Η ελληνική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 1,9% το 2026, με ισχυρό αποτέλεσμα βάσης 1,1%. Σε περίπτωση δυσμενών διεθνών εξελίξεων, η ανάπτυξη θα μπορούσε να περιοριστεί στο 1,5% και ο πληθωρισμός να φτάσει το 5% αναφέρει στο δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων η τράπεζα Πειραιώς.
Ελλάδα
Το 2025 ο ρυθμός ανάπτυξης εκτιμάται στο 2,1%, επιβεβαιώνοντας την πρόβλεψή μας τον Μάρτιο του 2024. Ο ρυθμός ανάπτυξης παραμένει στο 2,1% για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, στοιχείο που υπογραμμίζει τη σταθερότητα και την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας μέσα σε ένα περιβάλλον έντονης διεθνούς αβεβαιότητας. Το αποτέλεσμα βάσης (carry-over effect) για το 2026 εκτιμάται στο 1,1%, τοποθετώντας στην σωστή κατεύθυνση την πρόβλεψή μας – όπως διατυπώθηκε στα μέσα του 2025 – για ρυθμό ανάπτυξης 1,9% το 2026. Παρά τη θετική δυναμική, οι προοπτικές της οικονομίας εξακολουθούν να περιβάλλονται από σημαντική αβεβαιότητα στο διεθνές περιβάλλον. Η τελική επίδραση ωστόσο θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια και την ένταση των εξελίξεων, τις αντιδράσεις των διεθνών αγορών ενέργειας και τα μέτρα διαχείρισης στο πλαίσιο της δημοσιονομικής πολιτικής. Ακολουθώντας εναλλακτικά σενάρια, ο ρυθμός ανάπτυξης θα μπορούσε να υποχωρήσει στο 1,5%, και ο πληθωρισμός να φτάσει έως 5,0%, έναντι 2,4% στο βασικό σενάριο.
Τον Μάρτιο οι οίκοι αξιολογήσεων διατήρησαν σταθερή την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας: DBRS Morningstar (BBB, σταθερό Outlook), Moody’s (Baa3, σταθερό Outlook) και Scope Ratings (BBB, θετικό Outlook).
Διεθνείς Εξελίξεις
Σε τεταμένο σκοπί βρίσκεται η κατάσταση στη Μέση Ανατολή με τα ενδεχόμενα μιας επιτυχημένης διαπραγμάτευσης, είτε μιας περιορισμένου χαρακτήρα χερσαίας επίθεσης από πλευράς ΗΠΑ να είναι εξίσου πιθανά. Στο πλαίσιο αυτό, η εξέλιξη των τιμών της ενέργειας είναι εντελώς αβέβαιη. Εκτιμάται, ωστόσο, ότι ακόμη κι εάν σταματήσει άμεσα η σύρραξη, θα απαιτηθούν αρκετοί μήνες για την αποκατάσταση των ζημιών στις ενεργειακές εγκαταστάσεις των χωρών του Κόλπου. Συνεπώς, οι τιμές της ενέργειας δεν φαίνεται πιθανό, ακόμα και στο πιο αισιόδοξο σενάριο, να επανέλθουν σύντομα στα προ της σύρραξης επίπεδα, ωθώντας ανοδικά τον πληθωρισμό, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα και πιέζοντας πτωτικά την ανάπτυξη. Ένας συνδυασμός που αυξάνει τις προκλήσεις στην άσκηση της νομισματικής πολιτικής από πλευράς κεντρικών τραπεζών φέρνοντας πιο κοντά το ενδεχόμενο αύξησης των βασικών επιτοκίων τους.
Ωστόσο, παρά το συνεχώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον, η οικονομική δραστηριότητα συνεχίζει γενικά να αναπτύσσεται με ικανοποιητικούς ρυθμούς. Στις ΗΠΑ, ο ρυθμός ανάπτυξης κατά το 8ο τρίμηνο του 2025 διαμορφώθηκε στο 0,7% σε τριμηνιαία-ετησιοποιημένη βάση (γ’ τρίμ.: 4,4%) και στο 2,1% συνολικά το 2025 (2024: 2,8%). Ο πληθωρισμός, όμως, παραμένει υψηλότερος από τον στόχο του 2% της Fed και τα στοιχεία του Φεβρουαρίου στην αγορά εργασίας παρέχουν ανησυχητικές ενδείξεις.
Στην Ευρωζώνη, ο ρυθμός ανάπτυξης το δ’ τρίμηνο του 2025 διαμορφώθηκε στο 1,2% σε ετήσια βάση (γ’ τρίμ.: 1,4%) και στο 1,4% συνολικά για το 2025 (2024: 0,9%). Ο πληθωρισμός βρίσκεται στον στόχο της ΕΚΤ και το ποσοστό ανεργίας ιστορικά χαμηλό. Όμως, καλείται να αντιμετωπίσει την πρόκληση της ενεργειακής επάρκειας σε ανταγωνιστικές τιμές, καθώς είναι στη δυσμενέστερη θέση σε σχέση με τις άλλες μεγάλες οικονομίες.
Στην Κίνα, τα στοιχεία του α’ διμήνου παρέχουν ενδείξεις ενίσχυσης της ανάπτυξης. Για το 2026 ο νέος κυβερνητικός στόχος είναι 4,5%-5%.