Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Ακολουθήστε το thebanker.gr στη Google
Προσθέστε μας στις προτιμώμενες πηγές σας για να βλέπετε συχνότερα τις ειδήσεις και τις αναλύσεις μας στη Google.
Με μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια δανείων, αυξημένες προμήθειες και επιτάχυνση των καθαρών εσόδων από τόκους στο δεύτερο τρίμηνο έκλεισαν το πρώτο εξάμηνο του 2026 οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες. Κοινή βάση είναι η πιστωτική επέκταση, όμως καθεμία ακολουθεί διαφορετικό δρόμο για να διευρύνει την κερδοφορία της.
Η Eurobank ποντάρει στη γεωγραφική διαφοροποίηση. Έχει απλωθεί σε τρεις χώρες και τρεις οικονομίες, με ισχυρή παρουσία στην Ελλάδα, την Κύπρο και τη Βουλγαρία, ενώ δραστηριοποιείται στη διαχείριση κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο. Το μεγαλύτερο ενεργητικό και η ευρύτερη βάση πελατών τής επιτρέπουν να αναπτύσσεται στον τομέα που προσφέρει κάθε φορά τις καλύτερες αποδόσεις, ενώ διαμόρφωσε μεγάλο χαρτοφυλάκιο δανείων. Επενδύει στον ψηφιακό μετασχηματισμό της και στη διαχείριση κεφαλαίων.
Η Alpha Bank αλλάζει συνολικά το μοντέλο της. Από τράπεζα που στηριζόταν κυρίως στις χορηγήσεις, επιχειρεί να εξελιχθεί σε ολοκληρωμένο πάροχο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών προς επιχειρήσεις και ιδιώτες. Ενδιαφέρεται να περάσει το μοντέλο και στο ευρύ κοινό, όπως δείχνει η συνεργασία με το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, αλλά προτεραιότητα τώρα είναι επιχειρήσεις και εύποροι πελάτες. Η άνοδος στην επενδυτική τραπεζική, στις κεφαλαιαγορές, στη διαχείριση κεφαλαίων και στην τραπεζοασφάλιση δείχνει τη μετατόπιση.
Η Τράπεζα Πειραιώς έκανε τη μεγάλη κίνηση με την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, για τη διαφοροποίηση εσόδων. Μαζί με την αύξηση των διαχειριζόμενων κεφαλαίων, η εξαγορά αλλάζει το μείγμα εσόδων και ενισχύει τις προμήθειες, τα τραπεζοασφαλιστικά και τα έσοδα από υπηρεσίες. Παράλληλα, η τράπεζα διατηρεί μεγάλη παρουσία στις χορηγήσεις και στις καταθέσεις στην Ελλάδα και στη διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Η Εθνική Τράπεζα προχωρά την πλήρη ψηφιοποίησή της και αξιοποιεί τα μεγάλα πλεονάζοντα κεφάλαιά της. Οι εξαγορές και οι συνεργασίες που ενισχύουν τα μη επιτοκιακά έσοδα έγιναν αργότερα από τις κινήσεις των άλλων τραπεζών, γι’ αυτό η επίδρασή τους θα φανεί περισσότερο στη συνέχεια. Η ισχυρή κεφαλαιακή θέση της επιτρέπει χρηματοδοτήσεις, επενδύσεις και πολύ μεγάλες διανομές.
Η εικόνα των εσόδων ήταν στο πρώτο εξάμηνο πολύ θετική για τις τέσσερις τράπεζες. Επέστρεψαν σε πλήρη ανοδική πορεία, τα έσοδα από τόκους, ενώ αυξάνονται διαρκώς τα έσοδα από προμήθειες, όπου οι τράπεζες επιχειρούν να ενισχύσουν για να μην εξαρτώνται τόσο πολύ από τους τόκους, προκειμένου να επιτυγχάνουν καλές χρονιές με ανοδικά μεγέθη.
Η προοπτική για το δεύτερο εξάμηνο και το 2027
Οι τέσσερις τράπεζες μπαίνουν στο δεύτερο εξάμηνο με ισχυρότερα χαρτοφυλάκια δανείων, μεγαλύτερες καταθέσεις και υψηλότερα έσοδα από προμήθειες. Η Eurobank έχει το πλεονέκτημα της γεωγραφικής διασποράς, η Alpha Bank επιταχύνει τον μετασχηματισμό της, η Τράπεζα Πειραιώς αλλάζει το μείγμα εσόδων με την Εθνική Ασφαλιστική και η Εθνική Τράπεζα διαθέτει κεφάλαια και ψηφιακές υποδομές για την επόμενη φάση ανάπτυξης.
