Αυτό που συμβαίνει με τις εισηγμένες εταιρείες ακινήτων είναι πλέον ανεκδιήγητο. Ενώ έξω από το Χρηματιστήριο οι τιμές των ακινήτων έχουν πάρει εδώ και πολύ καιρό την ανηφόρα, μέσα σε αυτό βρίσκονται σε πλήρη απαξίωση με τις τιμές των μετοχών τους να απέχουν παρασάγγας από τις πραγματικές αξίες των ακινήτων που διαθέτουν στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ένα από τα πλέον χαρακτηριστικά παραδείγματα, για να μην τις πιάσω όλες και κουράσει το άρθρο, είναι η Premia Properties (ΠΡΕΜΙΑ) η οποία μετά και την ολοκλήρωση της εξαγοράς των ξενοδοχείων “Sunwing Kallithea Beach” στη Ρόδο και “Sunwing Makrigialos & Ocean Beach Club” στην Κρήτη, από τη Nordic Leisure Travel Group θα έχει μια εσωτερική λογιστική αξία (NAV) πάνω από τα 2 ευρώ.
Και όμως η τιμή της μετοχής ακόμα και τώρα μετά την εξαγορά βρίσκεται στα 1,24 ευρώ απέχοντας ένα αδιανόητο 62% από την πραγματική τιμή που έχουν τα ακίνητά της στα οποία μάλιστα υπάρχει σημαντική πιθανότητα να είναι περασμένα στα βιβλία με μικρότερη αξία. Να θυμίσω τις τελευταίες πωλήσεις που έχει κάνει στο Βοτανικό, στη Σαντορίνη και στην Κατερίνη που εισέπραξε 14,8 εκατ. ευρώ ενώ στα βιβλία ήταν περασμένα για 10 εκατ. ευρώ κερδίζοντας έτσι ένα +48% παραπάνω από τις δηλωμένες αξίες.
Ίσως οι επενδυτές δεν έχουν ακόμα καταλάβει ότι η Premia με το deal που έκανε με την Nordic Leisure θα κατεβάζει από το 2025 και κάθε χρόνο αβάδιστα στο ταμείο της το ποσό των 8,5 εκατ. ευρώ. Και φυσικά αυτό είναι μόνο η αρχή της συνεργασίας που έχει η Premia με το γιγάντιο σκανδιναβικό όμιλο της Strawberry Group καθώς τα στρατηγικά σχέδια και των δύο ομίλων δείχνουν επέκταση επιχειρηματικών συνεργασιών. Αυτό ακριβώς άλλωστε φωτίζει και η πρόσφατη τοποθέτηση μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ποσού 10,37 εκατ. ευρώ της Nordic Leisure στη τιμή των 1,36 ευρώ. Μια τιμή φυσικά όπου είναι υψηλότερη κατά σχεδόν 10% από την τωρινή τιμή της μετοχής στο ταμπλό. Αδιανόητο.
Η Premia όμως δεν έμεινε εδώ καθώς προχώρησε πρόσφατα και στην απόκτηση όλων των ακινήτων και των οικοπέδων της Σεμέλη Οινοποιητική μισθώνοντάς τα ταυτόχρονα στα Ελληνικά Οινοποιεία με το ετήσιο ποσό των 750 με 770 χιλιάδων ευρώ. Έδωσε δηλαδή το ποσό των 9 εκατ. ευρώ και με το καλημέρα λαμβάνει μια net ετήσια απόδοση της τάξης του 8.50%. Παράλληλα θα κερδίσει υπεραξία τόσο από τα κτίρια συνολικής επιφάνειας 6.850 τετραγωνικών μέτρων, καθώς και από τα αγροτεμάχια έκτασης 278 στρεμμάτων εκ των οποίων αμπελώνες 232 στρεμμάτων στη Νεμέα και στην Αρκαδία. Επίσης το οινοποιείο της Νεμέας διαθέτει υψηλή ποιότητα αρχιτεκτονικού σχεδιασμού και κατασκευής, με 10 σουίτες, και εξαιρετική δυνατότητα τουριστικής ανάπτυξης στον κλάδο του οινοτουρισμού.
