Η χθεσινή βουτιά δεν έβαλε τέλος στις πωλήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η συνεδρίαση της Παρασκευής ολοκληρώθηκε με τον Γενικό Δείκτη στις 2.636,54 μονάδες, με απώλειες 1,24%, με τις τράπεζες να παραμένουν υπό πίεση και την Allwyn να καταγράφει νέα μεγάλη πτώση 3,65%, στα 11,08 ευρώ. Οι συναλλαγές έφθασαν τα 500,02 εκατ. ευρώ και η εβδομάδα έκλεισε με απώλειες 1,10%, καθώς οι ρευστοποιήσεις του διημέρου ανέτρεψαν τα κέρδη των προηγούμενων συνεδριάσεων.
Τα βασικά σε 30’’
- Γενικός Δείκτης: 2.636,54 μονάδες, −1,24% ή −33,18 μονάδες.
- FTSE Large Cap: 6.757,38 μονάδες, −1,38%.
- Τραπεζικός δείκτης: 3.135,08 μονάδες, −2,77%.
- FTSE Mid Cap: 3.067,94 μονάδες, −0,93%.
- Αξία συναλλαγών: 500.020.250,70 ευρώ.
- Εβδομαδιαίο εύρος ΓΔ: 2.620,68–2.745,54 μονάδες.
- Απόδοση Γενικού Δείκτη από την αρχή του έτους: +24,32%.
- Allwyn: 11,08 ευρώ, −3,65%.
Από τις κορυφές του Σεπτεμβρίου σε δεύτερη ημέρα διόρθωσης
Η αγορά πέρασε μέσα σε δύο συνεδριάσεις από τα υψηλά των 2.738,35 μονάδων σε επίπεδα χαμηλότερα των 2.650. Μετά τη χθεσινή πτώση 2,51%, η νέα υποχώρηση διαμορφώνει τη σωρευτική διόρθωση από το κλείσιμο της Τετάρτης στο 3,72%. Σε εβδομαδιαία βάση, έναντι των 2.665,93 μονάδων της προηγούμενης Παρασκευής, η μεταβολή είναι −1,10%.
Η ανοδική προσπάθεια των πρώτων ημερών της εβδομάδας έχασε έτσι το μεγαλύτερο μέρος της αξίας της. Η διαδοχή των κινήσεων δείχνει πόσο γρήγορα μπορεί να αλλάξει η ισορροπία μετά από μια παρατεταμένη άνοδο. Η προσφορά στις τράπεζες και σε επιλεγμένες μεγάλες μετοχές παρέμεινε ισχυρή, ενώ τα υψηλά κέρδη των εισηγμένων δεν αρκούσαν για να αποτρέψουν την κατοχύρωση υπεραξιών.
Το εβδομαδιαίο εύρος των 124,86 μονάδων, από τις 2.620,68 έως τις 2.745,54, αποτυπώνει την ένταση της διακύμανσης. Σύμφωνα με τη ΒΕΤΑ, η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών της εβδομάδας έφθασε τα 507,8 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 40,8% έναντι της προηγούμενης. Η διόρθωση συνοδεύτηκε επομένως από αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα.
Allwyn: Νέα μεγάλη πτώση, με τη Βραζιλία να βαραίνει τις προσδοκίες
Η Allwyn υποχώρησε στα 11,08 ευρώ, χάνοντας 0,42 ευρώ ή 3,65% από το προηγούμενο κλείσιμο των 11,50 ευρώ. Η νέα πτώση υπερβαίνει αισθητά την υποχώρηση του Γενικού Δείκτη και επαναφέρει τη μετοχή στο επίκεντρο των πιέσεων.
Όπως έχουμε ήδη αναλύσει στο θέμα «Allwyn: Η Citi κόβει τον στόχο στα €11,70 — Πλήγμα €55 εκατ. ανά τρίμηνο από τη Βραζιλία», η Citi μείωσε την τιμή-στόχο από 13,30 σε 11,70 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση Neutral. Εκτιμά τριμηνιαία επιβάρυνση περίπου 55 εκατ. ευρώ στο adjusted EBITDA, πριν από μέτρα περιορισμού του κόστους, και μειώνει τις προβλέψεις κερδοφορίας για το 2026 και το 2027.
Η αναθεώρηση περιλαμβάνει επίσης χαμηλότερο πολλαπλασιαστή αποτίμησης για την Betano, στις 9 φορές από 10 φορές. Εάν η απαγόρευση διαρκέσει περισσότερο από όσο υποθέτει το βασικό σενάριο, ο οίκος βλέπει πρόσθετο κίνδυνο περίπου 8% για το EBITDA του 2027. Πρόκειται για εκτιμήσεις της Citi, όχι για ήδη καταγεγραμμένες ζημιές.
