Αλλη μια εξαιρετική εβδομάδα ήταν αυτή που πέρασε για το ΧΑ, με την εν γένει συμπεριφορά του να αποδεικνύει ότι δεν επηρεάζεται ούτε από την εγχώρια πολιτική ένταση που έχει προκύψει με αφορμή το δυστύχημα των Τεμπών αλλά ούτε και από τα συνεχιζόμενα μπρος-πίσω της αμερικανικής κυβέρνησης σε θέματα εμπορικής και εξωτερικής πολιτικής.
Απόδειξη για τα παραπάνω η νέα άνοδος κοντά σε υψηλά 15 ετών για τον ΓΔ με κλείσιμο στις 1627 μονάδες και στο +1.2% σε εβδομαδιαία – και μηνιαία βάση ενώ πλέον η υπεραπόδοση έναντι του S&P από την αρχή της χρονιάς έχει φτάσει στο +14,2% (ΓΔ +11,7% & S&P -2.6%).
Αξιοσημείωτο ότι εκτός των τραπεζών που πριμοδοτούνται από εκθέσεις οίκων (βλ. Morgan Stanley) και ουρά εντολών αγοράς κατακτούν κάθε εβδομάδα νεώτερες κορυφές (ΔΤΡ +3,2% σε εβδομάδα και +20,2% από 1/1/2025), στην ανοδική κίνηση της αγοράς συμμετέχουν εκ περιτροπής όλο και περισσότερες από τις μετοχές του FTSE παίρνοντας την σκυτάλη από την ΕΕΕ που μέχρι πριν δέκα ημέρες κατέγραφε συνεχόμενα ιστορικά υψηλά, με τις ΜΥΤΙΛ +2.8% και ΣΑΡ +2.2% να προσφέρουν θετικά.
Ο συνδυασμός εξαιρετικών αποτελεσμάτων έτους όπου από ένα μικρό δείγμα 10 εταιριών του FTSE που έχει ανακοινώσει αποτελέσματα εξάγεται ένα πρώτο συμπέρασμα ότι πιθανότατα το 2024 θα υπερκεράσει τα μεγέθη ρεκόρ του 2023 (με μόλις 1/10 να ανακοινώνει μείωση τζίρου, 3/10 να ανακοινώνουν μείωση ebitda και 2/10 μείωση κερδών), συνεπικουρούμενα με τα θετικά στο σύνολό τους μακροοικονομικά στοιχεία (ΑΕΠ 2024 +2.3% σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ) και πρόδρομους δείκτες οικονομικής εκτίμησης (τόσο το ΔΑΑ όσο και η ΑΡΑΙΓ ανακοίνωσαν αύξηση επιβατικής κίνησης στο πρώτο δίμηνο του 2025), οδηγούν το ΧΑ σε νέες κορυφές και μάλιστα με τζίρο όπου την τελευταία εβδομάδα προσσέγγισε μεγέθη ‘ανεπτυγμένης αγοράς’ (αρκετές συνεδριάσεις με τζίρο άνω των 300 εκ. ευρώ).
Μια ακόμα θετική έκπληξη ήρθε το απόγευμα της Παρασκευής από τον Καναδικό οίκο αξιολόγησης DBRS όπου αναβάθμισε την οικονομία της χώρας κατά μια βαθμίδα παραπάνω (ΒΒΒ) και πλέον περιμένουμε τις – κρίσιμες – αποφάσεις της Moody’s την Παρασκευή για να δούμε αν θα υπάρξει και από αυτή μετάταξη σε IG.
Σε τεχνικό επίπεδο η αγορά έχει αντιδράσει θετικά στις προκλήσεις των καιρών και απέχει πλέον αρκετά από την πρώτη στήριξη των 1580 μονάδων με τον επόμενο στόχο στην μηνιαία αντίσταση των 1656 μονάδων.
Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management
* Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης