Ο όμιλος Fourlis (ΦΡΛΚ) πέτυχε ισχυρές επιδόσεις στα οικονομικά αποτελέσματα για το 2024 ξεπερνώντας τις προβλέψεις κερδοφορίας που ανέμενε η αγορά. Μάλιστα “κάποιοι” περίμεναν μέχρι την τελευταία μέρα που βγήκαν τα αποτελέσματα στον αέρα ότι η κακόβουλη εξωτερική επίθεση κυβερνοασφάλειας που δέχθηκε ο Fourlis στις 27 Νοεμβρίου στα ψηφιακά συστήματα σε όλες τις χώρες λειτουργίας του θα είχε αφήσει έντονα το σημάδι της πάνω στην κερδοφορία του ομίλου αλλά τελικά απ’ ό,τι φάνηκε το νούμερο επηρεασμού στα θεμελιώδη ήταν αμελητέο (15 εκατ. ευρώ στα έσοδα). Και να φανταστείτε ότι κράτησε για αρκετές εβδομάδες κυρίως στο ηλεκτρονικό εμπόριο.
Ο όμιλος λοιπόν πέρα από τη σημαντική αύξηση σε όλα τα μεγέθη του σε σχέση με το 2023 θα δώσει και υψηλή επιστροφή αξίας στους μετόχους του, πρώτον μέσω αύξησης κατά +25% του μερίσματος στα 0,15 ευρώ ανά μετοχή, που αποτελεί μάλιστα και ρεκόρ από 0,12 ευρώ ανά μετοχή και δεύτερον μέσω επαναγοράς ιδίων μετοχών που αγγίζει το 20% της συνολικής αμοιβής των 9,5 εκατ. ευρώ προς τους μετόχους.
Στα 3,65 ευρώ που έχει φτάσει η τιμή της μετοχής λόγω του δασμολογικού πολέμου του Ντόναλντ η μερισματική απόδοση ξεπερνάει το 4%.
Προχωρώντας τώρα στα οικονομικά στοιχεία του 2024 οι πωλήσεις του ομίλου αυξήθηκαν κατά 1,6% κλείνοντας στα 529.7 εκατ. ευρώ παρουσιάζοντας και μια αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά ένα 4%. Το μεικτό περιθώριο κέρδους ανέβηκε ψηλότερα στο 46,9% από 44,3% που ήταν το 2023 φωτίζοντας τις δυνατότητες που αρχίζει και βγάζει η εφοδιαστική αλυσίδα του ομίλου. Που να ανοίξει δηλαδή εντός του 2025 και το Διεθνές Κέντρο Διανομής ΙΚΕΑ στην περιοχή του Ασπροπύργου Αττικής.
Το δεδομένο αυτό ανέβασε και το περιθώριο των κερδών προ φόρων και τόκων (EBIT) στο 5% από 4% το 2023 δίνοντας έτσι μια ποσοστιαία αύξηση κατά 26,8% φτάνοντας τα 26,7 εκατ. ευρώ. Τα δε κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά ένα +212% κλείνοντας στα 7,9 εκατ. ευρώ ενώ η καθαρή κερδοφορία χτύπησε αύξηση της τάξης του +195,5% στα 6,3 εκατ. ευρώ.
Ο καθαρός δανεισμός της λιανικής, μιας που πλέον λόγω της αποενοποίησης της Trade Estate σε αυτόν θα αναφερόμαστε, έπεσε στα 85,6 εκατ. ευρώ δίνοντας έτσι έναν πολύ θετικό δείκτη, για το κλάδο που δραστηριοποιείται, καθαρού δανεισμού προς EBITDA (OPR) στο 2,0x από 2,4x το 2023.
Η αποενοποίηση δε της Trade Estate μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης του 16% του μετοχικού της κεφαλαίου μειώνει εντυπωσιακά το καθαρό δανεισμό της λιανικής κατά 29 εκατ. ευρώ δίνοντας έτσι μεγάλο αναπτυξιακό boost για τη συνέχεια.
Στα υπόψιν το άνοιγμα σε λίγες μέρες του μεγαλύτερου καταστήματος ΙΚΕΑ των τελευταίων 15 ετών στο Ηράκλειο. Ένα κατάστημα που αναμένεται να αποτελέσει το 4ο μεγαλύτερο ΙΚΕΑ σε τζίρο ανεβάζοντας σημαντικά τα έσοδα του ομίλου το 2025.
Παρά όμως τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα του ομίλου η μετοχή δείχνει να βρίσκεται σε άλλο μήκος κύματος, σε άλλη συχνότητα. Ενώ ο όμιλος πάει “τραίνο” από απόψεως θεμελιωδών η μετοχή δείχνει τελείως αποκομμένη. Λες και έχουν κάνει επίθεση στο τελευταίο βαγόνι κόβοντας τελείως τον δεσμό με το κυρίως “τραίνο”.
Έτσι λοιπόν διαγραμματικά η μετοχή εκεί που πήγε να πατήσει στη βάση των 4,06 ευρώ και να τμήσει ανοδικά τα 4,37 ευρώ ώστε να κατευθυνθεί προς τα 5 ευρώ βρέθηκε στα 3,60 ευρώ που αποτελεί τον πυθμένα των τελευταίων 735 ημερών (!). Το σίγουρο είναι ότι οι swing traders πάλι θα βγουν κερδισμένοι παίζοντας τα 3,60 με 4.30 ευρώ ή ένα +20%
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
April 10, 2025
www.chartwar.gr