Η δυναμική των καταναλωτών εξασθενεί σταδιακά εν μέσω αυξανόμενων επιτοκίων και με το χρονοδιάγραμμα μείωσης να παρατείνεται.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικ Ουίλσον προειδοποιεί ότι οι καταναλωτικές μετοχές, οι οποίες φέτος είδαν την αξία τους να εκτοξεύεται χάρη και στα ισχυρά αποτελέσματα των προηγούμενων τριμήνων, αναμένεται να χάσουν τη λάμψη τους.
Πιέσεις στους καταναλωτές
Οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley αναφέρουν ότι τα νοικοκυριά έχουν αρχίσει να δέχονται ισχυρές πιέσεις, οι οποίες δεν θα επιτρέψουν να συνεχιστεί η εκπληκτική πορεία στα κέρδη των εταιρειών.
Οι αμερικάνικες καταναλωτικές μετοχές που δεν αφορούν βασικά αγαθά, συμμετέχουν φέτος σε ένα ράλι που έχει αγγίξει το 26%. Μεταξύ αυτών είναι η Amazon και η Tesla.
Όμως το ράλι το οποίο έχει αποδειχθεί ιδιαίτερα ισχυρό, παραμένει εύθραυστο σε τριγμούς. Ο κλάδος δέχτηκε ένα ισχυρό χτύπημα την προηγούμενη εβδομάδα με την υποχώρηση κατά 6% την ήμερα της απόφασης της Fed για πάγωμα των επιτοκίων και ψαλίδισμα των μειώσεων στα επιτόκια μέσα στο 2024, από τέσσερα σε δύο.
Την άποψη του Ουίλσον συμμερίζονται και οι αναλυτές της Goldman Sachs, οι οποίοι επικαλούνται δείκτες που δείχνουν αποδυνάμωση στην απόδοση των καταναλωτικών μετοχών μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Αντίστοιχα, οι αναλυτές της Jefferies υποβάθμισαν σε εκθέσεις τους τις εταιρείες λιανικής Foot Locker, Urban Outfitters και Nike, καθώς αναμένουν οι καταναλωτές τους επόμενους μήνες να περιορίσουν τις δαπάνες τους.
Οι ανθεκτικές μετοχές
Ο Ουίλσον, ο οποίος παραμένει απαισιόδοξος, παρά το γεγονός ότι δεν έχει επιβεβαιωθεί ακόμα, προτείνει στους επενδυτές να αποφύγουν τις μετοχές που κέρδισαν στο πρώτο εξάμηνο του 2023, μεταξύ αυτών τις καταναλωτικές όσες σχετίζονται με στέγαση, όσες είναι επιρρεπείς στην πορεία των επιτοκίων και όσες έχουν μικρή κεφαλαιοποίηση.
Η ομάδα του προτείνει αμυντικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης όπως η ενέργεια και οι βιομηχανικές επιχειρήσεις.
Το ίδιο υποστηρίζει και ο αναλυτής της JPMorgan, Mislav Matejka, ο οποίος εκτιμάει ότι οι αμυντικές μετοχές μπορούν να υπεραποδώσουν μέχρι το τέλος του έτους.
Διαβάστε επίσης:
JP Morgan: Παίρνει τα κέρδη της στα ελληνικά ομόλογα – Τι συστήνει στους επενδυτές από εδώ και πέρα
Ebury: Το ράλι του δολαρίου συνεχίζεται λόγω της «επιθετικής παύσης» της Fed
Χρηματιστήριο: Πώς Εθνική και Πειραιώς μπορούν να αλλάξουν το momentum