Η προοπτική για τα καθαρά έσοδα από τόκους γίνεται θετικότερη και λόγω των αυξήσεων επιτοκίων. Με μεγαλύτερο όγκο δανείων και υψηλότερες αποδόσεις στα νέα δάνεια και στα χαρτοφυλάκια ομολόγων, οι τράπεζες μπορούν να αυξήσουν περισσότερο τα επιτοκιακά έσοδα, εφόσον το κόστος καταθέσεων παραμείνει ελεγχόμενο και συνεχιστεί ακόμα και ηπιότερα η πιστωτική επέκταση.
Τα συνολικά έσοδα και τα κέρδη έχουν προοπτική να κινηθούν ακόμη καλύτερα στο υπόλοιπο του 2026 και το 2027, βλέπουν οι αναλυτές και η αγορά. Η βελτίωση των εσόδων διευρύνει παράλληλα τα περιθώρια για υψηλότερες διανομές, χωρίς να περιορίζει τη δυνατότητα χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας.
Η άνοδος θα ισχύσει για όλες, αλλά ποσοτικά δεν θα είναι ίδια για όλες. Θα εξαρτηθεί από την ταχύτητα των νέων χορηγήσεων, την απόδοση των εξαγορών, την αύξηση των προμηθειών, τον έλεγχο του κόστους και την ποιότητα των δανείων. Κοινό στοιχείο είναι ότι οι τέσσερις τράπεζες διαθέτουν περισσότερους μοχλούς ανάπτυξης, με τα επιτόκια να προσθέτουν νέο στήριγμα σε μια ήδη ισχυρή τάση.
Eurobank: Κέρδη από τρεις αγορές και νέα εκκίνηση στη διαχείριση
Η Eurobank εμφάνισε τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους, συνολικά έσοδα και δημοσιευμένα κέρδη. Η επίδοση συνδέεται με το ευρύτερο γεωγραφικό αποτύπωμα του ομίλου και τη δυνατότητα να αντλεί κέρδη από διαφορετικές οικονομίες και δραστηριότητες. Δεν είναι το ίδιο να απευθύνεσαι σε διαφορετικές οικονομίες και αγορές και σε μεγαλύτερη πληθυσμιακή βάση.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 6,1%, στα 1,348 δισ. ευρώ, και τα έσοδα από προμήθειες κατά 13,5%, στα 413,5 εκατ. ευρώ. Τα συνολικά λειτουργικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 9%, στα 1,810 δισ. ευρώ, ενώ τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 737,7 εκατ. ευρώ. Τα προσαρμοσμένα κέρδη αυξήθηκαν κατά 9,2%, στα 776,2 εκατ. ευρώ.
Το δεύτερο τρίμηνο ήταν ισχυρότερο από το πρώτο. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 3,2%, οι προμήθειες κατά 3,7%, τα συνολικά έσοδα κατά 6,3% και τα δημοσιευμένα κέρδη κατά 23%, στα 406,9 εκατ. ευρώ. Η οργανική αύξηση των δανείων έφθασε τα 2,7 δισ. ευρώ στο εξάμηνο, με 1,6 δισ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο.
Οι δραστηριότητες σε Κύπρο, Βουλγαρία και Λουξεμβούργο απέφεραν προσαρμοσμένα κέρδη 361 εκατ. ευρώ, ίσα με το 46,5% της συνολικής προσαρμοσμένης κερδοφορίας. Η Κύπρος συνεισέφερε 231 εκατ. ευρώ, η Βουλγαρία 119 εκατ. ευρώ και το Λουξεμβούργο 11 εκατ. ευρώ. Η διασπορά περιορίζει την εξάρτηση από την ελληνική αγορά και επιτρέπει στον όμιλο να κατευθύνει κεφάλαια εκεί όπου βλέπει μεγαλύτερη ανάπτυξη.
Η διοίκηση ανέβασε τον στόχο οργανικής πιστωτικής επέκτασης στα 4,5 δισ. ευρώ, από περίπου 3,8 δισ. ευρώ, και την πρόβλεψη αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους περίπου στο 7%, από 2,5%. Ο στόχος οργανικής αύξησης των προμηθειών ανέβηκε περίπου στο 10%, των οργανικών λειτουργικών κερδών στα 2 δισ. ευρώ και της απόδοσης των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων κοντά στο 17%.
Alpha Bank: Μετασχηματισμός σε πλήρη χρηματοοικονομικό όμιλο
Η Alpha Bank κατέγραψε τη μεγαλύτερη συνδυασμένη αύξηση στα έσοδα από τόκους και προμήθειες. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 7%, στα 853 εκατ. ευρώ, και τα έσοδα από προμήθειες κατά 34%, στα 326 εκατ. ευρώ. Τα συνολικά λειτουργικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 10%, στα 1,214 δισ. ευρώ.
Η αύξηση των προμηθειών προήλθε από επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις, επενδυτική τραπεζική, κεφαλαιαγορές, διαχείριση κεφαλαίων, τραπεζοασφάλιση και ακίνητα. Στο δεύτερο τρίμηνο περιλαμβάνεται μέρισμα 40 εκατ. ευρώ από την Prodea, που ενίσχυσε τα έσοδα προμηθειών του δεύτερου τριμήνου. Αλλά και χωρίς αυτή την επίδραση, η τράπεζα υπολογίζει την τριμηνιαία αύξηση των προμηθειών σε 5,3%. Ας σημειωθεί ακόμα ότι η τράπεζα έχει πλέον και το υγιές χαρτοφυλάκιο της AstroBank και δραστηριοποιείται με ισχυρότερη παρουσία και στην Κύπρο, πέραν της Ρουμανίας και άλλων περιοχών που κινείται με την UniCredit.
Η Alpha Bank διευρύνει την παρουσία της σε όλο το φάσμα των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, ώστε να αντλεί έσοδα από χρηματοδότηση, συμβουλευτικές υπηρεσίες, επενδύσεις, διαχείριση περιουσίας και ασφαλιστικά προϊόντα. Η ισχυρή άνοδος των προμηθειών αποτυπώνει αυτή τη μετάβαση.
Η Alpha Bank αύξησε τα καθαρά έσοδα από τόκους κατά 7%, στα 853 εκατ. ευρώ από 795 εκατ. ευρώ, ενώ τα έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 34%, στα 326 εκατ. ευρώ από 244 εκατ. ευρώ.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια ανήλθαν σε 39,9 δισ. ευρώ, από 34,9 δισ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα, με καθαρή πιστωτική επέκταση 1,6 δισ. ευρώ στο δεύτερο τρίμηνο.
Τα ομαλοποιημένα κέρδη αυξήθηκαν κατά 6%, στα 495 εκατ. ευρώ, δείχνοντας καθαρότερα την πορεία των βασικών εργασιών. Τα δημοσιευμένα κέρδη ήταν συγκυριακά χαμηλότερα κατά 5%, στα 497 εκατ. ευρώ, από 522 εκατ. ευρώ, λόγω διαφορετικών έκτακτων προσαρμογών στις δύο περιόδους.
Η τράπεζα θέτει στόχο ομαλοποιημένων κερδών ανά μετοχή 0,41 ευρώ για το 2026, αυξημένων κατά 13% έναντι του 2025. Η πρόβλεψη διανομής ανέρχεται σε 273 εκατ. ευρώ, ίση με το 55% των δημοσιευμένων κερδών, ενώ προτείνεται ενδιάμεσο μέρισμα 124 εκατ. ευρώ, υπό την έγκριση των εποπτικών αρχών.
Τράπεζα Πειραιώς: Νέα ώθηση στα έσοδα με μπαλαντέρ την Εθνική Ασφαλιστική
Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε κέρδη μετόχων 617 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 10%, που αποτελεί επίδοση-ρεκόρ για εξάμηνο, που μάλιστα είναι και το πρώτο. Συνήθως το δεύτερο είναι ισχυρότερο.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 4%, στα 990 εκατ. ευρώ. Η αύξηση των δανείων και του χαρτοφυλακίου ομολόγων αντιστάθμισε την πίεση από χαμηλότερα μέσα επιτόκια και μικρότερα περιθώρια. Στο δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 6% έναντι του πρώτου.
