Η ελληνική αγορά ενέργειας βρίσκεται στο κατώφλι μιας σημαντικής εξέλιξης, καθώς η συμφωνία μεταξύ του ΗΡΩΝΑ (Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ) και της NRG (Όμιλος Motor Oil) οδεύει προς την ολοκλήρωσή της, σηματοδοτώντας τη δημιουργία ενός ισχυρού πόλου στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας. Η συνεργασία αυτή, που περιλαμβάνει την ενοποίηση των δραστηριοτήτων των δύο ομίλων στον τομέα της λιανικής, αλλά και τη συνδιαχείριση της μονάδας παραγωγής στη Βόρεια Ελλάδα, αναμένεται να αναδιαμορφώσει το τοπίο της ενεργειακής αγοράς, ενισχύοντας τη θέση των δύο εταιρειών σε έναν κλάδο που χαρακτηρίζεται από έντονο ανταγωνισμό.
Σύμφωνα με τις διαθέσιμες πληροφορίες, η συμφωνία προβλέπει την ενοποίηση των δραστηριοτήτων λιανικής του ΗΡΩΝΑ και της NRG, με τις μετοχικές ισορροπίες στο νέο σχήμα να διατηρούνται στο 50-50. Ωστόσο, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ φαίνεται να εισφέρει μεγαλύτερες αξίες στην κοινή εταιρεία, γεγονός που θα της αποφέρει ένα σημαντικό χρηματικό ποσό κατά το κλείσιμο της συμφωνίας. Πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι το ποσό αυτό ξεπερνά τα 100 εκατομμύρια ευρώ, αντικατοπτρίζοντας τη διαφορά στις αξίες που συνεισφέρουν οι δύο όμιλοι.
Επιπλέον, η συμφωνία περιλαμβάνει τη μονάδα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στη Βόρεια Ελλάδα, στην οποία οι δύο όμιλοι συμμετέχουν ήδη με ποσοστά 50-50. Η κοινή αυτή μονάδα αποτελεί σημαντικό στοιχείο της συνεργασίας, καθώς ενισχύει τη δυνατότητα του νέου σχήματος να καλύπτει τις ανάγκες της λιανικής αγοράς με σταθερότητα και αξιοπιστία.
Η δημιουργία αυτού του νέου ενεργειακού πόλου αναμένεται να ενισχύσει τη θέση των δύο εταιρειών έναντι του ανταγωνισμού, προσφέροντας συνέργειες σε επίπεδο λειτουργικών δαπανών, διαχείρισης πελατολογίου και καινοτόμων υπηρεσιών. Παράλληλα, η συνεργασία αυτή εντάσσεται στο πλαίσιο της στρατηγικής των δύο ομίλων να επεκτείνουν την παρουσία τους στην αγορά ενέργειας, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες που προκύπτουν από την απελευθέρωση της αγοράς και την αυξανόμενη ζήτηση για καθαρότερες και πιο αποδοτικές πηγές ενέργειας.
Αύξηση Μερίσματος και Γενική Συνέλευση
Στο πλαίσιο της ενίσχυσης της μετοχικής της αξίας, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ προχωρά σε μια ακόμη σημαντική κίνηση. Στις 11 Ιουνίου 2025, θα πραγματοποιηθεί η Γενική Συνέλευση της εταιρείας, η οποία θα κληθεί να εγκρίνει την πρόταση για αύξηση του μερίσματος χρήσης 2024 κατά 60% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Συγκεκριμένα, το μέρισμα αναμένεται να διαμορφωθεί στα 0,40 ευρώ ανά μετοχή, ενισχύοντας την ελκυστικότητα της μετοχής για τους επενδυτές και επιβεβαιώνοντας τη δέσμευση της διοίκησης για ανταμοιβή των μετόχων.
Η αύξηση του μερίσματος αποτελεί ένδειξη της εμπιστοσύνης της διοίκησης στις προοπτικές της εταιρείας, ενώ παράλληλα αντικατοπτρίζει τη σταθερή χρηματοοικονομική της θέση. Η κίνηση αυτή, σε συνδυασμό με τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα και τη συμφωνία με την NRG, ενισχύει τη θέση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ως έναν από τους κορυφαίους παίκτες στην ελληνική αγορά.
Οι Προοπτικές του Νέου Σχήματος
Η ενοποίηση των δραστηριοτήτων του ΗΡΩΝΑ και της NRG στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας δημιουργεί έναν ισχυρό παίκτη, ικανό να ανταγωνιστεί αποτελεσματικά τόσο τις εγχώριες όσο και τις διεθνείς εταιρείες του κλάδου. Η συνεργασία αυτή αναμένεται να προσφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα, όπως:
- Ενίσχυση της Ανταγωνιστικότητας: Η συνδυασμένη τεχνογνωσία και οι πόροι των δύο ομίλων θα επιτρέψουν την προσφορά ανταγωνιστικών τιμών και καινοτόμων προϊόντων στους καταναλωτές.
