Σε αναβάθμιση των πιστοληπτικών αξιολογήσεων των Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε η Moody’s, μετά τις αντίστοιχες κινήσεις που έκανε χτες για τις ΕΤΕ, Eurobank και Τράπεζα Αττικής καθώς και την αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου σε επίπεδο επενδυτικής βαθμίδας την Παρασκευή.
Ειδικότερα, ο οίκος αξιολόγησης αναβάθμισε την αξιολόγηση (μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων καταθέσεων) της Alpha Bank σε Baa2/P-2 από Baa3/P-3, διατηρώντας το θετικό outlook.
Παρομοίως, για την Τράπεζα Πειραιώς η Moody’s αναβάθμισε την αξιολόγηση σε Βaa2/P-2 από Baa3/P-3, αλλάζοντας το outlook σε σταθερό από θετικό.
Σχετικά με την Alpha Bank, ο οίκος αναφέρει στο report του ότι η αναβάθμιση αντανακλά περαιτέρω βελτιώσεις στην ποιότητα των δανείων της τράπεζας, καθώς τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματά της (NPE) μειώθηκαν στο 3,8% των μεικτών δανείων τον Δεκέμβριο του 2024 από 6% τον Δεκέμβριο του 2023. Παρόλο που ο δείκτης εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από των τοπικών τραπεζών, σε αντίθεση με άλλες ελληνικές τράπεζες ενσωματώνει ορισμένα κρατικά εγγυημένα δάνεια και το απόθεμα ακίνητης περιουσίας της (REOs) είναι το χαμηλότερο από τα αντίστοιχα των ομολόγων της, στα περίπου 400 εκατ. ευρώ.
Η Moody’s αναμένει περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού της Alpha Bank, με τη διοίκηση να στοχεύει σε δείκτη NPE κάτω του 3% έως το 2027. Ταυτόχρονα, η τράπεζα αύξησε επίσης την κάλυψη των προβλέψεων για NPEs στο 53% το 2024 από το 45% το 2023.
Η αναβάθμιση της τράπεζας αποτυπώνει ακόμα το βελτιωμένο προφίλ των επαναλαμβανόμενων κερδών της (απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων – ROTE – της τάξεως του 14% το 2024 από 13,1% το 2023), τη μέτρια βάση κόστους της (αναλογία κόστους προς εισόδημα στο 38,6% το 2024) και τις προσδοκίες για διατηρήσιμη κερδοφορία μελλοντικά, ιδιαίτερα εν μέσω μείωσης των επιτοκίων, δεδομένου ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους της Alpha Bank είναι τα λιγότερο ευαίσθητα σε αυτό μεταξύ των τοπικών ομολόγων της.
Το θετικό outlook για τις μακροπρόθεσμες καταθέσεις και της εκδόσεις μη εξασφαλισμένων ομολόγων αντανακλά την προσδοκία του οίκου ότι η Alpha Bank θα συνεχίσει να βελτιώνει το πιστωτικό της προφίλ τους επόμενους 12 – 18 μήνες. Η τράπεζα είναι πιθανό να αυξήσει περαιτέρω τα κέρδη και τα επίπεδα κεφαλαίου της και θα μειώσει τον δείκτη προβληματικών της δανείων, αν και με βραδύτερο ρυθμό από πριν.
Αναμένει επίσης σταδιακή αύξηση των εσόδων εκτός τόκων της τράπεζας από τη συνεργασία της με την UniCredit στον τομέα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και τις τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητές της.
Σχετικά για την Τράπεζα Πειραιώς, η Moody’s αναφέρει ότι η αναβάθμιση έλαβε υπόψη τις βελτιώσεις στα υποκείμενα χρηματοοικονομικά της μεγέθη, συμπεριλαμβανομένης της ισχυρότερης ποιότητας assets και των ισχυρών κερδών σε συνδυασμό με τη πολύ χαμηλή βάση κόστους και τη συνεχιζόμενη άνεσή της χρηματοδότηση και ρευστότητα.
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) της τράπεζας μειώθηκε στο 2,6% τον Δεκέμβριο του 2024 από 3,5% τον Δεκέμβριο του 2023, ενώ η κάλυψη προβλέψεων για NPE’s αυξήθηκε περαιτέρω σε περίπου 65%. Η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει επίσης την προσδοκία ότι η βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού της τράπεζας θα διατηρηθεί, με τις εισροές νέων NPE να παραμένουν σε πολύ χαμηλά επίπεδα, υποδηλώνοντας την καλή ποιότητα νέου δανεισμού τα τελευταία χρόνια. Επιπλέον, αναμένει επίσης από την τράπεζα να συνεχίσει τη διευθέτηση καθαρών πιστωτικών απαιτήσεων περίπου 0,7 δισ. ευρώ από το ελληνικό κράτος που συνδέονται με ληξιπρόθεσμα δάνεια εγγυημένα από το κράτος, τα οποία η τράπεζα ταξινομεί ως άλλα assets στοιχεία και δεν περιλαμβάνονται στο απόθεμα NPE΄’s (1,1 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο 2024). Παρομοίως, αναγνωρίζει επίσης τη συνεχιζόμενη προσπάθεια της τράπεζας να περιορίσει το σχετικά μεγάλο απόθεμα ακίνητης περιουσίας (REOs) ύψους περίπου 1,5 δισ. ευρώ στον ισολογισμό της, με στόχο να μειωθεί κάτω από το 1 δισ. ευρώ έως το 2028.
Η ισχυρή λειτουργική κερδοφορία της Πειραιώς το 2024 και οι ευνοϊκές προοπτικές για το μέλλον είναι ένας ακόμη παράγοντας που οδηγεί στην αναβάθμιση της Τράπεζας Πειραιώς. Η τράπεζα έχει δείξει ισχυρή υποκείμενη κερδοφορία με απόδοση ιδίων κεφαλαίων της (ROTE) στο 17,5%, η οποία υποστηρίζεται από καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) 2,6% και τα καλύτερα στην κατηγορία έσοδα από προμήθειες και προμήθειες τοπικών ομολόγων.
Το σταθερό outlook για τις μακροπρόθεσμες καταθέσεις και τις εκδόσεις μη εξασφαλισμένων τίτλων εξισορροπεί τις προσδοκίες της Moody’s ότι, παρόλο που η Τράπεζα Πειραιώς θα συνεχίσει να βελτιώνει το πιστωτικό της προφίλ τους επόμενους 12-18 μήνες, οι δείκτες κεφαλαίων της θα δεχτούν κάποια μέτρια πίεση από την πρόσφατα ανακοινωθείσα εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής. Η τράπεζα είναι πιθανό να αυξήσει περαιτέρω τα εισοδήματά της εκτός τόκων και να βελτιώσει το προφίλ κερδών της, αλλά οι δείκτες κεφαλαίων θα μειωθούν και θα χρειαστεί λίγος χρόνος ώστε να επιλυθούν τα ληξιπρόθεσμα δάνεια που εγγυάται η κυβέρνηση και το μέγεθος της ακίνητης περιουσίας.