Η χθεσινή (29/5) υποχώρηση στο ΧΑ (ΓΔ 1859 -0,92%) – με την συνδρομή της αποκοπής μερίσματος της ΕΕΕ και την σημαντικής πτώσης στον ΟΠΑΠ – δεν ήταν ικανή να αλλάξει την συνολική εικόνα του μήνα που τελειώνει – χρηματιστηριακά – σήμερα. Η απόδοση του ΓΔ τον Μάιο καταγράφει ένα εντυπωσιακό +9,5%,καταρρίπτοντας εν μέρει και το slogan ‘sell in May and go away’.
Βέβαια, ο «ποιητής» δεν μας έχει ενημερώσει ποια ακριβώς τιμή του μήνα πρέπει να πάρει ο επενδυτής για να κρίνει την επιτυχία της κίνησης, εφόσον για παράδειγμα το αποτέλεσμα θα ήταν διαφορετικό αν κάποιος πούλαγε στα χαμηλά του μήνα (1712 μονάδες) και διαφορετικό στις τελευταίες συνεδριάσεις του Μαϊου (υψηλό 1879 μονάδες).
Όπως και αν έχει το θέμα, η ελληνική αγορά (ΓΔ +26,6% από 1.1.25) έχει υπεραποδώσει έναντι όλων των μεγάλων ευρωπαϊκών δεικτών (Dax +20.2%) και εννοείται έναντι των αμερικανικών (S&P +0.1%) που έχουν πληγεί πολύ περισσότερο από τον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ, κεφαλαιοποιώντας τόσο τις θετικές δημοσιονομικές εξελίξεις όσο και τα ανθεκτικά εταιρικά αποτελέσματα.
Η άνετη υπερκάλυψη με χαμηλότερα μάλιστα επιτόκια όλων των εκδόσεων χρέους από το Δημόσιο (6μηνα Έντοκα) αλλά και σε εταιρικές εκδόσεις Ομολόγων (ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ) δίνουν ισχυρό μήνυμα στην επενδυτική κοινότητα για την ασφάλεια που εμπνέουν τα ελληνικά assets σε μια συγκυρία δύσκολη για πολλές ισχυρές οικονομίες στον πλανήτη.
Ως θετική εξέλιξη θεωρείται και η δημιουργία δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης (FTSE) στο ΧΑ με έναρξη στις 23/6 ενώ συνεχίζονται οι υποστηρικτικές εκθέσεις από ξένους – κυρίως – οίκους για ελληνικές εισηγμένες (ενδεικτικά Morgan Stanley για τις συστημικές τράπεζες, Citi για ΔΕΗ κα).
Αν δεν υπάρξει κάποια πολύ αρνητική έκπληξη σήμερα, η αγορά θα εκκινήσει από επίπεδα κοντά στις 1850 μονάδες κάτι που δίνει για τον Ιούνιο καθαρό ορίζοντα έως τις 1920 μονάδες (1η αντίσταση) με το σημείο καμπής της αγοράς κοντά στα 1815 και 1η στήριξη στις 1760 μονάδες.
Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management
* Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης