Η μεγάλη άνοδος των ευρωπαϊκών τραπεζών δεν έχει απαραίτητα ολοκληρωθεί, όμως η Citi εκτιμά ότι ο κλάδος περνά πλέον σε μια σαφώς πιο απαιτητική φάση. Η αμερικανική τράπεζα παραμένει Overweight, επισημαίνοντας ταυτόχρονα ότι τα «εύκολα» κέρδη που έφεραν τα υψηλά επιτόκια και το ισχυρό rerating των αποτιμήσεων πλησιάζουν στην εξάντλησή τους.
Η επόμενη ημέρα θα κριθεί περισσότερο από την πιστωτική επέκταση, τις προμήθειες, την ανάπτυξη των επιχειρηματικών δανείων και το νέο κύμα επενδύσεων που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη. Η Citi καταγράφει αύξηση περίπου 8% στις εκτιμήσεις για τα τραπεζικά EPS, ενώ το 83% των τραπεζών εμφανίζει αποτελέσματα ή guidance καλύτερα των προσδοκιών.
Την ίδια στιγμή, τα δάνεια αυξάνονται περίπου 3,5% σε ετήσια βάση και οι καταθέσεις 4,1%, ενώ μερίσματα και επαναγορές ιδίων μετοχών εξακολουθούν να προσφέρουν συνολικές αποδόσεις της τάξης του 6%-7%.
Το βασικό μήνυμα της Citi είναι ότι το τραπεζικό story παραμένει ισχυρό, αλλά η αγορά θα γίνεται πλέον πολύ πιο επιλεκτική. Οι μεγάλοι κερδισμένοι της επόμενης φάσης θα είναι οι τράπεζες που θα μπορέσουν να μετατρέψουν την ισχυρή κεφαλαιακή τους θέση σε πραγματική ανάπτυξη.
Διαβάστε περισσότερα εδώ: