τις προϋποθέσεις για να μειώσει και το κόστος χρηματοδότησης της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο, πριν καν ολοκληρώσει τη συγχώνευση. Τα οφέλη των συνεργειών.
Περίπου πέντε φορές περισσότερα κεφάλαια από 400 εκατ. ευρώ που άντλησε τελικά η Eurobank με την έκδοση Tier II ομολόγου, προσέφεραν οι ενδιαφερόμενοι επενδυτές, με αποτέλεσμα το επιτόκιο να υποχωρήσει στο 4,25%, έναντι αρχικής πρόθεσης για τιμολόγηση στο 4,67%-4,72%.
Πριν ένα χρόνο, τον Ιανουάριο του 2024, η Eurobank είχε βγει στις αγορές με αντίστοιχο Tier II ομόλογο 10 ετών επίσης και άντλησε 300 εκατ. με επιτόκιο 6,375%.
Τώρα η τράπεζα θα βγει στις αγορές με νέα αντίστοιχη έκδοση subordinated ομολόγου την Τετάρτη για να αντλήσει 200 εκατ. ευρώ. Θα προσφέρει στους επενδυτές της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο, τη δυνατότητα να δανειστούν απευθείας με ομόλογο της Eurobank, ανταλλάσοντας ομόλογα Ελληνικής που διαθέτουν με το νέο τίτλο. Στην πορεία οι δύο τράπεζες θα συγχωνευτούν και δίνεται έτσι η ευκαιρία στους επενδυτές να χρηματοδοτήσουν απευθείας το νέο μεγαλύτερο οργανισμό.
Προκειμένου να επιτευχθεί η ανταλλαγή η διαδικασία θα διαρκέσει 5 συνεδριάσεις ξεκινώντας από την Τετάρτη 22 Ιανουαρίου έως την ερχόμενη Τρίτη 28 Ιανουαρίου.
Η Eurobank αν και είναι πλήρως καλυμμένη, αυξάνει τη διαθέσιμη ρευστότητά της πριν την αυξημένη διανομή μερίσματος από τα κέρδη του 2024. Η άφθονη ρευστότητα εκτιμάται ότι διασφαλίζει την ικανοποίηση των μετόχων.
Οι δείκτες ρευστότητας και τα κεφάλαια MREL
Να σημειωθεί ότι η τράπεζα διαθέτει αυξημένη ρευστότητα και είναι χαρακτηριστικό ότι στο εννεάμηνο του 2024, ο δείκτης της Eurobank για τα ελάχιστα απαιτούμενα κεφάλαια MREL που επιβάλουν στις ευρωπαϊκές τράπεζες οι εποπτικές αρχές, ξεπερνούσε το όριο του τελικού στόχου για το 2026 που ήταν το 28%. Η Eurobank είχε δείκτη 29% ένα χρόνο πριν.
Η τράπεζα έχει αξιολόγηση BB- (Θετική) και BB+ (Θετική) από τους S&P και Fitch. Οι αναμενόμενες αξιολογήσεις για την έκδοση θα είναι Ba2 και BB- από τους Moody’s και Fitch. Σύμφωνα με την ανακοίνωση η έκδοση λαμβάνει χώρα στο πλαίσιο του Προγράμματος EMTN (MREL) της εκδότριας ύψους 10 δισ. ευρώ με ημερομηνία 18 Οκτωβρίου 2024, όπως έχει τροποποιηθεί στις 13 Νοεμβρίου 2024, 4 Δεκεμβρίου 2024 και 20 Ιανουαρίου 2025. Η καταχώρηση θα γίνει στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου.
Η εκδότρια ανακοίνωσε παράλληλα μια ανταλλαγή των εκκρεμών ομολόγων ύψους 200.000.000 ευρώ Tier 2 της Hellenic Bank με ημερομηνία ανάκλησης 14 Μαρτίου 2028.
Υπό την προϋπόθεση της αποδοχής από την Εκδότρια των ομολόγων που ανταλλάσσονται και της εφαρμογής του λόγου ανταλλαγής, το τελικό μέγεθος της έκδοσης της Eurobank αναμένεται να είναι μεγαλύτερο από τα 400 εκατομμύρια ευρώ (εκτίμηση) της νέας έκδοσης. Το τελικό μέγεθος θα ανακοινωθεί με τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων της Προσφοράς Ανταλλαγής στις 28 Ιανουαρίου 2025.