Πρωταγωνιστικό ρόλο στο κορυφαίο χρηματοοικονομικό συνέδριο της Morgan Stanley που ξεκινά σήμερα στο Λονδίνο, θα έχουν οι ελληνικές τράπεζες, μετά και την επενδυτική βαθμίδα από τη Moody’s και την εκκίνηση των περαιτέρω αναβαθμίσεων των τραπεζών.
Πρωταγωνιστικό ρόλο στο κορυφαίο χρηματοοικονομικό συνέδριο της Morgan Stanley που ξεκινά σήμερα στο Λονδίνο, θα έχουν οι ελληνικές τράπεζες, μετά και την επενδυτική βαθμίδα από τη Moody’s και την εκκίνηση των περαιτέρω αναβαθμίσεων των τραπεζών.
Μετά τη χορήγηση του investment grade στο ελληνικό αξιόχρεο την περασμένη Παρασκευή, η Moody΄s αναβάθμισε χθες την Εθνική και την Eurobank (από την βαθμίδα Baa2 στην Baa1, με σταθερές προοπτικές, και πλέον οι δύο τράπεζες βρίσκονται δύο σκαλοπάτια υψηλότερα από την επενδυτική βαθμίδα), όπως επίσης και την Attica Bank (σε Ba2 από B1, με θετικές προοπτικές, με την Τράπεζα να απέχει τρία σκαλοπάτια από την επενδυτική βαθμίδα).
Οι τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες πηγαίνουν στο Λονδίνο με ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα και επιδόσεις για το 2024 και αναβαθμισμένους στόχους για τις χρονιές 2025 – 2027 (μέχρι και το 2028 η Τράπεζα Πειραιώς).
Ειδικότερα:
Η Τράπεζα Πειραιώς θα παρουσιάσει στους επενδυτές τους αναβαθμισμένους της στόχους μετά τη συμφωνία με το CVC για την απόκτηση του 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Το deal δημιουργεί αξία για τους μετόχους της Πειραιώς, καθώς η συναλλαγή αυξάνει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα, ενώ δεν πρόκειται να μεταβάλει την μερισματική πολιτική που έχει ανακοινώσει η Διοίκηση της Τράπεζας (διανομή του 50% των κερδών στους μετόχους). Σε ό,τι αφορά την αναβάθμιση των στόχων, ενδεικτικά, ενώ με την προηγούμενη στοχοθεσία τα καθαρά κέρδη από προμήθειες προς τα καθαρά έσοδα υπολογίζονταν σε περίπου 25% ετησίως για το 2026, 2027 και 2028, τώρα προβλέπονται σε 28% ετησίως. Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων, από περίπου 13% (2026), 13,50% (2027) και 14% (2028), ενισχύεται σε περίπου 14%, 14,5% και 15% αντιστοίχως. Ενώ τα κέρδη ανά μετοχή, από 0,8 ευρώ, 0,9 και 1,1 ευρώ για 2026, 2027 και 2028, προβλέπονται σε 0,9 ευρώ, 1,1 και 1,2 ευρώ.
Συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028. Η επίπτωση αυτή μεταφράζεται σε δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας με ασφαλές απόθεμα έναντι της σύστασης Πυλώνα 2 περίπου 250 μονάδων βάσης το 2025, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει τις 300 μονάδες βάσης ως το 2027 και να προσεγγίσει τις 400 μονάδες βάσης ως το 2028. Καθ’ όλη τη διάρκεια της περιόδου, ο δείκτης CET1 της Πειραιώς αναμένεται να διατηρηθεί σε επίπεδο 13% και πάνω.
Οι τριετείς στόχοι της Eurobank προβλέπουν διατήρηση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων στο 15%, οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων περίπου 1,7 δισ. ευρώ το 2025 και 1,9 δισ. το 2027 και πιστωτική επέκταση με ρυθμό περίπου 7,5% ετησίως (3,5 δισ. ευρώ το 2025 και 11,2 δισ. αθροιστικά την περίοδο 2025 – 2027). Ο στόχος για τον δείκτη βασικών εποπτικών κεφαλαίων CET1 τίθεται σε περίπου 15,8% το 2025 και περίπου 16% το 2027. Τα επιτοκιακά έσοδα αναμένονται το 2025 στα 2,5 δισ. ευρώ και στα 2,7 δισ. το 2027 και τα έσοδα από προμήθειες στα 740 και 850 εκατ. ευρώ αντίστοιχα. Η Τράπεζα αναμένει δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων στο 2,8% το 2025 και 2,5% το 2027.
Το τριετές business plan της Εθνικής Τράπεζας προβλέπει καθαρά επιτοκιακά έσοδα 2,1 δισ. ευρώ το 2025 και 2,3 δισ. το 2027, αύξηση εσόδων από προμήθειες με μέσο ετήσιο ρυθμό άνω του 8% στην τριετία, δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων κάτω του 2,5% το 2025 και περίπου 2% το 2027 (από 2,6% το 2024), κόστος πιστωτικού κινδύνου χαμηλότερο των 50 μ.β. το 2025 και των 40 μ.β. το 2027, αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων με μέσο ετήσιο ρυθμό περίπου 8% στην τριετία, δείκτη CET1 άνω του 18% μετά τις διανομές μερισμάτων και δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 13% το 2025 και άνω του 14% το 2027.
Το τριετές πλάνο της Alpha Bank στοχεύει σε κερδοφορία 1 δισ. ευρώ το 2027 (καθαρά κέρδη περίπου 850 εκατ. το 2025), συνολικά έσοδα άνω των 2,2 δισ. ευρώ το 2025 και άνω των 2,5 δισ. ευρώ το 2027. Τα έσοδα από τόκους αναμένονται άνω των 1,65 δισ. το 2025 και άνω των 1,8 δισ. το 2027 και τα έσοδα από προμήθειες σε περίπου 450 εκατ. ευρώ το 2025 και άνω των 535 εκατ. το 2027. Ο δείκτης CET1 αναμένεται να ξεπεράσει το 17% το 2027 και ο δείκτης κόστους προς έσοδα αναμένεται στο 37%. Η Τράπεζα προβλέπει αύξηση του χαρτοφυλακίου εξυπηρετούμενων δανείων άνω των 35,5 δισ. το 2025 και άνω των 41 δισ. το 2027.
Φωτογραφία: Getty Images / Ideal Image