Σύμφωνα με αναλύσεις, η Eurobank κατάφερε να εντυπωσιάσει κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δευτέρου τριμήνου/πρώτου εξαμήνου, ξεχωρίζοντας ανάμεσα στις συστημικές τράπεζες, καθώς ήταν η μοναδική που προχώρησε σε αναβάθμιση των στόχων της, τόσο για τα οργανικά έσοδα όσο και για τα κέρδη ανά μετοχή και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV).
Με βάση την αναθεωρημένη καθοδήγηση, ο όμιλος επιδιώκει να επιτύχει διατηρήσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) κοντά στο 17%, με αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) άνω του 10%, καθώς και με την κερδοφορία να αγγίζει περίπου 2 δισ. ευρώ.
Η διοίκηση της τράπεζας αναθεώρησε ανοδικά τους στόχους πιστωτικής επέκτασης και καθαρών εσόδων από τόκους (Net Interest Income-NII), ενώ διατήρησε τον στόχο για το CET 1 (σ.σ. τουλάχιστον 14%) αμετάβλητο.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να αυξηθούν κατά 7%, σε αντίθεση με την αρχική εκτίμηση για 2,5%, κυρίως λόγω οργανικής αύξησης των δανείων κατά περίπου 4,5 δισ. ευρώ (σ.σ. αρχικός στόχος 3,8 δισ. ευρώ) στις τρεις κύριες αγορές και σε όλους τους τομείς (νοικοκυριά και επιχειρήσεις).
Παράλληλα, δεν αναμένονται σημαντικές αλλαγές στο κόστος καταθέσεων, ενώ οι περισσότερες αναγκαίες εκδόσεις MREL ολοκληρώθηκαν στο πρώτο εξάμηνο και έχουν ήδη ενσωματωθεί στο κόστος.
Η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους υποστηρίζεται από την περαιτέρω αύξηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, το οποίο ανήλθε στις 30 Ιουνίου σε 28,6 δισ. ευρώ από 24,9 δισ. ευρώ στις 31/12/2025. Η αύξηση αυτή του επενδυτικού χαρτοφυλακίου αναμένεται να αντισταθμίσει τις πιέσεις από τον αυξανόμενο ανταγωνισμό στην πλευρά των χορηγήσεων για εταιρικούς πελάτες υψηλής ποιότητας.
Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες αναμένονται να αυξηθούν κατά περίπου 10% φέτος, σε σύγκριση με τον αρχικό στόχο του 7%, χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, τη διευρυνόμενη συμβολή των εσόδων από διαχείριση περιουσίας και τα έσοδα από ασφαλιστικές δραστηριότητες, τα οποία αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω με την απόκτηση του 100% της Eurolife AEEAZ.
Η διοίκηση πρόσθεσε στην καθοδήγηση καθαρά έσοδα από τόκους της τάξης των 110 εκατ. ευρώ και καθαρά έσοδα από προμήθειες της τάξης των 20 με 30 εκατ. ευρώ. Η καθυστέρηση της συναλλαγής απόκτησης του 100% της Eurolife ΑΕΑΖ θα έχει απώλεια εσόδων από προμήθειες για ένα τρίμηνο, αλλά η επίπτωση θα αντισταθμιστεί μέσω της συμφωνίας με τη Fairfax, δήλωσε η διοίκηση.
Πρωτοβουλίες για μείωση του κόστους
Οι εκτιμήσεις για τα επίπεδα λειτουργικών εξόδων παρέμειναν αμετάβλητες, με τη διοίκηση να τονίζει ότι έχουν δρομολογηθεί πρωτοβουλίες για τη μείωση του κόστους των δραστηριοτήτων, καθώς και για την απλοποίηση και τον ψηφιακό μετασχηματισμό των διαδικασιών στην Ελλάδα και το εξωτερικό.
Ο μέσος όρος των εργαζομένων του ομίλου κατά το πρώτο εξάμηνο ήταν 12.345 (30 Ιουνίου 2025: 12.449) και της τράπεζας 5.824 (30 Ιουνίου 2025: 5.760). Στις 30 Ιουνίου 2026, ο αριθμός των καταστημάτων και των κέντρων επιχειρηματικής και ιδιωτικής τραπεζικής του Ομίλου ανήλθε σε 550 (31 Δεκεμβρίου 2025: 562), εκ των οποίων 288 αφορούν την Τράπεζα (31 Δεκεμβρίου 2025: 292).
Αναφορικά με την ποιότητα του ενεργητικού, η ανθεκτική εικόνα των τελευταίων ετών παραμένει, με τις νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να κυμαίνονται σταθερά μεταξύ 40 και 50 εκατ. ευρώ ανά τρίμηνο. Ο δείκτης NPE του ομίλου μειώθηκε στο 2,5% από 2,6%, ενώ παραμένει σε χαμηλά επίπεδα τόσο στην Κύπρο (1,7%) όσο και στη Βουλγαρία (2,4%).
«Καθαρές» λύσεις για step-up δάνεια αμφίβολης εισπραξιμότητας
Η απόφαση για την πώληση/τιτλοποίηση μέρους των step-up δανείων δείχνει τη διάθεση της τράπεζας να υιοθετήσει καθαρές λύσεις, αξιοποιώντας το απόθεμα συσσωρευμένων προβλέψεων και τη σχετικά ευνοϊκή συγκυρία, καθώς στο μέλλον ο πολιτικός κίνδυνος μπορεί να καταστήσει δυσκολότερη την πώληση σε επιθυμητές τιμές. Αν η τράπεζα καταφέρει να ολοκληρώσει την πώληση πριν από την αύξηση του πολιτικού ρίσκου, θα έχει αποφύγει το σχηματισμό πρόβλεψης έως και 100% του ανεξόφλητου υπολοίπου, σύμφωνα με τις επιταγές του επόπτη.
Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε 738 εκατ. ευρώ σε επίπεδο ομίλου, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 776 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 361 εκατ. ευρώ προέρχονται από τις διεθνείς δραστηριότητες.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη δεν περιλαμβάνουν έξοδα αναδιάρθρωσης 47 εκατ. ευρώ (σ.σ. μετά από φόρους), ζημία από projects μείωσης των NPE 11 εκατ. ευρώ και κέρδος από μη συνεχιζόμενες δραστηριότητες 19 εκατ. ευρώ (σ.σ. μετά από φόρους), εκ των οποίων κέρδη € 361 εκατ. αφορούν στις διεθνείς δραστηριότητες (πρώτο εξάμηνο 2025: € 374 εκατ. κέρδη).
Η διοίκηση αναφέρει ότι η οργανική δημιουργία κεφαλαίου του Ομίλου αναμένεται να είναι επαρκής για την υποστήριξη της επιχειρηματικής ανάπτυξης, τη διατήρηση επαρκών κεφαλαιακών αποθεμάτων, τη βελτίωση της ποιότητας των κεφαλαίων μέσω επιταχυνόμενης απόσβεσης του DTC, τη διατήρηση ποσοστού ανταμοιβής των μετόχων άνω του 50% για τα επόμενα έτη και τη χρηματοδότηση στρατηγικών πρωτοβουλιών στους τομείς της τραπεζικής, των ασφαλιστικών υπηρεσιών και της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.