Να θυμίσω επίσης ότι η μίσθωση στην ΑΑΔΕ των γραφείων του σύγχρονου κτιρίου χαμηλής ενεργειακής απόδοσης, πιστοποιημένου κατά LEED Gold στην Πειραιώς 180-186 θα τρέχει σε όλο το οικονομικό έτος του 2025 κάτι που δεν ίσχυε το 2024.
Για να παραμένει η τιμή της μετοχής σε αυτά τα απαξιωτικά επίπεδα τιμών, οι επενδυτές δεν έχουν καταλάβει για ακόμα μια φορά ότι η Premia, με αυτά που αναφέρω μόνο, πάει το 2025 να διπλασιάσει την καθαρή της κερδοφορία σε σχέση με αυτή που θα δηλώσει για το 2024. Και αυτό χωρίς να έχω βάλει την ισχυρή αποκλιμάκωση του επιτοκίου αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, την εφαρμογή της νέας νομοθεσίας για τις ΑΕΕΑΠ όπου θα επιφέρει θετικές αλλαγές στο φορολογικό πλαίσιο ενισχύοντας την κερδοφορία της και την περαιτέρω επιχειρηματική της ανάπτυξη.
Φοιτητικές Εστίες – Ξάνθη
Για το τελευταίο κομμάτι να αναφέρουμε απλώς ότι η Premia ετοιμάζει μετά την ολοκλήρωση της φοιτητικής εστίας στην Ξάνθη άλλες 5 νέες φοιτητικές εστίες ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της στην εν λόγω δραστηριότητα που στην κυριολεξία τα δωμάτια γίνονται ανάρπαστα λόγω της σημαντικής ανάγκης που υπάρχει στη χώρα για τη στέγαση των φοιτητών. Οι δύο από τις νέες φοιτητικές εστίες βρίσκονται στην Ξάνθη, και από μια σε Λάρισα, Βόλο και Ρόδο. Οι τρείς από αυτές θα αρχίσουν να λειτουργούν μέσα στο 2025 και οι υπόλοιπες δύο το 2026. O μεσοπρόθεσμος στόχος της Premia είναι να έχει στην ιδιοκτησία της αντίστοιχα ακίνητα συνολικής δυναμικότητας της τάξεως των 1.000 διαμερισμάτων.
Σημαντική επιχειρηματική κίνηση ετοιμάζει η Premia και στον κλάδο της εκπαίδευσης. Έτσι μετά από την απόκτηση των εγκαταστάσεων των Εκπαιδευτηρίων Δούκα πριν από περίπου δύο χρόνια, σκοπεύει μέσα στους επόμενους μήνες να επεκτείνει περαιτέρω το χαρτοφυλάκιό της στον εν λόγω τομέα.
Μέσα σε όλα αυτά καλό είναι να μην ξεχνάμε και τη σημαντικότερη συναλλαγή της περασμένης χρονιάς που αφορά τη μεταβίβαση του χαρτοφυλακίου ακινήτων Skyline της Alpha Real Estate στην επενδυτική κοινοπραξία όπου η Premia Properties συμμετέχει με ποσοστό 25% ενώ με 55% συμμετέχει η Dimand και με 20% η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης. Ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει 460 ακίνητα συνολικής αξίας κτήσης 298 εκατ. ευρώ, διαφόρων χρήσεων (όπως γραφεία, εμπορικά καταστήματα, κατοικίες κ.α.).
Τι άλλο δηλαδή πρέπει να αναφερθεί για να φανεί πόσο “γυμνή” είναι η τιμή σε αυτά τα επίπεδα που δίνει το ταμπλό στη μετοχή.
Από πλευράς τώρα διαγραμματικής ανάλυσης η μετοχή δείχνει στο 80ήμερο chart τιμών ότι δημιουργεί μια πολύ ισχυρή βάση αγοραστών πέριξ των 1,256 με 1,22 ευρώ, όπου έχει ως βασικό στόχο την ανοδική φυγή αρχικά προς τα 1,38 με 1,40 ευρώ και μετά προς τη ζώνη των 1.80 με 2 ευρώ.
Δεν είναι δυνατόν πάντως η τιμή της μετοχής να παραμένει στο ίδιο εύρος διακύμανσης με εκείνο του 2023. Είναι τελείως διαφορετικά τα σημερινά “κυβικά” της εταιρείας με εκείνα του 2023.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
January 24, 2025
www.chartwar.gr