Η αγορά έδειξε αντανακλαστικά και απορρόφησε σχεδόν το σύνολο των πρωινών πιέσεων, χωρίς όμως να καταφέρει να δώσει μια πειστική ανοδική απάντηση. Ο Γενικός Δείκτης ανέκτησε περίπου 24 μονάδες από το χαμηλό ημέρας και έκλεισε οριακά θετικά στις 2.695,21 μονάδες. Το τελικό +0,01% κρύβει μια συνεδρίαση έντονης μεταβλητότητας, ισχυρού τζίρου και επιλεκτικών αγοραστικών παρεμβάσεων.
Τα βασικά σε 30’’
- Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.695,21 μονάδες, με οριακή άνοδο 0,01%.
- Το ημερήσιο εύρος εκτάθηκε από τις 2.671,20 έως τις 2.701,03 μονάδες.
- Ο τζίρος ανήλθε στα 334,39 εκατ. ευρώ και ο όγκος στα 37,78 εκατ. τεμάχια.
- Ο FTSE 25 υποχώρησε 0,10%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έχασε 0,48%.
- Θετικά διαφοροποιήθηκε η μεσαία κεφαλαιοποίηση, με άνοδο 0,74%.
- AKTOR, Lamda Development και Motor Oil αποτέλεσαν τα βασικά στηρίγματα της αγοράς.
Από το -0,88% στην απόλυτη ισορροπία
Η συνεδρίαση ξεκίνησε μέσα σε ένα βαρύ διεθνές περιβάλλον, με την άνοδο του πετρελαίου και τη νέα εκτίναξη των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων να περιορίζουν τη διάθεση ανάληψης κινδύνου.
Ο Γενικός Δείκτης άνοιξε στις 2.690,47 μονάδες και γρήγορα βρέθηκε αντιμέτωπος με αυξημένες εντολές πώλησης. Η πίεση τον οδήγησε έως τις 2.671,20 μονάδες, σημείο που αντιστοιχούσε σε ενδοσυνεδριακή πτώση περίπου 0,88%.
Από εκείνο το επίπεδο ενεργοποιήθηκαν αγοραστικές εντολές, αρχικά στις τράπεζες και στη συνέχεια σε επιλεγμένα blue chips. Η αντίδραση απέκτησε μεγαλύτερη ένταση στο δεύτερο μέρος, οδηγώντας προσωρινά τον Γενικό Δείκτη έως τις 2.701,03 μονάδες.
Το τελικό κλείσιμο στις 2.695,21 μονάδες, μόλις 0,25 μονάδα υψηλότερα από την προηγούμενη συνεδρίαση, αποτυπώνει μια αγορά που άντεξε, αλλά δεν επικράτησε. Οι πωλητές δεν κατάφεραν να επιβάλουν δεύτερη ισχυρή πτωτική συνεδρίαση, όμως και οι αγοραστές δεν μπόρεσαν να κρατήσουν τον δείκτη πάνω από το ψυχολογικό όριο των 2.700 μονάδων.
Οι δείκτες και η εικόνα του ταμπλό
Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε στις 6.919,99 μονάδες, με πτώση 0,10%. Ο τραπεζικός δείκτης περιορίστηκε στις 3.216,87 μονάδες, υποχωρώντας κατά 0,48%.
Αντίθετα, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε κατά 0,74% στις 3.017,20 μονάδες, επιβεβαιώνοντας ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον δεν περιορίστηκε αποκλειστικά στα βαριά χαρτιά.
Η συνολική εικόνα παρέμεινε, πάντως, επιφυλακτική. Από τις μετοχές που διακινήθηκαν, 43 έκλεισαν ανοδικά, 61 υποχώρησαν και 17 παρέμειναν αμετάβλητες. Επομένως, η επιστροφή του Γενικού Δείκτη κοντά στο μηδέν δεν ισοδυναμεί με καθολική ανατροπή του κλίματος. Προήλθε κυρίως από τη βελτίωση συγκεκριμένων τίτλων με αυξημένο ειδικό βάρος.
AKTOR, Lamda και Motor Oil έδωσαν την απάντηση
Στην πρώτη γραμμή των αγοραστών βρέθηκε η AKTOR, η οποία έκλεισε στα 10,18 ευρώ με άνοδο 3,96%. Η μετοχή διατήρησε ισχυρή δυναμική, με την αγορά να αξιολογεί θετικά το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών και τις προσδοκίες για τις επόμενες επιχειρηματικές κινήσεις του ομίλου.
Η Lamda Development ενισχύθηκε κατά 3,19%, ανακτώντας μέρος των μεγάλων απωλειών της προηγούμενης συνεδρίασης. Η αντίδραση έχει πρόσθετο ενδιαφέρον ενόψει των αναμενόμενων ροών από τις αλλαγές στους διεθνείς δείκτες.