- Εξοικονόμηση Κόστους: Οι συνέργειες σε επίπεδο λειτουργιών και διαχείρισης θα μειώσουν το κόστος, βελτιώνοντας τα περιθώρια κέρδους.
- Επέκταση Πελατολογίου: Η κοινή εταιρεία θα έχει πρόσβαση σε μεγαλύτερη πελατειακή βάση, ενισχύοντας τη θέση της στην αγορά.
- Πράσινη Ενέργεια: Η συνεργασία θα επιτρέψει την περαιτέρω προώθηση λύσεων βιώσιμης ενέργειας, σε μια εποχή που η ζήτηση για καθαρές πηγές ενέργειας αυξάνεται συνεχώς.
Η συμφωνία μεταξύ ΗΡΩΝΑ και NRG αποτελεί ένα ορόσημο για την ελληνική αγορά ενέργειας, δημιουργώντας έναν ισχυρό πόλο που θα διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας. Παράλληλα, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνεχίζει να εντυπωσιάζει με τις οικονομικές της επιδόσεις και τη δέσμευσή της προς τους μετόχους, όπως αποδεικνύεται από την προτεινόμενη αύξηση του μερίσματος. Με τη συμφωνία να οδεύει προς την ολοκλήρωσή της και τα οικονομικά αποτελέσματα να προμηνύονται εντυπωσιακά, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ο Όμιλος Motor Oil δείχνουν έτοιμοι να ηγηθούν της επόμενης φάσης ανάπτυξης του ενεργειακού κλάδου στην Ελλάδα.
Η αγορά παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις, καθώς η επιτυχία αυτής της συνεργασίας θα μπορούσε να αποτελέσει πρότυπο για μελλοντικές συνεργασίες στον κλάδο, ενισχύοντας τη θέση της Ελλάδας ως περιφερειακού ενεργειακού κόμβου.
Αποτελέσματα ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ
Ο Όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (-: GEKTERNA GA / RIC: HRMr.AT) ανακοινώνει τα συνοπτικά οικονομικά αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Σημαντική αύξηση παρουσίασαν τα έσοδα και η λειτουργική κερδοφορία του Ομίλου ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους με όλους τους τομείς δραστηριότητας να καταγράφουν άνοδο. Πιο συγκεκριμένα τα έσοδα παρουσίασαν αύξηση κατά 49% και ανήλθαν σε € 989,4 εκατ. το πρώτο τρίμηνο του έτους, ενώ η λειτουργική κερδοφορία (adj.EBITDA) αυξήθηκε κατά 55,1%, φθάνοντας τα € 135,5 εκατ.
Αξιοσημείωτη είναι η απόδοση του τομέα Παραχωρήσεων, με τα έσοδα και την λειτουργική κερδοφορία να κινούνται πλέον σε υψηλότερα επίπεδα (αύξηση κατά 94% και 96% αντίστοιχα). Παράλληλα, ο τομέας Κατασκευής παρουσίασε αύξηση εσόδων κατά 16,7% και λειτουργικής κερδοφορίας κατά 41,3%. Τέλος, στον τομέα Ενέργειας η λειτουργική κερδοφορία αυξήθηκε κατά 10%, παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις και την μεταβλητότητα της αγοράς.
Σημειώνεται ότι η λειτουργική κερδοφορία που καταγράφηκε στο πρώτο τρίμηνο αναμένεται να είναι διατηρήσιμη, καθώς προέρχεται κατά κύριο λόγο από τον τομέα των παραχωρήσεων. Περαιτέρω ενίσχυση της αναμένεται με την λειτουργία των επόμενων έργων παραχωρήσεων, όπως η Εγνατία Οδός και το αεροδρόμιο Καστελίου.
Τα κέρδη προ φόρων για το πρώτο τρίμηνο του 2025 ανήλθαν σε € 29,0 εκατ. και παρέμειναν στα ίδια επίπεδα με το προηγούμενο έτος, ως συνέπεια των αυξημένων αποσβέσεων και χρηματοοικονομικών εξόδων. Τα καθαρά κέρδη των μετόχων χωρίς την επίδραση μη λειτουργικών αποτελεσμάτων διαμορφώθηκαν σε € 26,0 εκατ.
