Καθοριστικό είναι για το Χρηματιστήριο Αθηνών το διήμερο 26 & 27 Φεβρουαρίου καθώς οι σημαντικότερες από τις μετοχές του FTSE (μεταξύ των οποίων και οι συστημικές τράπεζες) ανακοινώνουν αποτελέσματα έτους.
Το έως τώρα μικρό δείγμα γραφής (ΕΕΕ, ΕΧΑΕ) είναι θετικό αλλά το βάρος των εταιριών που θα δημοσιεύουν αποτελέσματα είναι πολύ ευρύτερο και θα σηματοδοτήσει σε μεγάλο βαθμό και τους στόχους του 2026.
Σήμερα Πέμπτη (26/2) ανακοινώνουν τα αποτελέσματα έτους η Eurobank, η Πειραιώς, ο ΟΤΕ, η Helleniq Energy και η Ideal Holdings ενώ την Παρασκευή ακολουθούν η Alpha Bank, η Εθνική και η Premia Properties.
Οι αναλυτές ασφαλώς εστιάζουν ιδιαίτερα στις τέσσερις συστημικές τράπεζες, καθώς ο ΔΤΡ αποτελεί βαρόμετρο για τον ΓΔ του ΧΑ.
Οι προβλέψεις της Euroxx
Η χρηματιστηριακή Euroxx επισημαίνει πως «η εστίαση της αγοράς θα μετατοπιστεί στις προοπτικές του 2026 και στους τριετείς οικονομικούς στόχους. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν αυξηθεί κατά 12% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τις ευρωπαϊκές τράπεζες (+4,2% για το SX7P), παρά την πρόσφατη υποχώρηση που αποδίδεται εν μέρει στην απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου για τα παλαιότερα δάνεια του Νόμου Κατσέλη (με διαχειρίσιμο αντίκτυπο, κατά την άποψή μας). Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται με μέσο P/E c8,3x για το 2027E, έναντι c9,6x για τους περιφερειακούς ομολόγους τους, αλλά με υψηλότερη ανάπτυξη και ισχυρή τοπική μακροοικονομική. Η Eurobank και η Πειραιώς παραμένουν οι κορυφαίες επιλογές μας ενόψει των αποτελεσμάτων».
Ακόμα δίνει τιμή-στόχο τα 4,8 ευρώ για τη Eurobank (upside 22%), τα 16,3 ευρώ για την Εθνική (περιθώριο ανόδου 14%), τα 4,3 ευρώ για την Alpha Bank(περιθώριο 15%), τα 9,4 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς (upside 16%) και τα 10 ευρώ για την Optima Bank, με περιθώριο ανόδου 3%.
Η Optima για την 4άδα
Η Optima δίνει νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της ΠΕΙΡ στα 9,66 από 7,5 ευρώ, διατηρώντας σύσταση “buy”.
Η Πειραιώς αναμένεται να πετύχει τους οικονομικούς της στόχους για το 2025, παρά το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, σημειώνεται σχετικά.
Η Optima αναμένει θετικές εξελίξεις και για την ΕΤΕ ανεβάζοντας τον πήχη για τη μετοχή της με νέα τιμή στόχο στα 15,83 ευρώ (από 12,25 ευρώ προηγουμένως). Σε ετήσια βάση, η Optima αναμένει καθαρά κέρδη από τόκους (NII) ύψους 2,1 δισ. ευρώ (-10% σε ετήσια βάση) παρά την ισχυρή αύξηση των δανείων κατά περίπου 3 δισ. ευρώ.
Συνολικά, «η Alpha Bank παραμένει σε τροχιά για σημαντική αύξηση της κερδοφορίας το 2025, κυρίως λόγω της ομαλοποίησης των έκτακτων χρεώσεων που καταχωρήθηκαν το 2024. Για το οικονομικό έτος 2025, αναμένουμε κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους €0,36 και το RoTBV στο 11,4%», σημειώνεται σχετικά.
Ανάλογη είναι η πρόβλεψη για τη Eurobank, καθώς η Optima εκτιμά πως πρόκειται να κλείσει το οικονομικό έτος 25 πάνω από τον στόχο κερδοφορίας της, υποστηριζόμενη από την ισχυρή πιστωτική επέκταση.
Η JP Morgan
Τέλος, να σημειώσουμε και τη θετική έκθεση της JP Morgan που αναμένει ένα ισχυρό δ τρίμηνο για το σύνολο του κλάδου, με υγιή αύξηση των δανειακών όγκων, ισχυρές επιδόσεις στις προμήθειες και θετική ποιότητα ενεργητικού, παρά τη μερική επίδραση από την εποχική άνοδο του κόστους.
Η JP Morgan διατηρεί σύσταση overweight και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με προτίμηση σε Eurobank και Εθνική Τράπεζα ενόψει των αποτελεσμάτων. Οι τιμές-στόχοι με ορίζοντα τον Δεκέμβριο του 2027 διαμορφώνονται στα 4,30 ευρώ για την Alpha Bank, στα 4,40 ευρώ για την Eurobank, στα 15,70 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 10 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.