Το εταιρικό υπόβαθρο παρουσιάζεται στο προηγούμενο άρθρο μας «Allwyn: Προσωρινή απαγόρευση online στοιχήματος στη Βραζιλία». Η έκθεση προκύπτει μέσω της συμμετοχής 36,75% στην Kaizen Gaming, που διαχειρίζεται την Betano. Η διάρκεια του μέτρου, οι νομικές εξελίξεις και η δυνατότητα περιορισμού των δαπανών θα καθορίσουν την πραγματική επίπτωση.
Η σημερινή πίεση είναι συνεπής με αυτή την αυξημένη αβεβαιότητα, χωρίς το ταμπλό από μόνο του να αποδεικνύει την αιτία κάθε πώλησης. Το ουσιαστικό ζήτημα για τη μετοχή είναι πότε θα υπάρξει σαφέστερη εικόνα για τη λειτουργία της βραζιλιάνικης αγοράς και για την κερδοφορία που μπορεί να διατηρηθεί.
Οι τράπεζες παρέμειναν ο βασικός μοχλός της υποχώρησης
Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε 2,77%, στις 3.135,08 μονάδες, με την Πειραιώς να δέχεται τις εντονότερες πιέσεις μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών: −4,41%, στα 10,18 ευρώ. Η Alpha Bank διαμορφώθηκε στα 4,46 ευρώ, με πτώση 4,09%, η Eurobank στα 4,58 ευρώ, με απώλειες 2,47%, και η Εθνική στα 16,84 ευρώ, χαμηλότερα κατά 1,52%.
Στις υπόλοιπες τραπεζικές μετοχές, η Τράπεζα Κύπρου υποχώρησε 2,75%, στα 10,60 ευρώ, και η CrediaBank 2,97%, στα 0,98 ευρώ. Η Optima διατηρήθηκε αμετάβλητη στα 14,65 ευρώ. Η συνέχιση των ρευστοποιήσεων στον κλάδο περιόρισε καθοριστικά τη δυνατότητα του Γενικού Δείκτη να σταθεροποιηθεί.
Επιλεκτικά στηρίγματα σε ένα πιεσμένο ταμπλό
Θετικά κινήθηκαν η Coca-Cola HBC, στα 50,20 ευρώ με +1,01%, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, στα 43,76 ευρώ με +1,86%, και η Cenergy, στα 24,20 ευρώ με +1,26%. Η ElvalHalcor ενισχύθηκε 1,90%, στα 5,64 ευρώ, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών 0,81%, στα 12,50 ευρώ, ενώ ο ΟΤΕ κέρδισε 0,52%, στα 19,40 ευρώ.
Στον αντίποδα, η Titan υποχώρησε 2,46%, στα 46,72 ευρώ, η Aktor 2,05%, στα 9,54 ευρώ, και η Jumbo 1,61%, στα 24,66 ευρώ. Η ΔΕΗ διαμορφώθηκε στα 22,70 ευρώ με −0,53%, η Motor Oil στα 67,50 ευρώ με −0,62% και η Helleniq Energy στα 18,18 ευρώ με −0,38%.
Τεχνική εικόνα
Η ανάλυση της ΒΕΤΑ προσθέτει ένα ουσιαστικό στοιχείο: ο κινητός μέσος όρος των 30 ημερών έχει διασπαστεί πειστικά, ενώ ο μέσος των 50 ημερών βρίσκεται στις 2.634 μονάδες, σχεδόν στο σημερινό κλείσιμο. Οι ταλαντωτές παραμένουν στην ουδέτερη ζώνη, αρκετά μακριά από την υπερπώληση, χωρίς σαφή ένδειξη εξάντλησης της πτωτικής κίνησης.
Η δεύτερη διαδοχική πτωτική συνεδρίαση επιβαρύνει τη βραχυπρόθεσμη εικόνα. Η απώλεια των 2.700 μονάδων ακολουθήθηκε από υποχώρηση κάτω από τις 2.650, αφήνοντας τον Γενικό Δείκτη πιο κοντά στην περιοχή των 2.620–2.600 μονάδων. Αυτή είναι η άμεση ζώνη που χρειάζεται παρακολούθηση, με αφετηρία το καταγεγραμμένο χαμηλό των 2.620,68 μονάδων και το ψυχολογικό όριο των 2.600. Η ΒΕΤΑ θεωρεί πιθανή μια δοκιμή των πρόσφατων χαμηλών της 24ης Σεπτεμβρίου στις 2.604 μονάδες, χωρίς να παρουσιάζει αυτή την εκτίμηση ως βεβαιότητα.
