Ο χαλκός έφτασε πλέον στα 6,927 δολάρια ανά λίβρα, γράφοντας νέο ιστορικό υψηλό.
Η κίνηση έχει αποκτήσει τη δική της δυναμική, όμως πίσω από το ρεκόρ συσσωρεύονται προβλήματα που ξεκινούν πολύ πριν το μέταλλο φτάσει στα χρηματιστήρια.
Ένα από αυτά καίγεται καθημερινά μέσα στα τεράστια φορτηγά των ορυχείων.
Το diesel αποτελεί βασικό λειτουργικό κόστος για την εξόρυξη, τη μεταφορά μεταλλεύματος και τον βαρύ εξοπλισμό. Και η Χιλή, που παράγει περίπου 23% του εξορυσσόμενου χαλκού παγκοσμίως, έχει μεγάλη εξάρτηση από εισαγόμενο καύσιμο.
Οι ΗΠΑ εξάγουν diesel σε περισσότερες από 60 χώρες. Στο πρώτο εξάμηνο έστελναν στη Χιλή περίπου 119.000 βαρέλια ημερησίως, τοποθετώντας τη χώρα στην τρίτη θέση μεταξύ των μεγαλύτερων πελατών τους.
Σύμφωνα με την S&P Global, το 88% των εισαγωγών diesel της Χιλής προέρχεται από την αμερικανική ήπειρο.
Αυτή η σχέση απέκτησε ξαφνικά πολύ μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία. Η παγκόσμια αγορά diesel βρίσκεται σε μεγάλη στενότητα, τα αμερικανικά αποθέματα παραμένουν 15% χαμηλότερα από τον πενταετή εποχικό μέσο όρο και η Ρωσία, δεύτερος μεγαλύτερος εξαγωγέας μετά τις ΗΠΑ, έχει παρατείνει την απαγόρευση εξαγωγών έως το τέλος Σεπτεμβρίου.
Στην Ουάσιγκτον έφτασε μέχρι το τραπέζι η ιδέα περιορισμού των αμερικανικών εξαγωγών. Ο Λευκός Οίκος διέψευσε στη συνέχεια ότι προετοιμάζεται καθολική απαγόρευση 90 ημερών, ενώ ο υπουργός Ενέργειας Chris Wright δήλωσε ότι ένα τέτοιο μέτρο θα μπορούσε να αυξήσει τις τιμές βενζίνης και καυσίμων αεροσκαφών.
Για τον χαλκό, ακόμη και η συζήτηση έχει σημασία. Χιλή και Περού βρίσκονται ανάμεσα στις χώρες που θα δέχονταν άμεσα το υψηλότερο ενεργειακό κόστος μιας διαταραχής των αμερικανικών ροών.
Περιορίζεις το diesel στη μία άκρη της αλυσίδας και ακριβαίνεις την εξόρυξη χαλκού στην άλλη, την ώρα μάλιστα που η εξόρυξη έχει ήδη αρκετά προβλήματα.
Η BHP ανέστειλε τις εργασίες στην Escondida, το μεγαλύτερο ορυχείο χαλκού στον κόσμο, μετά τον θάνατο εργαζομένου. Η εταιρεία υπολόγιζε φετινή παραγωγή έως 1,28 εκατ. τόνους.
Συνολικά η παραγωγή ορυχείων χαλκού μειώθηκε 1,1% στο πρώτο εξάμηνο του 2026. Στη Χιλή η πτώση έφτασε το 6,6%. Η Sprott θεωρεί πλέον πιθανή την πρώτη ετήσια μείωση της παγκόσμιας παραγωγής από το 2017.
Τα προβλήματα σε Grasberg της Ινδονησίας και Kamoa-Kakula στο Κονγκό έχουν αφαιρέσει περίπου 600.000 τόνους από την αναμενόμενη παραγωγή του 2026. Μιλάμε για περίπου 2,5% ολόκληρης της ετήσιας εξορυκτικής προσφοράς του πλανήτη.
Υπάρχει και ένα δεύτερο πρόβλημα που έχει περάσει στα κρυφά.
Μεγάλοι όγκοι refined copper μεταφέρθηκαν προς αμερικανικές αποθήκες εν αναμονή πιθανών νέων δασμών. Το αποτέλεσμα ήταν μικρότερη διαθεσιμότητα σε LME και Κίνα. Τον Αύγουστο το άμεσα παραδοτέο μέταλλο στο LME έφτασε να διαπραγματεύεται με premium 545 δολαρίων ανά τόνο έναντι του συμβολαίου τριών μηνών, τη μεγαλύτερη backwardation από το 2021.
Και απέναντι από αυτή την προσφορά βρίσκονται ηλεκτρικά δίκτυα, AI data centers, ηλεκτροκίνηση, αμυντικά προγράμματα και ενεργειακές υποδομές.
Κι όμως, στα 6,927 δολάρια συμβαίνει το ανάποδο από αυτό που θα περίμενε κανείς.
Η τιμή του χαλκού στέλνει στα ορυχεία το ισχυρότερο οικονομικό κίνητρο εδώ και χρόνια για περισσότερη παραγωγή, όμως τα ορυχεία απαντούν με λιγότερους τόνους.
