Η μεταβλητότητα φτιάχνει κερδοφόρους ήρωες

Η μεταβλητότητα φτιάχνει κερδοφόρους ήρωες

Όταν το ταμπλό φλερτάρει με τα ιστορικά υψηλά και ο δείκτης μεταβλητότητας VIX δημιουργεί σκανδιναβικά τρενάκια από το 60 στο 17, τότε δεν παίζεις άμυνα. Παίζεις επίθεση. Οι ενεργοί διαχειριστές στις ΗΠΑ το έπιασαν για τα καλά και δείχνουν τον δρόμο: αποδόσεις που ξεπερνούν το ίδιο το benchmark χωρίς ακόμα να έχει ξεκινήσει το δεύτερο εξάμηνο. Το 2025 δεν είναι απλώς έτος, είναι ευκαιρία.

Το 2025  λοιπόν εξελίσσεται σε μια εξαιρετική χρονιά για τους διαχειριστές “ενεργών” μετοχικών κεφαλαίων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία, το 50% των αμερικανικών αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν στις εταιρίες του S&P 500  έχουν ξεπεράσει τις αποδόσεις των δεικτών αναφοράς τους (benchmarks) από την αρχή του έτους, ποσοστό που αποτελεί το υψηλότερο από την πτωτική αγορά του 2022 και το δεύτερο καλύτερο τα τελευταία 16 χρόνια.

Ιστορικά, μόνο το 37% των ενεργών κεφαλαίων καταφέρνει να ξεπεράσει τα benchmarks τους, γεγονός που καθιστά την τρέχουσα επίδοση ιδιαίτερα αξιοσημείωτη. Αυτή η επιτυχία αποδίδεται εν μέρει στην αυξημένη μεταβλητότητα της αγοράς, η οποία προσφέρει ευκαιρίες για ενεργούς διαχειριστές να εκμεταλλευτούν τις διακυμάνσεις των τιμών.

Η μεταβλητότητα της αγοράς το 2025 έχει ενισχυθεί από διάφορους παράγοντες, όπως είναι οι εμπορικές εντάσεις και οι πολιτικές αβεβαιότητες. Για παράδειγμα, οι πρόσφατες ανακοινώσεις για επιβολή δασμών από την κυβέρνηση των ΗΠΑ έχουν προκαλέσει σημαντικές διακυμάνσεις στους δείκτες, με τον δείκτη μεταβλητότητας VIX να φτάνει σε επίπεδα άνω του 60 στις αρχές του Απρίλη, πριν υποχωρήσει το τελευταίο χρονικό διάστημα  ακόμα και κάτω από το 17,50, στοιχείο που δίνει πόντους στο στρατόπεδο των “Bulls”.

Όσον αφορά τώρα τον δείκτη S&P 500 στη διαγραμματική εβδομαδιαία ανάλυση τον εντοπίζουμε να προσπαθεί να ισορροπήσει πάνω από τις 5.850 μονάδες ώστε να πάρει φόρα για να περάσει αρχικά το ψυχολογικό όριο των 6.000 μονάδων και μετά να πάει να τρυπήσει τις 6.150 μονάδες ώστε να γράψει νέα ιστορικά υψηλά. Ο στόχος των 6.400 μονάδων για το 2025 παραμένει στο παιχνίδι της Wall Street.

Τέλος ο τεχνολογικός δείκτης  Nasdaq 100  προσπαθεί διαγραμματικά να δημιουργήσει ένα ισχυρό πάτημα πάνω από τις 21.000 μονάδες ώστε να πάει να πάρει με φόρα την αμπάριζα των 22.200 μονάδων και να τρέξει προς το επόμενο επίπεδο των 23.000 μονάδων γράφοντας έτσι νέα ιστορικά υψηλά. Αν από την άλλη χαθούν οι 21.000 μονάδες θα ανοίξει ο δρόμος για ένα pullback προς τις 20.795 με 20.620 μονάδες. Στο εβδομαδιαίο “Top & Flop” των εταιρειών του Nasdaq συναντάμε τη μετοχή της Paychex που έχει σημαντική παρουσία στον τομέα του λογισμικού HR-as-a-Service (HRaaS) με ένα +41%, τη Tesla με ένα +8% λόγω κυρίως των αποδόσεων των νέων ρομποτικών γραμμών παραγωγής στο Τέξας, την  εταιρεία κυβερνοασφάλειας CrowdStrike Holdings με ένα +6,5% και την Broadcom με ένα +6%. Από την άλλη πλευρά έχουμε την  πάροχο cloud-based HR software  Workday με ένα -16% και την κινεζική εταιρεία e-commerce που κατέχει την  Temu την PDD Holdings με ένα -15%.

Το άρθρο γράφτηκε το πρωί της περασμένης Παρασκευής  για την εφημερίδα “Κεφάλαιο” όπου και αναδημοσιεύεται

Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.

June 1, 2025