Σε ανοδική αναθεώρηση στόχων για καθαρά έσοδα από τόκους, κερδοφορία, απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων και παραγωγή οργανικών κεφαλαίων προχώρησε η διοίκηση της Τράπεζας Κύπρου, καθώς είχε ξεκινήσει την χρονιά με συντηρητική προσέγγιση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να υπερβούν τα 700 εκατ. ευρώ, έναντι αρχικής καθοδήγησης για λιγότερα από 700 εκατ. ευρώ (σ.σ. είχε διατυπωθεί με πρόβλεψη για μέσο Euribor τριμήνου 2,3%). Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, σε συνδυασμό με τα ισχυρά έσοδα από προμήθειες οδηγεί σε ελαφρά αναθεώρηση της πρόβλεψης για RoTE με τη διοίκηση του Συγκροτήματος να τοποθετεί τον στόχο προς το πάνω εύρος των mid-teens (14-16%).
Η παραγωγή οργανικών κεφαλαίων θα ξεπεράσει τις 300 μ.β., επιτρέποντας τη διαμόρφωση του payout ratio στο 70%, όπως είχε προϊδεάσει η Κύπρου. Συνεπής με την αρχική της καθοδήγηση η Κύπρου προχωρά σε διανομή προμερίσματος κερδών χρήσης, ύψους 87 εκατ. ευρώ (σ.σ. ισοδυναμεί με payout 40% επί κερδών εξαμήνου).
Όπως ανέφερε ο Διευθύνων Σύμβουλος, Πανίκος Νικολάου, «σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα πήγαμε από το μηδέν, στο 70% payout. Ωστόσο, αναγνωρίζουμε ότι έχουμε φτάσει στο ανώτατο όριο της μερισματικής μας πολιτικής, με την κεφαλαιακή μας θέση να παραμένει ισχυρή.
Η παραγωγή οργανικού κεφαλαίου ανήλθε στο εξάμηνο σε 215 μ.β., εκ των οποίων οι 104 μ.β. παρήχθησαν στο δεύτερο τρίμηνο. Η παραπάνω επίδοση υπερακόντισε την επίπτωση στα κεφάλαια από την πρόβλεψη διανομής του 70% των κερδών (σ.σ. αντίκτυπος 140μ.β), όπως και το κόστος καταβολής κουπονιού για το AT1 (30μ.β.). Βέβαια όλα θα ήταν διαφορετικά, αν η Κύπρου δεν ήταν η μόνη εισηγμένη στο ΧΑ τράπεζα με θετική επίδραση (σ.σ. της τάξης των 100μ.β.) από την αρχική εφαρμογή του CRR III τον Ιανουάριο 2025.
Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου έχει αρνητικό αντίκτυπο στα κεφάλαια περίπου 15 μονάδων βάσης, που αναμένεται να επιβαρύνει τον δείκτη στο τρίτο τρίμηνο του έτους.
Χαρακτηριστικό είναι ότι οι κεφαλαιακοί της δείκτες αυξήθηκαν στις 30 Ιουνίου έναντι τέλους Μαρτίου ( CET Ι 20,6% από 19,7%, συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας 25,8% από 24,8%) με το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων, εξαιρουμένων των δικαιωμάτων μειοψηφίας, να μειώνεται σε 2,79 δισ. ευρώ από 2,92 δισ. ευρώ.
Χαμηλότερη κεφαλαιακή απαίτηση
Χάρη στις ισχυρές επιδόσεις στην πανευρωπαϊκή άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων η Κύπρου έλαβε προκαταρκτική (μη δημόσια) ενημέρωση από την ΕΚΤ, βάσει της οποίας από 1η Ιανουαρίου 2026 το P2R (Pillar II requirements) αναμένεται να μειωθεί κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,5%, ενώ αναμένεται και χαμηλότερο P2G (Pillar II Guidance). Έτσι, η ελάχιστη απαίτηση για τον CET Iαναμένεται να καθοριστεί σε 11,91% και για το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας σε 16,5%.
Με βάση τον δείκτη CET Ι, η Κύπρου διαθέτει κεφαλαιακό πλεόνασμα 924 μονάδων βάσης, ή 952 εκατ. ευρώ (buffer έναντι περιορισμών MDA στο 11,4%). Περισσότερες λεπτομέρειες ως προς την αξιοποίηση του κεφαλαϊκού πλεονάσματος θα δοθούν με τα ετήσια αποτελέσματα.
Ηπια πιστωτική επέκταση αλλά εντός στόχου
Κατά 191 εκατ. ευρώ αυξήθηκαν στο δεύτερο τρίμηνο τα ενήμερα δάνεια της Τράπεζας Κύπρου, ενώ στο πρώτο εξάμηνο η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε 464 εκατ. ευρώ (+5%). Η αύξηση ήρθε κυρίως από τις διεθνείς χορηγήσεις (1,1 δισ. ευρώ +16% στο εξάμηνο). Υπενθυμίζεται ότι στόχος παραμένει η αύξηση τους σε 1,5 δισ. ευρώ σε ορίζοντα τριετίας.
Όπως ανέφερε ο CEO της Τρ. Κύπρου «αυτή τη στιγμή έχουμε στόχο να αυξήσουμε τις διεθνείς χορηγήσεις κατά 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια (1:11) σε ορίζοντα τριών ετών, (1:13) αλλά φαίνεται ότι τα πάμε καλύτερα (1:16) από ό,τι αρχικά αναμενόταν.
Αποκλιμακώνονται οι προθεσμιακές
Ως προς την καταθετική της βάση, η Τράπεζα Κύπρου διαθέτει υψηλό μείγμα προθεσμιακών. Συγκεκριμένα, στα τέλη Ιουνίου υποχώρησαν κατά 0,5 δισ. σε απόλυτο μέγεθος, καλύπτοντας το 30% περίπου του συνολικού μείγματος (6,33 δισ. έναντι συνόλου 20,9 δισ. ευρώ). Το μέσο κόστος αυτών αποκλιμακώθηκε στις 88 μονάδες βάσης, ενώ το συνολικό κόστος των καταθέσεων υποχώρησε στις 29 μονάδες βάσης, από 35 στο πρώτο τρίμηνο του 2025.
Η ευαισθησία των καθαρών εσόδων από τόκους στις μειώσεις των επιτοκίων υποχώρησε (στα 75 από 85 εκατ. ευρώ το Δεκέμβριο – ανά 100 μονάδες βάσης), με την τράπεζα να ενισχύει κατά 0,6 δισ. ευρώ το hedging, ξεπερνώντας έτσι τον ετήσιο στόχο για περίπου 1 δισ. ευρώ πρόσθετης αντιστάθμισης. Έφτασε έτσι στα 10,35 δισ. ευρώ.