Στα 6,927 δολάρια ανά λίβρα, η αγορά αρχίζει πλέον να κοιτάζει ψηλότερα από το προηγούμενο ρεκόρ. Το ερώτημα μεταφέρεται στο πόσο γρήγορα μπορούν να εμφανιστούν καινούργιοι τόνοι χαλκού όταν ένα νέο μεγάλο ορυχείο απαιτεί χρόνια αδειοδοτήσεων, επενδύσεων και κατασκευής.
Διαγραμματικά τώρα για το συμβόλαιο του χαλκού, το τελευταίο μεγάλο candlestick έχει ήδη περάσει τη ζώνη των 6,58 δολαρίων, η οποία λειτουργούσε ως βασικό τεχνικό εμπόδιο, και έγραψε ενδοσυνεδριακό υψηλό 6,927 δολάρια. Η τιμή βρίσκεται πλέον σε περιοχή χωρίς προηγούμενες ιστορικές κορυφές πάνω από αυτήν.
Η διάσπαση των 6,58 χρειάζεται επιβεβαίωση σε κλείσιμο, καθώς η ταχύτητα της ανόδου των τελευταίων κεριών αυξάνει τις πιθανότητες βραχυπρόθεσμου profit taking. Εφόσον η περιοχή 6,58–6,50 κρατήσει σε πιθανή επιστροφή, το επόμενο μεγάλο επίπεδο του διαγράμματος βρίσκεται στα 7,50 δολάρια. Ο όγκος έχει αυξηθεί αισθητά στα τελευταία ανοδικά candlesticks, προσθέτοντας δύναμη στη διάσπαση.
Επίσης στο diesel NY Harbor ULSD η συμπεριφορά των τελευταίων εβδομάδων είναι εξίσου επιθετική. Η περιοχή των 4,67 δολαρίων έχει μετατραπεί στο βασικό τεχνικό όριο. Το τελευταίο τρίμηνο πέρασε ενδοσυνεδριακά πάνω από αυτό, όμως η τιμή βρίσκεται πάλι χαμηλότερα, αφήνοντας μεγάλη άνω σκιά. Επαναφορά και σταθεροποίηση πάνω από τα 4,67 θα έφερνε ξανά στο προσκήνιο τα 5,19 και κατόπιν την περιοχή 5,50 δολαρίων.
Η αδυναμία ανάκτησης των 4,67 αυξάνει τις πιθανότητες συσσώρευσης κερδών μετά την τεράστια άνοδο. Το εντυπωσιακό τεχνικά είναι η απόσταση από τα 2 δολάρια. Μέσα σε λίγους μήνες η αγορά υπερδιπλασίασε την τιμή του καυσίμου που κινεί φορτηγά, γεωργία, βιομηχανία και τα ίδια τα ορυχεία που καλούνται τώρα να παράγουν περισσότερο χαλκό.
Αποποίηση ευθύνης: Το παρόν ενημερωτικό σημείωμα συνιστά διαφημιστική ανακοίνωση ενημερωτικού περιεχομένου και δεν αποτελεί σε καμία περίπτωση επενδυτική συμβουλή, ούτε υποκίνηση ή προσφορά για συμμετοχή σε οποιαδήποτε συναλλαγή. Καμία πληροφορία που εμπεριέχεται σε αυτό, δε θα πρέπει να εκληφθεί, σε καμία περίπτωση, ως προτεινόμενη ως κατάλληλη επένδυση για τον παραλήπτη, ούτε μέσο επίτευξης των συγκεκριμένων επενδυτικών στόχων ή κάλυψης οποιωνδήποτε άλλων αναγκών του παραλήπτη, ούτε υποκατάστατο τυχόν συμβατικών κειμένων που αφορούν τις περιγραφόμενες σε αυτό συναλλαγές. Για τους λόγους αυτούς, κάθε επενδυτής θα πρέπει να προβεί στη δική του αξιολόγηση οποιασδήποτε πληροφορίας παρέχεται στην παρούσα επικοινωνία και δε θα πρέπει να βασίζεται σε οποιαδήποτε τέτοια πληροφορία, ως εάν αυτή να αποτελούσε επενδυτική συμβουλή. Το παρόν δεν συνιστά, επίσης, έρευνα στον τομέα των επενδύσεων και, συνεπώς, δεν καταρτίστηκε από την Εταιρεία σύμφωνα με τις απαιτήσεις του νόμου που αποσκοπούν στη διασφάλιση της ανεξαρτησίας της έρευνας στον τομέα των επενδύσεων. Οι πληροφορίες που διατίθενται στο παρόν βασίζονται σε πληροφορίες που διατίθενται στο κοινό και θεωρούνται αξιόπιστες. Η Εταιρεία δεν φέρει καμία ευθύνη ως προς την ακρίβεια ή πληρότητα των πληροφοριών αυτών. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς ειδοποίηση. Η Εταιρεία ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Η εταιρεία δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες, και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών.
September 27, 2026
www.chartwar.gr