Η μεγάλη αλλαγή βρίσκεται στα έσοδα υπηρεσιών, που αυξήθηκαν στα 462 εκατ. ευρώ από 325 εκατ. ευρώ. Η μεταβολή περιλαμβάνει πλέον την Εθνική Ασφαλιστική και δεν προέρχεται μόνο από τραπεζικές προμήθειες ή διαχείριση. Στήριξη βεβαίως έδωσαν οι χρηματοδοτήσεις, η επενδυτική τραπεζική, η τραπεζοασφάλιση, η διαχείριση κεφαλαίων, οι πληρωμές και τα ακίνητα.
Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 8,4%, στα 1,448 δισ. ευρώ. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών ενισχύθηκαν κατά 24%, στα 16,3 δισ. ευρώ, με καθαρές εισροές 1 δισ. ευρώ. Η παραγωγή ακαθάριστων εγγεγραμμένων ασφαλίστρων της Εθνικής Ασφαλιστικής έφθασε τα 424 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 7%. Τα έσοδα υπηρεσιών αντιστοιχούν πλέον στο 32% των συνολικών εσόδων.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια διαμορφώθηκαν σε 39 δισ. ευρώ, από 35,9 δισ. ευρώ έναν χρόνο νωρίτερα, με καθαρή πιστωτική επέκταση 1,8 δισ. ευρώ. Η αύξηση προήλθε κυρίως από επιχειρηματικές χρηματοδοτήσεις, ενώ στα στεγαστικά καταγράφηκε καθαρή αύξηση 100 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση ανέβασε τον στόχο των καθαρών εσόδων από τόκους για το 2026 στα 2 δισ. ευρώ, από 1,9 δισ. ευρώ, και την πρόβλεψη για το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο περίπου στο 2,2%. Ο στόχος κερδών ανά μετοχή παρέμεινε περίπου στα 0,90 ευρώ.
Εθνική Τράπεζα: Κεφάλαια, ψηφιοποίηση και νέες πηγές εσόδων
Η Εθνική Τράπεζα επιτάχυνε στα έσοδα το δεύτερο τρίμηνο και εμφάνισε και αύξηση καθαρών εσόδων από τόκους στο εξάμηνο, κατά 1,5%. Τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 10%, στα 243 εκατ. ευρώ, με στήριξη από επενδυτικά προϊόντα, νέες χρηματοδοτήσεις και εταιρικές εργασίες.
Τα έσοδα από τόκους και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 3%, στα 1,339 δισ. ευρώ. Τα συνολικά έσοδα δεν είχαν την έκτακτη προώθηση από χρηματοοικονομικά έσοδα άλλων περιόδων.
Τα κέρδη μετά φόρων πριν από έκτακτα στοιχεία διαμορφώθηκαν σε 661 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη των μετόχων ήταν 567 εκατ. ευρώ. Βεβαίως το μέγεθος αυτό περιλαμβάνει και έκτακτες επιβαρύνσεις 60 εκατ. ευρώ για εθελουσία έξοδο και 20 εκατ. ευρώ για το ΛΕΠΕΤΕ, οπότε δεν αποδίδει πλήρως σε αυτή τη φάση την πρόοδο που συντελείται με τη μετάβαση της Εθνικής στο πλήρες ψηφιακό μοντέλο, τις μικρότερες δαπάνες και τα έσοδα που θα φέρουν οι εξαγορές από το 2027.
Τα εξυπηρετούμενα δάνεια έφθασαν τα 39,1 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,1 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους και κατά 13% σε ετήσια βάση. Οι εκταμιεύσεις επιταχύνθηκαν στις μεγάλες επιχειρήσεις, στην ενέργεια, στις υποδομές και στη ναυτιλία.
Η τράπεζα διαθέτει υψηλότατη ρευστότητα και δείκτη βασικών κύριων κεφαλαίων 17,3% μετά την πρόβλεψη διανομών. Η πλήρης ψηφιοποίηση περιορίζει το λειτουργικό κόστος και αυξάνει την παραγωγικότητα, ενώ οι εξαγορές και οι συνεργασίες για την ενίσχυση των μη επιτοκιακών εσόδων θα αποδώσουν περισσότερο στη συνέχεια, επειδή έγιναν αργότερα από τις αντίστοιχες κινήσεις των άλλων τραπεζών.
Η διοίκηση διατήρησε τον στόχο καθαρής πιστωτικής επέκτασης πάνω από 3 δισ. ευρώ. Αναβάθμισε την πρόβλεψη αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους σε μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό, τον στόχο για το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο περίπου στις 280 μονάδες βάσης, τα κέρδη ανά μετοχή πάνω από 1,40 ευρώ και την απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων πάνω από 15%.