Μια διατήρηση πάνω από αυτή την περιοχή, συνοδευόμενη από περιορισμό των τραπεζικών απωλειών, θα μπορούσε να δημιουργήσει συνθήκες τεχνικής αντίδρασης. Αντίθετα, καθαρή υποχώρηση κάτω από τις 2.600 με ισχυρή προσφορά θα έδειχνε ότι η διόρθωση αποκτά μεγαλύτερο βάθος. Η αντίδραση από ένα χαμηλό δεν αρκεί από μόνη της για να επιβεβαιώσει ότι ολοκληρώθηκαν οι πωλήσεις.
Στην ανοδική πλευρά, πρώτο σημείο ελέγχου είναι η ανάκτηση των 2.650 μονάδων. Ακολουθούν η περιοχή των 2.670 μονάδων, κοντά στο προηγούμενο κλείσιμο, και κατόπιν οι 2.700 μονάδες. Για ουσιαστική βελτίωση χρειάζεται παραμονή πάνω από τα επίπεδα αυτά και ευρύτερη συμμετοχή μετοχών στην άνοδο.
Η μεσοπρόθεσμη τάση δεν μπορεί να κριθεί αποκλειστικά από δύο ημέρες. Ωστόσο, η απόσταση από τις πρόσφατες κορυφές μεγάλωσε και η επιστροφή προς τις 2.738–2.750 μονάδες προϋποθέτει πρώτα αποκατάσταση της βραχυπρόθεσμης ισορροπίας. Η σημερινή εικόνα απαιτεί επιβεβαιώσεις, όχι προεξόφληση άμεσης επιστροφής στα υψηλά.
Για την Allwyn, τα 11 ευρώ αποτελούν κοντινό ψυχολογικό σημείο παρακολούθησης. Η ανάκτηση των 11,50 ευρώ, δηλαδή του προηγούμενου κλεισίματος, θα ήταν ένα πρώτο σημάδι περιορισμού της σημερινής ζημιάς. Οι τιμές-στόχοι των αναλυτών δεν αποτελούν τεχνικές στηρίξεις και δεν εγγυώνται αντίδραση της μετοχής.
Διεθνές φόντο
Σύμφωνα με το εβδομαδιαίο σχόλιο της ΒΕΤΑ, οι διεθνείς αγορές κινούνται σε εύθραυστο περιβάλλον, με το κόστος δανεισμού σε υψηλά δύο δεκαετιών και το πετρέλαιο πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Η πίεση αφορά κυβερνήσεις, επιχειρήσεις και νοικοκυριά, ενώ περιορίζει μέρος του ενθουσιασμού που έχει τροφοδοτήσει η τεχνητή νοημοσύνη στις μετοχές.
Στην Ευρώπη, ο συνδυασμός υψηλού ενεργειακού κόστους και ακριβότερης χρηματοδότησης παραμένει κρίσιμος για τις αποτιμήσεις. Στις ΗΠΑ, το επόμενο σημείο αναφοράς είναι η δημοσίευση των πρακτικών της Fed την προσεχή Τετάρτη. Η ΒΕΤΑ επισημαίνει ότι οι προσδοκίες για νέα αύξηση επιτοκίων τον Οκτώβριο έχουν υποχωρήσει, μετά τον χαμηλότερο του αναμενομένου πληθωρισμό του Αυγούστου και τις δηλώσεις του Τζον Ουίλιαμς ότι δεν υπάρχει ανάγκη άμεσης δράσης.
Στα γεγονότα ειδικού ενδιαφέροντος προστίθεται ο πρώτος γύρος των προεδρικών εκλογών στη Βραζιλία την Κυριακή. Για την Allwyn, η παρακολούθηση των εξελίξεων στη χώρα έχει ιδιαίτερη βαρύτητα λόγω της έκθεσης της Betano και της αβεβαιότητας γύρω από το προσωρινό μέτρο.
Γνώμες ειδικών
Η ΒΕΤΑ Χρηματιστηριακή συνοψίζει την κατάσταση με τη φράση «Υψηλή κερδοφορία, χαμηλή πρόσφυση»: τα ισχυρά αποτελέσματα των εισηγμένων λειτουργούν αυτή τη στιγμή περισσότερο ως ανάχωμα στην πτώση παρά ως καταλύτης ανόδου. Θεωρεί πιθανή τη διατήρηση της αυξημένης μεταβλητότητας την επόμενη εβδομάδα, με έντονες αντίρροπες κινήσεις ώσπου να αποκατασταθεί ισορροπία.
Για την Allwyn, η νέα αποτίμηση της Citi διατηρεί τη σύσταση Neutral, με χαμηλότερες προσδοκίες κερδοφορίας και αυξημένο ρυθμιστικό κίνδυνο. Η διάρκεια της απαγόρευσης στη Βραζιλία και η αποτελεσματικότητα των μέτρων περιορισμού του κόστους θα κρίνουν τις επόμενες αναθεωρήσεις.