Ισχυρή ήταν και η Motor Oil, η οποία έκλεισε στα 67,60 ευρώ με κέρδη 2,07%. Το πετρελαϊκό ράλι λειτουργεί υποστηρικτικά για τις προσδοκίες κερδοφορίας των διυλιστηρίων, αν και το ίδιο ενεργειακό σοκ αποτελεί αρνητικό παράγοντα για την υπόλοιπη οικονομία.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε με μικρή άνοδο 0,23%, έχοντας απορροφήσει τις πρωινές πιέσεις πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εξαμήνου. Θετικά κινήθηκαν επίσης η Eurobank κατά 0,21% και η Εθνική Τράπεζα κατά 0,17%.
Οι τράπεζες δεν ακολούθησαν πλήρως
Η αδυναμία του τραπεζικού δείκτη ήταν ο βασικός λόγος για τον οποίο η συνολική αντίδραση δεν πήρε μεγαλύτερες διαστάσεις.
Η Alpha Bank υποχώρησε κατά 1,33%, η Πειραιώς κατά 1,26% και η Optima Bank κατά 2,38%. Οι απώλειες αντισταθμίστηκαν μόνο εν μέρει από τη μικρή άνοδο της Eurobank και της Εθνικής.
Η εικόνα αυτή δείχνει ότι στον κλάδο πραγματοποιήθηκαν επιλεκτικές κατοχυρώσεις κερδών μετά την ισχυρή άνοδο των προηγούμενων εβδομάδων. Παράλληλα, η εκτίναξη των αποδόσεων των ομολόγων δημιουργεί ένα σύνθετο σκηνικό: μπορεί να στηρίζει τα επιτοκιακά περιθώρια, αυξάνει όμως το κόστος κεφαλαίου και τους κινδύνους για την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων.
Πιέσεις δέχθηκαν ακόμη η Viohalco, ο Τιτάνας, η Πειραιώς, η Optima και επιλεκτικά βιομηχανικά blue chips, ενώ η Cenergy περιόρισε σημαντικά τις αρχικές της απώλειες.
Ισχυρός τζίρος, αλλά όχι ακόμη καθαρό μήνυμα
Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 334,39 εκατ. ευρώ, παραμένοντας υψηλότερα από τον μέσο ημερήσιο τζίρο των τελευταίων μηνών. Ο όγκος ανήλθε στα 37,78 εκατ. τεμάχια.
Ο αυξημένος τζίρος έχει διπλή ανάγνωση. Από τη μία πλευρά, δείχνει ότι οι πωλητές βρήκαν πρόθυμους αγοραστές και ότι η πτώση δεν εξελίχθηκε σε άτακτη έξοδο. Από την άλλη, επιβεβαιώνει ότι πραγματοποιούνται σημαντικές ανακατατάξεις θέσεων πριν από το μεγάλο rebalancing της Παρασκευής.
Η συγκεκριμένη εβδομάδα δεν είναι συνηθισμένη. Η μετάβαση της ελληνικής αγοράς στους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών, οι αλλαγές στους FTSE Russell και STOXX, η τριπλή λήξη παραγώγων και οι αξιολογήσεις του ελληνικού αξιόχρεου δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα ροών και μεταβλητότητας.
Διεθνές φόντο: Πετρέλαιο, ομόλογα και Fed
Το διεθνές περιβάλλον παρέμεινε ξεκάθαρα αρνητικό. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης υποχώρησε σε χαμηλό τριών μηνών, με τις τραπεζικές μετοχές να δέχονται τις εντονότερες πιέσεις.
Οι τιμές του πετρελαίου παρέμειναν πάνω από τα 107 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές και η ένταση στη Μέση Ανατολή ενίσχυσαν τους φόβους για προβλήματα στην προσφορά.
Παράλληλα, η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5%, επιστρέφοντας στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007. Η άνοδος του κόστους χρήματος πιέζει τις αποτιμήσεις των μετοχών και ιδιαίτερα τους κλάδους με υψηλές κεφαλαιακές ανάγκες.
Στη Wall Street, Dow Jones, S&P 500 και Nasdaq κινούνταν πτωτικά, με τους επενδυτές να περιμένουν την απόφαση της Federal Reserve. Η αγορά προεξοφλεί σε μεγάλο βαθμό αύξηση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ ακόμη μεγαλύτερη σημασία θα έχει η ρητορική της Fed για τις επόμενες κινήσεις της.
Τεχνική εικόνα
Το σημαντικότερο τεχνικό στοιχείο της ημέρας είναι η μεγάλη απόσταση του κλεισίματος από το ενδοσυνεδριακό χαμηλό. Ο Γενικός Δείκτης ανέκτησε σχεδόν 24 μονάδες και σχημάτισε μια συνεδρίαση με έντονη κάτω «σκιά», ένδειξη ότι οι πωλητές έχασαν μεγάλο μέρος του αρχικού τους πλεονεκτήματος.
Η ζώνη των 2.670–2.680 μονάδων επιβεβαιώθηκε ως η πρώτη σοβαρή περιοχή άμυνας. Η προσωρινή διάσπασή της δεν συνοδεύτηκε από κλείσιμο χαμηλότερα, γεγονός που περιορίζει προς το παρόν τον κίνδυνο βαθύτερης διόρθωσης.