Ο δανεισμός με αναγωγή (Προσαρμοσμένος Καθαρός Δανεισμός της μητρικής εταιρείας) ανήλθε σε € 169 εκατ. (έναντι € 153 εκατ. το 2024), ενώ τα ελεύθερα ταμειακά διαθέσιμα για το σύνολο του Ομίλου ανέρχονται σε € 1,48 δισ., εκ των οποίων € 0,8 δισ. αφορούν τη μητρική εταιρεία.
Ισχυρή λειτουργική επίδοση σε όλους τους τομείς
Η δραστηριότητα στον κατασκευαστικό τομέα κινήθηκε σε υψηλότερα επίπεδα, καθώς επιταχύνθηκε η υλοποίηση έργων που βρίσκονταν υπό κατασκευή και νέα έργα ξεκίνησαν να κατασκευάζονται, ενώ παράλληλα οι καιρικές συνθήκες ήταν ηπιότερες σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024.
Επίσης, τα περιθώρια κέρδους συνέχισαν να κινούνται σε ικανοποιητικά επίπεδα ως αποτέλεσμα του μείγματος των έργων αλλά και της εκτελεστικής ικανότητας και προσήλωσης του Ομίλου. Όσον αφορά το ανεκτέλεστο, στις 31.03.2025 ανήλθε σε € 6,7 δισ. Ποσοστό άνω του 50% του ανεκτέλεστου αντιστοιχεί σε έργα ιδίων επενδύσεων του Ομίλου διαμορφώνοντας ένα ιδιαίτερα ποιοτικό και χαμηλού ρίσκου χαρτοφυλάκιο.
Στις παραχωρήσεις σημειώθηκε, όπως αναμενόταν, σημαντική αύξηση σε επίπεδο εσόδων και λειτουργικής κερδοφορίας, διαμορφώνοντας πλέον μία νέα «βάση» για τα μεγέθη του τομέα. Η επίδοση αυτή οφείλεται, αφενός, στην αυξημένη κυκλοφορία οχημάτων σε ολόκληρο το δίκτυο αυτοκινητοδρόμων του Ομίλου και αφετέρου στη συμβολή του έργου παραχώρησης του αυτοκινητοδρόμου της Αττικής Οδού, το οποίο συνεισέφερε για το πρώτο τρίμηνο € 41,5 εκατ. σε επίπεδο adj. EBITDA. Όσον αφορά την κυκλοφορία οχημάτων, κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, αυξήθηκε κατά 5,1% στην Αττική Οδό κατά 9,0%, στη Νέα και Κεντρική Οδό (λόγω και της παράδοσης νέων τμημάτων στην Κεντρική Οδό), και κατά 4,1% στην Ολυμπία Οδό.
Πλέον, οι παραχωρήσεις, με το σταθερό και επαναλαμβανόμενο προφίλ εσόδων τους, αποτελούν τον βασικό τομέα της συνολικής κερδοφορίας του Ομίλου – συμμετοχή που αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω με την έναρξη και των νέων έργων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Όμιλος αναμένει χρηματικές διανομές ύψους περίπου € 60 εκατ. από την Αττική Οδό εντός του 2025, σε συνέχεια της ισχυρής λειτουργικής και ταμειακής κερδοφορίας του έργου παραχώρησης, η οποία σε αυτή την φάση κινείται υψηλότερα των προβλέψεων
Στον τομέα της Παραγωγής και Εμπορίας Ηλεκτρισμού από Θερμικές Πηγές Ενέργειας στην Ελλάδα και το Εξωτερικό, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 2,4%, ενώ η μέση τιμή στη χονδρεμπορική αγορά κατέγραψε άνοδο κατά 69% έναντι του πρώτου τριμήνου του 2024 κυρίως λόγω της αύξησης των τιμών φυσικού αερίου.
H ΗΡΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ παρουσίασε αύξηση 28% στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας έναντι της αντίστοιχης περιόδου του 2024, ως αποτέλεσμα της ενισχυμένης συμμετοχής του εργοστασίου στην αγορά, λόγω υψηλής ζήτησης και αυξημένων εξαγωγών. Στον τομέα της προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας, ο Όμιλος κατάφερε να διατηρήσει τα μερίδια αγοράς του με τους όγκους πωλήσεων να καταγράφουν μικρή άνοδο. Ως συνέπεια των αυξημένων τιμών αναφοράς στη χονδρεμπορική αγορά, οι συνολικές πωλήσεις του τομέα αυξήθηκαν, ενώ η καθετοποιημένη διάρθρωσή του συνέβαλε στην αύξηση της κερδοφορίας κατά 10%, παρά τις εντεινόμενες ανταγωνιστικές πιέσεις, ειδικά στον κλάδο της προμήθειας.