Αντιστρόφως ανάλογη πορεία φαίνεται πως έχει το ρούβλι με την πορεία της ρωσικής οικονομίας. Εν μέσω ενός μακροχρόνιου πολέμου, πτώσης των τιμών του πετρελαίου, αυστηρών κυρώσεων και μιας οικονομίας που βρίσκεται σε καθοδική πορεία, το ρωσικό νόμισμα έχει καταγράψει άνοδο.
Στην πραγματικότητα, είναι το νόμισμα με την καλύτερη απόδοση στον κόσμο μέχρι στιγμής φέτος, σύμφωνα με την Bank of America, με κέρδη άνω του 40%. Η εκπληκτική άνοδος του νομίσματος το 2025 σηματοδοτεί μια απότομη αντιστροφή από την πορεία που είχε τα τελευταία δύο χρόνια, όταν το ρούβλι είχε υποτιμηθεί σημαντικά.
Ποια δυναμική τροφοδοτεί όμως αυτή την πορεία;
Η ενίσχυση του ρωσικού νομίσματος έχει να κάνει λιγότερο με την ξαφνική αύξηση της εμπιστοσύνης των ξένων επενδυτών και περισσότερο με τους ελέγχους κεφαλαίου και τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, δήλωσαν στο CNBC παρατηρητές της αγοράς. Η πορεία του δολαρίου το τελευταίο διάστημα έρχεται να λειτουργήσει επίσης ως πλεονέκτημα.
Η άνοδος του ρωσικού νομίσματος οφείλεται σε τρεις κυρίως λόγους, σύμφωνα με τον Brendan McKenna της Wells Fargo.
- Η κεντρική τράπεζα επέλεξε να διατηρήσει τα επιτόκια σχετικά υψηλά,
- οι έλεγχοι κεφαλαίου και άλλοι περιορισμοί συναλλάγματος έχουν γίνει λίγο πιο αυστηροί, και
- έχει σημειωθεί κάποια πρόοδος ή προσπάθεια προόδου στην επίτευξη ειρήνης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας.
Η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας έχει διατηρήσει τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, στο 20%, σε μια προσπάθεια να περιορίσει τον πληθωρισμό, διατηρώντας τα εγχώρια επιτόκια υψηλά στο 20%. Το υψηλό κόστος δανεισμού με την σειρά του αποτρέπει τις ρωσικές επιχειρήσεις να εισάγουν αγαθά, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση για ξένο νόμισμα μεταξύ των ρωσικών επιχειρήσεων και καταναλωτών, δήλωσαν παρατηρητές του κλάδου.
Έχει σημειωθεί μείωση στη ζήτηση ξένου συναλλάγματος από τους τοπικούς εισαγωγείς, δεδομένης της χαμηλής κατανάλωσης και της επαρκούς προσφοράς ρουβλιού, δήλωσε ο Αντρέι Μελατσένκο, οικονομολόγος στην Renaissance Capital. Αυτή η πτώση έχει δώσει ώθηση στο ρούβλι, καθώς οι τράπεζες δεν χρειάζεται να πουλήσουν ρούβλια για να αγοράσουν δολάριο ή γιουάν.
Κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025, υπήρξα υπερπληθώρα σε ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, αυτοκίνητα και φορτηγά, τα οποία εισήχθησαν το δεύτερο εξάμηνο του περασμένου έτους εν αναμονή της αύξησης των δασμών, πρόσθεσε. Η μείωση της καταναλωτικής δραστηριότητας αφορούσε κυρίως τον τομέα των διαρκών καταναλωτικών αγαθών, ο οποίος αποτελούσε ένα σημαντικό μέρος των εισαγωγών της Ρωσίας, εξήγησε.
Παράλληλα, το γεγονός ότι,οι Ρώσοι εξαγωγείς πρέπει να μετατρέψουν τα ξένα κέρδη πίσω σε ρούβλια, οδηγεί σε αύξηση της ζήτησης για το ρωσικό νόμισμα. Η ρωσική κυβέρνηση απαιτεί από τους μεγάλους εξαγωγείς να φέρουν ένα μέρος των ξένων κερδών τους πίσω στη χώρα και να το ανταλλάξουν με ρούβλια στην τοπική αγορά.
Οι εισαγωγείς, από την άλλη πλευρά, έχουν μειώσει την αγορά ξένων αγαθών και έτσι δεν χρειάζεται να πουλήσουν ρούβλια για να πληρώσουν σε δολάρια.
Μεταξύ Ιανουαρίου και Απριλίου, οι πωλήσεις ξένων νομισμάτων από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς στη Ρωσία ανήλθαν συνολικά σε 42,5 δισ. δολάρια, σύμφωνα με στοιχεία της χώρας. Πρόκειται για αύξηση σχεδόν 6%.
Η συρρίκνωση της προσφοράς χρήματος από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας στηρίζει επίσης το ρούβλι, δήλωσε ο Στηβ Χάνκε του Πανεπιστημίου Johns Hopkins.