Ωστόσο, οι 2.700 μονάδες παραμένουν το άμεσο εμπόδιο. Η σημερινή κορυφή στις 2.701,03 μονάδες και η αδυναμία διατήρησης του δείκτη πάνω από το συγκεκριμένο επίπεδο δείχνουν ότι η προσφορά παραμένει ενεργή.
Η επόμενη σημαντική περιοχή αντίστασης εντοπίζεται στις 2.726–2.732 μονάδες, όπου έχουν σχηματιστεί τα πρόσφατα υψηλά. Μόνο μια καθαρή διάσπαση αυτής της ζώνης, με αυξημένο τζίρο και ισχυρή συμμετοχή των τραπεζών, θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο προς τις 2.750 μονάδες.
Στην αντίθετη κατεύθυνση, απώλεια των 2.670 μονάδων σε τιμές κλεισίματος θα ενίσχυε το σενάριο κίνησης προς τις 2.645 μονάδες. Χαμηλότερα, η ζώνη των 2.585–2.600 μονάδων αποτελεί την ισχυρότερη μεσοπρόθεσμη στήριξη.
Για τον τραπεζικό δείκτη, η περιοχή των 3.150 μονάδων παραμένει το πρώτο κρίσιμο οχυρό. Η αντίσταση βρίσκεται στις 3.300 μονάδες. Όσο ο δείκτης παραμένει ανάμεσα σε αυτά τα δύο επίπεδα, το πιθανότερο σενάριο είναι η συνέχιση της έντονης συσσώρευσης.
Η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση του Χρηματιστηρίου δεν έχει ακυρωθεί. Η σημερινή αντίδραση, όμως, δεν αρκεί από μόνη της για να σημάνει το τέλος της διόρθωσης. Χρειάζεται επαναφορά πάνω από τις 2.700 μονάδες και, κυρίως, επιβεβαίωση από τις τράπεζες.
Γιατί έχει σημασία
Η αγορά κατάφερε να απορροφήσει μια πτώση που, σε διαφορετικές συνθήκες, θα μπορούσε να εξελιχθεί σε δεύτερο ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων. Αυτό αποτελεί σαφή ένδειξη ότι εξακολουθούν να υπάρχουν διαθέσιμα κεφάλαια και επενδυτές που περιμένουν χαμηλότερες τιμές για να αυξήσουν θέσεις.
Δεν πρέπει, όμως, να ωραιοποιηθεί η εικόνα. Το εύρος της αγοράς παρέμεινε αρνητικό, οι τράπεζες έκλεισαν χαμηλότερα και ο Γενικός Δείκτης δεν ανέκτησε τις 2.700 μονάδες. Η αγορά άντεξε· δεν ξέφυγε ακόμη από τον κίνδυνο.
Τι να προσέξουμε
Το πρώτο ζητούμενο είναι η συμπεριφορά των τραπεζών και ειδικά των Alpha Bank και Πειραιώς. Το δεύτερο είναι η δυνατότητα του Γενικού Δείκτη να επιστρέψει πάνω από τις 2.700 μονάδες χωρίς να εξαντληθεί ξανά στις δημοπρασίες.
Καθοριστική θα είναι επίσης η πορεία του πετρελαίου, των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και η απόφαση της Fed. Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον μεταφέρεται στα εταιρικά αποτελέσματα και στις μεγάλες ροές της Παρασκευής.
Γνώμες ειδικών
Η Κύκλος Χρηματιστηριακή έχει επισημάνει ότι η διατήρηση της περιοχής των 2.680 μονάδων κρατά ενεργή τη βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση. Η σημερινή επαναφορά πάνω από αυτή τη ζώνη επιβεβαιώνει τη σημασία της, χωρίς να εξαλείφει τον κίνδυνο νέας δοκιμασίας.
Η Optima Bank Research ανέμενε προσπάθεια ανοδικής αντίδρασης μετά την προηγούμενη ισχυρή πτώση. Η αντίδραση τελικά εκδηλώθηκε, αλλά περιορίστηκε στην απορρόφηση των απωλειών και όχι σε καθαρή ανοδική διαφυγή.
Η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι η συναλλακτική δραστηριότητα παραμένει υψηλότερη από τον μέσο όρο των τελευταίων 100 συνεδριάσεων, ενώ πετρέλαιο και αποδόσεις ομολόγων συνεχίζουν να αποτελούν τους βασικούς διεθνείς κινδύνους.
Ο Μάνος Χατζηδάκης έχει τονίσει ότι αυτή την εβδομάδα τον πρώτο λόγο θα έχουν οι ροές που συνδέονται με τις αναδιαρθρώσεις των διεθνών δεικτών. Η σημερινή μεταβλητότητα και ο ισχυρός τζίρος επιβεβαιώνουν ότι η αγορά έχει ήδη εισέλθει στη διαδικασία ανακατανομής κεφαλαίων.
Το τελικό συμπέρασμα είναι καθαρό: η αγορά έσκυψε, αλλά δεν λύγισε. Απέδειξε ότι μπορεί να απορροφήσει ισχυρές πιέσεις, όμως η πραγματική μάχη δεν κρίθηκε. Θα κριθεί στις 2.700 μονάδες, στις τράπεζες και στις μεγάλες ροές των επόμενων συνεδριάσεων.